Distribuzioni leptocurtiche

Cos'è la leptocurtica?

Le distribuzioni leptocurtiche sono distribuzioni statistiche con curtosi maggiore di tre. Può essere descritto come avente una forma più ampia o più piatta con code più grasse con conseguente maggiore possibilità di eventi estremi positivi o negativi.

È una delle tre categorie principali che si trovano nell'analisi della curtosi. Le sue altre due controparti sono il mesokurtic,. che non ha curtosi ed è associato alla distribuzione normale, e il platykurtic,. che ha code più sottili e meno curtosi.

Capire la leptocurtica

Le distribuzioni leptocurtiche sono distribuzioni con curtosi positiva maggiore di quella di una distribuzione normale. Una distribuzione normale ha una curtosi esattamente di tre. Pertanto, una distribuzione con curtosi maggiore di tre sarebbe etichettata come distribuzione leptocurtica.

In generale, le distribuzioni leptocurtiche hanno code più pesanti o una maggiore probabilità di valori anomali estremi rispetto alle distribuzioni mesokurtiche o platykurtiche.

Quando si analizzano i rendimenti storici,. la curtosi può aiutare un investitore a valutare il livello di rischio di un asset. Una distribuzione leptocurtica significa che l'investitore può subire fluttuazioni più ampie (ad esempio, tre o più deviazioni standard dalla media) con conseguente maggiore potenziale per rendimenti estremamente bassi o elevati.

Leptocurtosi e valore stimato a rischio

Le distribuzioni leptocurtiche possono essere coinvolte nell'analisi delle probabilità del valore a rischio (VaR). Una distribuzione normale del VaR può fornire aspettative di risultati più forti perché include fino a tre curtosi. In generale, minore è la curtosi e maggiore è la fiducia all'interno di ciascuna, più affidabile e sicura è la distribuzione del valore a rischio.

Le distribuzioni leptocurtiche sono note per andare oltre tre curtosi. Questo in genere diminuisce i livelli di confidenza all'interno della curtosi in eccesso, creando meno affidabilità. Le distribuzioni leptocurtiche possono anche mostrare un valore a rischio più elevato nella coda sinistra a causa della maggiore quantità di valore sotto la curva negli scenari peggiori. Nel complesso, una maggiore probabilità di rendimenti negativi più lontani dalla media sul lato sinistro della distribuzione porta a un valore di rischio più elevato.

Leptocurtosi, mesokurtosi e platicurtosi

Mentre la leptocurtosi si riferisce a un potenziale anomalo maggiore, la mesokurtosi e la platicurtosi descrivono un potenziale anomalo minore. Le distribuzioni mesokurtiche hanno una curtosi vicina a 3.0, il che significa che il loro carattere anomalo è simile a quello della distribuzione normale. Le distribuzioni platykurtiche hanno curtosi inferiore a 3,0, esibendo quindi meno curtosi rispetto a una distribuzione normale.

Gli investitori valuteranno quali distribuzioni statistiche sono associate a diversi tipi di investimenti al momento di decidere dove investire. Gli investitori più avversi al rischio potrebbero preferire asset e mercati con distribuzioni platykurtiche perché è meno probabile che tali asset producano risultati estremi, mentre chi cerca il rischio potrebbe cercare la leptocurtosi.

Esempio di leptocurtosi

Usiamo un ipotetico esempio di curtosi positiva in eccesso. Se tieni traccia del valore di chiusura dell'azione ABC ogni giorno per un anno, avrai un registro della frequenza con cui l'azione ha chiuso a un determinato valore. Se costruisci un grafico con i valori di chiusura lungo l'asse X e il numero di istanze di quel valore di chiusura che si sono verificati lungo l'asse Y di un grafico, creerai una curva a campana che mostra la distribuzione dei valori di chiusura del titolo . Se c'è un numero elevato di occorrenze solo per pochi prezzi di chiusura,. il grafico avrà una curva a campana molto sottile e ripida. Se i valori di chiusura variano notevolmente, la campana avrà una forma più ampia con lati meno ripidi. Le code di questa campana ti mostreranno la frequenza con cui si sono verificati prezzi di chiusura fortemente deviati, poiché i grafici con molti valori anomali avranno code più spesse che escono da ciascun lato della campana.

Mette in risalto

• Gli investitori in cerca di rischio possono concentrarsi su investimenti i cui rendimenti seguono una distribuzione leptocurtica, per massimizzare le possibilità di eventi rari, sia positivi che negativi.

• Le distribuzioni leptocurtotiche sono quelle con curtosi positiva in eccesso.

• Questi hanno una maggiore probabilità di eventi estremi rispetto a una distribuzione normale.