Kredittfasilitet

Hva er en kredittfasilitet?

En kredittfasilitet er en type lån gitt i en bedrifts- eller corporate finance-sammenheng. Det lar lånevirksomheten ta ut penger over en lengre periode i stedet for å søke om lån på nytt hver gang den trenger penger. Faktisk lar en kredittfasilitet et selskap ta opp et paraplylån for å generere kapital over en lengre periode.

Ulike typer kredittfasiliteter inkluderer revolverende lånefasiliteter, forpliktede fasiliteter, remburser og de fleste kredittkontoer for detaljhandel.

Hvordan kredittfasiliteter fungerer

Kredittfasilitetene brukes bredt på tvers av finansmarkedet som en måte å gi finansiering til ulike formål. Selskaper implementerer ofte en kredittfasilitet i forbindelse med å avslutte en runde med egenkapitalfinansiering eller skaffe penger ved å selge aksjer. Et sentralt hensyn for ethvert selskap er hvordan det vil innlemme gjeld i kapitalstrukturen mens de vurderer parameterne for egenkapitalfinansiering.

Selskapet kan ta opp en kredittfasilitet basert på sikkerheter som kan selges eller erstattes uten å endre vilkårene i den opprinnelige kontrakten. Innretningen kan gjelde ulike prosjekter eller avdelinger i virksomheten og fordeles etter selskapets skjønn. Perioden for tilbakebetaling av lånet er fleksibel og avhenger i likhet med andre lån av bedriftens kredittsituasjon og hvor godt de har betalt ned gjeld tidligere.

Sammendraget av en fasilitet inkluderer en kort diskusjon av fasilitetens opprinnelse, formålet med lånet og hvordan midlene fordeles. Spesifikke presedenser som anlegget hviler på er også inkludert. For eksempel kan sikkerhetserklæringer for sikrede lån eller spesielle låntakers ansvar diskuteres.

En kredittfasilitet er ikke gjeld. En kredittfasilitet gir innehaveren rett til å kreve lånemidler i fremtiden, og låntakeren har kun gjeld når de trekker på kredittfasiliteten.

Spesielle hensyn for kredittfasiliteter

En kredittfasilitetsavtale beskriver låntakerens ansvar, lånegarantier, utlånsbeløp, renter, lånets varighet, misligholdsstraff og vilkår og betingelser for tilbakebetaling. Kontrakten åpner med grunnleggende kontaktinformasjon for hver av de involverte partene, etterfulgt av en oppsummering og definisjon av selve kredittfasiliteten.

Tilbakebetalingsvilkår

Vilkårene for rentebetalinger, tilbakebetalinger og lånets løpetid er detaljerte. De inkluderer rentene og datoen for tilbakebetaling, hvis det er et terminlån, eller minimumsbetalingsbeløpet, og tilbakevendende betalingsdatoer, hvis det er et revolverende lån. Avtalen spesifiserer om rentene kan endres og spesifiserer datoen da lånet forfaller, hvis det er aktuelt.

Juridiske bestemmelser

Kredittfasilitetsavtalen tar for seg lovlighetene som kan oppstå under spesifikke lånebetingelser, for eksempel at et selskap misligholder en lånebetaling eller ber om kansellering. Seksjonen detaljert straffer låntakeren står overfor i tilfelle mislighold og skritt låntakeren tar for å avhjelpe misligholdet. En lovvalgsklausul spesifiserer bestemte lover eller jurisdiksjoner som konsulteres i tilfelle fremtidige kontraktstvister.

Typer kredittfasiliteter

Kredittfasiliteter kommer i en rekke former. Noen av de vanligste inkluderer:

En detaljkredittfasilitet er en finansieringsmetode - i hovedsak en type lån eller kredittlinje - som brukes av forhandlere og eiendomsselskaper. Kredittkort er en form for detaljkredittfasilitet.

En revolverende lånefasilitet er en type lån utstedt av en finansinstitusjon som gir låntakeren fleksibiliteten til å trekke ned eller ta ut, tilbakebetale og trekke ut igjen. I hovedsak er det en kredittlinje, med en variabel (fluktuerende) rente.

En forpliktet fasilitet er en kilde for kort- eller langsiktige finansieringsavtaler der kreditor er forpliktet til å gi et lån til et selskap – forutsatt at selskapet oppfyller spesifikke krav fastsatt av utlånsinstitusjonen. Midlene ytes opp til en maksimal grense for en spesifisert periode og til en avtalt rente. Terminlån er en typisk type forpliktet fasilitet.

En kredittfasilitet kan enten klassifiseres som kortsiktig eller langsiktig. Kortsiktige kredittfasiliteter bruker ofte varelager eller driftsfordringer som sikkerhet og har gunstigere lånebetingelser på grunn av sin kortsiktige karakter. Langsiktige kredittfasiliteter er dyrere å kompensere for risiko, selv om de gir et selskap størst fleksibilitet.

Fordeler og ulemper med kredittfasilitet

Kredittfasiliteter eller andre kredittlinjer gir en enorm fleksibilitet for selskaper som ikke er sikre på hva deres fremtidige kredittbehov vil være. Det kan imidlertid være vanskelig og dyrt å sikre seg en kredittgrense. Her er fordeler og ulemper med en kredittfasilitet.

Fordeler med kredittfasiliteter

En kredittfasilitet gir størst grad av fleksibilitet for et selskaps finansieringsbehov. Når et selskap ønsker å ta opp et tradisjonelt lån, må det ofte oppgi en spesifikk årsak, bestemme et spesifikt beløp og identifisere en bestemt tidsramme for gjelden. Kredittfasiliteter er tilgjengelige på etterspørsel, og dersom selskapet skulle endre sine planer, trenger det ikke brukes i det hele tatt.

Selv om kredittfasiliteter generelt ikke er til bruk for å støtte den daglige driften og sikre et selskaps overlevelse, gir en kredittfasilitet et selskap flere ressurser til å trives i drift. Å spare driftskontantstrøm for strategisk ekspansjon gjør at selskapet kan vokse, mens kredittfasilitetskontantstrøm kan brukes til engangs- eller nødsituasjoner. En kredittfasilitet styrker også et selskaps evne til å forbli solvent dersom virksomheten deres er syklisk eller sesongbasert.

Selskaper som sikrer en kredittfasilitet kan se et løft i kredittverdigheten hos andre långivere. Dersom selskapet ønsker å sikre annen gjeld eller ytterligere kredittlinjer, vil det å ha sikret en kredittfasilitet potensielt lette den administrative byrden.

En kredittfasilitet etableres også vanligvis mellom et selskap og finansinstitusjon som har et sterkt forretningsforhold. Ved å samarbeide med en bank (eller syndikat av långivere), kan selskapet som har kredittfasiliteten generere gunstige vilkår hos långiveren. Dette forholdet kan være nøkkelen til å sikre fremtidig gjeld eller sikre fleksibilitet på gjeldsbetingelser.

Ulemper med kredittfasiliteter

En kredittfasilitet er ikke en linje med ubegrensede penger. En kredittfasilitet er ofte begrenset til et beløp som et selskap vanligvis ikke trenger å trekke fullt ut. Imidlertid kan utlånsinstitusjoner pålegge begrensninger på tidspunktet eller beløpet som trekkes fra kredittfasiliteten, spesielt hvis gjeldsbetingelser ikke oppfylles.

Et selskap kan oppleve en ekstra administrativ byrde i å håndtere kredittfasilitetskravene. Som en del av låneavtalen må et selskap ofte spore og opprettholde finansielle betingelser og avsløre visse beregninger som en del av ekstern finansiell rapportering. Etter å ha trukket på en kredittlinje, blir selskapet ofte inngått en avdragsavtale som krever løpende vedlikehold, selv om den umiddelbare betalingen kun er renter.

For å kompensere for fleksibiliteten til en kredittlinje, må et selskap ofte betale tilleggsgebyrer for gjelden. Mens utlånergebyrer varierer fra avtale til avtale, kan det være månedlige vedlikeholdsgebyrer, årlige administrative byrågebyrer og engangsavgifter for å opprette kredittgrensen. Siden utlåner ikke har så mye kontroll over tidspunktet eller bruken av kredittlinjen, kan kredittvilkårene som rente være mer ugunstige sammenlignet med andre lån.

Til slutt kan en kredittfasilitet være vanskelig å sikre. Långivere vil ønske å se flere års forretningshistorie og positiv kredittverdighet som en del av søknaden. Långiveren vil ofte inspisere et selskaps stiftelsesdokumenter, organisasjonsstruktur,. bransjeprestasjoner, kontantstrømanslag og selvangivelser. Mens en långiver fortsatt kan bestemme seg for å utvide en kredittlinje, kan den bestemme seg for å pålegge et lavt kreditttak eller kompensere for risiko gjennom høyere rentevurderinger.

TTT

Kredittfasilitet eksempel

I 2019 samarbeidet Tradeweb Markets med finansinstitusjoner for å sikre en rullerende kredittfasilitet på $500 millioner. Inntektene fra anlegget var ment å brukes til generelle bedriftsformål, og den ledende juridiske arrangøren for anlegget var Cahill Gordon & Reindel LLP. Per 31. desember 2021 hadde Tradeweb Markets trukket 0,5 millioner dollar med gjenværende tilgjengelighet på 499,5 millioner dollar.

På grunn av kredittfasilitetens betydelige karakter, er gjelden hos et syndikat av banker med den ledende administrative agenten Citibank, NA. Kredittavtalen pålegger en maksimal total netto gearingsgrad og minimumskrav til kontantrentedekning. Med forbehold om tilfredsstillelse av visse betingelser, kan Tradeweb Markets øke kredittfasiliteten med ytterligere $250 millioner med samtykke fra alle syndikatlångivere.

Tradeweb Markets bemerker også risiko knyttet til denne gjelden, inkludert:

– «Kredittavtalen som styrer den revolverende kredittfasiliteten pålegger betydelige operasjonelle og økonomiske begrensninger for oss og våre bundne datterselskaper.

• "Eventuelle lån under den revolverende kredittfasiliteten vil utsette oss for renterisiko.

• "Utfasing, erstatning eller utilgjengelighet av LIBOR og/eller andre rentereferanser kan ha en negativ innvirkning på vår gjeld."

Høydepunkter

• Typer kredittfasiliteter inkluderer revolverende lånefasiliteter, detaljkredittfasiliteter (som kredittkort), forpliktede fasiliteter, remburser og de fleste detaljkredittkontoer.

– En kredittfasilitet er en avtale mellom en långiver og en låntaker som åpner for større fleksibilitet enn tradisjonelle lån.

– En kredittfasilitet lar ofte et selskap ha større kontroll over gjeldsbeløp, tidspunkt for gjeld og bruk av midler sammenlignet med andre typer låneavtaler.

• Kredittfasilitetenes vilkår og detaljer, som for kredittkort eller personlige lån, er avhengig av den økonomiske tilstanden til lånevirksomheten og dens unike kreditthistorie.

– En kredittfasilitet kommer imidlertid vanligvis med gjeldsbetingelser, ekstra vedlikeholdsgebyrer, uttaksgebyrer, og er vanskeligere å sikre.

FAQ

Brukes kredittfasilitet i gjeld?

En kredittfasilitet er en måte for et selskap å ta opp gjeld. Det er en avtale mellom et selskap og en långiver om at dersom selskapet skulle trenge midler i fremtiden, kan det trekke på fasiliteten og låne penger. Bare fordi et selskap har en kredittfasilitet, betyr det ikke automatisk at de har pådratt seg gjeld. Å ha en kredittfasilitet gir selskapet rett til å kreve lånemidler.

Hva er en kredittkortfasilitet?

En kredittkortfasilitet er annerledes enn en kredittfasilitet. Begrepet kredittkortfasilitet brukes ofte for å beskrive funksjoner ved et kredittkort som en kortinnehaver mottar når et kredittkort åpnes. Et kredittkort kan for eksempel komme med teknologi som gjør at transaksjoner kan betales automatisk, deles inn i sporingskategorier eller overføres til andre kort. Selv om et annet eksempel på en kredittkortfasilitet er muligheten til å ta ut kontanter, er ikke kredittkortfasiliteten alltid knyttet til at kortinnehaveren kan låne eller få mer penger.

Hva er forskjellen mellom et lån og en kredittfasilitet?

Et lån er ofte en mer rigid avtale mellom en bank og en låntaker. Låntakeren må vanligvis søke om lån av en spesifikk grunn, med henvisning til hvordan midlene skal brukes og bli belastet med en rente knyttet til det gitte risikonivået. Tradisjonelle lån gir midler til låntakeren på forhånd; låntakeren blir deretter vurdert en amortiseringsplan for betalinger for å returnere hovedstolen og rentekostnadene tilbake til utlåneren. En kredittfasilitet er mer fleksibel, ettersom avtalen tillater en låntaker å ta på seg gjeld bare når den trenger det. I tillegg har låntakeren ofte mer fleksibilitet rundt hvor mye det kan ta og grunnene til å bruke gjeld. Mens et lån belaster et selskap med gjeld, gjør en kredittfasilitet det mulig for et selskap å bli belastet med gjeld dersom det skulle trenge ytterligere finansiering i fremtiden.

Hva er typene kredittfasiliteter?

Det er flere kredittfasiliteter et selskap kan sikre seg. En revolverende lånefasilitet lar et selskap ta opp et lån, tilbakebetale lånet og deretter bruke samme låneavtale igjen så lenge det er hovedmidler tilgjengelig å låne. En detaljkredittfasilitet brukes ofte for å gi likviditet til sykliske selskaper som er avhengige av varelager eller høy omsetning av salg. En forpliktet kredittfasilitet er et spesifikt forhandlet sett med vilkår som forplikter en långiver til å låne penger til en låntaker dersom det låntakende selskapet oppfyller spesifikke kriterier.