Raccomandazione coperta

Che cos'è una raccomandazione generale?

Una raccomandazione generale è una raccomandazione di acquisto o vendita inviata da un professionista o un'istituzione finanziaria a tutti i clienti. Questo consiglio di acquistare o vendere un determinato titolo o prodotto viene distribuito in modo indiscriminato, indipendentemente dal fatto che il particolare asset sia ideale o addirittura compatibile con gli obiettivi di investimento o la tolleranza al rischio del singolo cliente.

Comprensione della raccomandazione generale

In genere, una raccomandazione generale darà consigli sull'opportunità di acquistare o vendere un determinato titolo o settore. L'obiettivo potrebbe essere quello di avvisare i clienti che la ricerca del professionista finanziario o dell'istituto indica che il titolo o il settore in questione potrebbe fare un grande passo in una certa direzione. Se questa mossa prevista è al rialzo, gli investitori potrebbero ritenere opportuno acquistare azioni di un'azione o di un fondo per tentare di capitalizzarlo. Se la mossa prevista è al ribasso, potrebbero prendere in considerazione o essere avvisati di vendere un determinato titolo o tentare di implementare una strategia di shorting.

A volte sono appropriate raccomandazioni generali, ad esempio raccomandando a tutti i clienti di diversificare i propri portafogli in diverse classi di attività o di includere una piccola parte di investimenti alternativi come immobili o materie prime. Altre volte, una raccomandazione generale può essere inappropriata; ad esempio, raccomandando a tutti i clienti di acquistare azioni di un'IPO rischiosa.

Le raccomandazioni generali non prendono in considerazione il profilo di rischio, l'orizzonte temporale e gli obiettivi di investimento di un investitore.

Comunicare ai clienti attraverso una raccomandazione generale è generalmente sconsiderato perché i destinatari avranno profili di investimento diversi. Ad esempio, un pensionato che non può permettersi di perdere molti soldi e un giovane professionista con una tolleranza al rischio molto più elevata possono entrambi essere destinatari di una raccomandazione generale di considerare l'idea di investire in un'azione speculativa. Mentre il giovane professionista può essere in grado di tollerare il rischio più elevato ad esso associato, il pensionato rischia di perdere una parte dei risparmi che ha impiegato anni per accumulare e potrebbe essere difficile reintegrare dato il loro orizzonte temporale più limitato.

Il destinatario di una raccomandazione generale dovrebbe considerare attentamente come si allinea ai propri obiettivi di investimento e alla tolleranza al rischio e condurre la propria ricerca prima di agire su di essa. Ricorda che la consulenza generale viene fornita senza specificare i migliori interessi dei singoli clienti su base personalizzata. Se i consigli forniti sono di natura generale, potrebbe essere una buona idea seguirli. Tali raccomandazioni possono includere consigli ad ampio raggio come come diversificare tra le classi di attività o quanto tenere nelle riserve di liquidità. Man mano che la natura di una raccomandazione generale diventa più specifica, i singoli investitori dovrebbero prestare maggiore attenzione ai dettagli e al modo in cui possono o meno adattarsi ai loro obiettivi personali o alle loro preferenze di rischio.

Alcuni consigli generali possono anche essere trasmessi in modo più ristretto. Ad esempio, un broker può scegliere di fornire una raccomandazione generale sul risparmio previdenziale, ma solo a quei clienti di età compresa tra 20 e 45 anni. Allo stesso modo, possono fornire consigli generali sul reddito di previdenza sociale, ma solo ai clienti 55-75.

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), l'agenzia che regola i consulenti finanziari, vieta le raccomandazioni generali per i singoli titoli .

Raccomandazione e idoneità della coperta

Sia i consulenti finanziari che i broker-dealer devono adempiere a un obbligo di adeguatezza, il che significa formulare raccomandazioni coerenti con i migliori interessi del cliente sottostante. La Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ) regola entrambi i tipi di entità finanziarie in base a standard che richiedono loro di formulare raccomandazioni appropriate ai propri clienti.

La FINRA Rule 2111 si occupa dell'adeguatezza e richiede, in parte, che un broker-dealer o una persona collegata "abbia una base ragionevole per ritenere che una transazione raccomandata o una strategia di investimento che coinvolga uno o più titoli sia adatta al cliente, sulla base delle informazioni ottenute attraverso la ragionevole diligenza dell'[impresa] o di una persona collegata per accertare il profilo di investimento del cliente."

Poiché le raccomandazioni generali non tengono conto degli obiettivi di investimento, dell'orizzonte temporale, della tolleranza al rischio o dei valori di particolari clienti, questo tipo di raccomandazioni sono vietate da questa regola. In effetti, una raccomandazione generale può fornire investimenti inadatti a determinati clienti.

Mette in risalto

• Le raccomandazioni generali per gli investimenti più rischiosi sono generalmente sconsiderate e possono essere vietate dalle normative poiché gli investitori hanno una varietà di profili e circostanze di rischio.

• L'obiettivo di una raccomandazione generale su un singolo titolo è di solito avvisare i clienti che si prevede che un titolo farà una grande mossa nel prossimo futuro.

• Una raccomandazione generale è una consulenza fornita da un'entità finanziaria a tutti i clienti senza alcuna considerazione per le differenze individuali.