Bolla speculativa

Che cos'è una bolla speculativa?

bolla speculativa è un'impennata dei valori delle attività all'interno di un particolare settore, merce o classe di attività a livelli infondati, alimentata da un'attività speculativa irrazionale che non è supportata dai fondamentali.

Capire una bolla speculativa

Una bolla speculativa è solitamente causata da aspettative esagerate di crescita futura, apprezzamento dei prezzi o altri eventi che potrebbero causare un aumento dei valori degli asset . Questa speculazione e l'attività che ne deriva fanno aumentare i volumi di scambio e, man mano che un numero maggiore di investitori si avvicina all'aumento delle aspettative, la domanda supera l'offerta, spingendo i prezzi oltre quanto suggerirebbe un'analisi obiettiva del valore intrinseco .

La bolla non si completa fino a quando i prezzi non scendono a livelli normalizzati. Questo processo è descritto come un pop, che è un riferimento a un periodo di forte calo dei prezzi, durante il quale la maggior parte degli investitori va nel panico e vende i propri investimenti. Le bolle possono esistere nelle economie, nei mercati azionari e obbligazionari e nei singoli settori dell'economia.

Le bolle speculative hanno una lunga storia nei mercati mondiali. Il passare del tempo insieme ai progressi economici e tecnologici non ha rallentato la loro formazione. In effetti, la bolla tecnologica del 2001 è stata stimolata dai progressi tecnologici e dall'avvento di Internet.

Nel 2008, lo scoppio della bolla immobiliare, insieme al crollo di altri titoli garantiti da attività (ABS) legati al settore immobiliare, hanno contribuito a inaugurare la crisi finanziaria globale. Nei nostri moderni mercati finanziari, gli speculatori possono spesso fare scommesse redditizie quando scoppiano bolle speculative acquistando derivati o andando allo scoperto direttamente sui titoli.

Cinque fasi di una bolla

Ci sono cinque fasi di una bolla, come delineato per la prima volta dall'economista Hyman P. Minsky nel suo libro sull'instabilità finanziaria. Minsky parlava più specificamente delle fasi di un tipico ciclo del credito,. ma la descrizione si applicava anche alle bolle.

1. La prima fase è lo spostamento, il che significa che gli investitori si innamorano di una nuova innovazione o sviluppo nella politica fiscale,. come un lungo periodo di bassi tassi di interesse.

2. La seconda fase è un boom, poiché i prezzi all'inizio salgono in punta di piedi, ma poi aumentano di velocità man mano che più investitori entrano per paura di perdersi.

3. La terza fase è l'euforia, in cui le teste più fredde non prevalgono e lo slancio del mercato sta aprendo la strada.

4. La quarta fase porta alla presa di profitto,. durante la quale gli investitori che credono che la bolla scoppierà presto iniziano a incassare.

5. L'ultima fase è il panico, poiché un evento o una serie di eventi fa scoppiare la bolla e le azioni crollano velocemente.

Una bolla speculativa può anche essere definita "bolla dei prezzi" o "bolla del mercato".

Considerazioni speciali

Sebbene ogni bolla speculativa abbia i suoi fattori trainanti e variabili, la maggior parte implica una combinazione di forze fondamentali e psicologiche.

All'inizio, fondamentali attraenti possono far salire i prezzi, ma nel tempo le teorie della finanza comportamentale suggeriscono che le persone investono per non "perdere la barca" o la "paura di perdere (FOMO)", su alti rendimenti guadagnati da altri. Quando i prezzi artificialmente alti inevitabilmente scendono, la maggior parte degli investitori a breve termine viene scossa dal mercato, dopodiché il mercato può tornare ad essere guidato da parametri fondamentali.

Mette in risalto

• Alla fine, i fondamentali recuperano lo slancio, la bolla scoppia, le azioni affondano e i prezzi scendono ai livelli pre-bolla.

• La speculazione è inizialmente guidata dai fondamentali, come una forte crescita degli utili o aspettative di un futuro dominio competitivo, ma viene presto rilevata da fattori che non parlano del valore intrinseco del titolo o del settore.

• I prezzi aumentano quando gli investitori si lanciano per evitare di perdere la barca, credendo che i prezzi continueranno a salire e che un'opportunità andrà persa se non investono.

• Una bolla speculativa è un forte e forte aumento dei prezzi alimentato dal sentimento e dallo slancio del mercato, più che dai fondamentali sottostanti.