Distribuições Leptocúrticas

O que é Leptocúrtico?

As distribuições leptocúrticas são distribuições estatísticas com curtose maior que três. Pode ser descrito como tendo uma forma mais larga ou plana com caudas mais gordas,. resultando em uma maior chance de eventos extremos positivos ou negativos.

É uma das três categorias principais encontradas na análise de curtose. Suas outras duas contrapartes são mesocúrtica,. que não tem curtose e está associada à distribuição normal, e platicúrtica,. que tem caudas mais finas e menos curtose.

Entendendo a Leptocúrtica

As distribuições leptocúrticas são distribuições com curtose positiva maior do que a distribuição normal. Uma distribuição normal tem uma curtose de exatamente três. Portanto, uma distribuição com curtose maior que três seria rotulada como distribuição leptocúrtica.

Em geral, as distribuições leptocúrticas têm caudas mais pesadas ou maior probabilidade de valores extremos extremos quando comparadas às distribuições mesocúrticas ou platicúrticas.

Ao analisar os retornos históricos,. a curtose pode ajudar um investidor a avaliar o nível de risco de um ativo. Uma distribuição leptocúrtica significa que o investidor pode experimentar flutuações mais amplas (por exemplo, três ou mais desvios padrão da média), resultando em maior potencial para retornos extremamente baixos ou altos.

Leptocurtose e Valor em Risco Estimado

Distribuições leptocúrticas podem estar envolvidas ao analisar probabilidades de valor em risco (VaR). Uma distribuição normal do VaR pode fornecer expectativas de resultados mais fortes porque inclui até três curtoses. Em geral, quanto menor a curtose e maior a confiança dentro de cada um, mais confiável e seguro é um valor na distribuição de risco.

As distribuições leptocúrticas são conhecidas por irem além de três curtoses. Isso normalmente diminui os níveis de confiança dentro do excesso de curtose, criando menos confiabilidade. As distribuições leptocúrticas também podem mostrar um valor mais alto em risco na cauda esquerda devido à maior quantidade de valor sob a curva nos piores cenários. No geral, uma maior probabilidade de retornos negativos mais distantes da média no lado esquerdo da distribuição leva a um maior valor em risco.

Leptocurtose, mesocurtose e platicurtose

Enquanto a leptocurtose refere-se a um maior potencial discrepante, a mesocurtose e a platiccurtose descrevem um menor potencial discrepante. As distribuições mesocúrticas têm curtose próxima de 3,0, o que significa que seu caráter atípico é semelhante ao da distribuição normal. As distribuições platicúrticas têm curtose menor que 3,0, exibindo assim menos curtose do que uma distribuição normal.

Os investidores considerarão quais distribuições estatísticas estão associadas a diferentes tipos de investimentos ao decidir onde investir. Investidores mais avessos ao risco podem preferir ativos e mercados com distribuições platicúrticas porque esses ativos são menos propensos a produzir resultados extremos, enquanto os que buscam risco podem buscar leptocurtose.

Exemplo de Leptocurtose

Vamos usar um exemplo hipotético de excesso de curtose positiva. Se você acompanhar o valor de fechamento da ação ABC todos os dias durante um ano, terá um registro de quantas vezes a ação fechou em um determinado valor. Se você construir um gráfico com os valores de fechamento ao longo do eixo X e o número de instâncias desse valor de fechamento que ocorreram ao longo do eixo Y de um gráfico, você criará uma curva em forma de sino mostrando a distribuição dos valores de fechamento da ação . Se houver um grande número de ocorrências para apenas alguns preços de fechamento,. o gráfico terá uma curva em forma de sino muito esbelta e íngreme. Se os valores de fechamento variarem muito, o sino terá uma forma mais larga com lados menos inclinados. As caudas deste sino mostrarão com que frequência ocorreram os preços de fechamento fortemente desviados, pois os gráficos com muitos valores discrepantes terão caudas mais grossas saindo de cada lado do sino.

Destaques

• Os investidores que buscam risco podem se concentrar em investimentos cujos retornos seguem uma distribuição leptocúrtica, para maximizar as chances de eventos raros - positivos e negativos.

• As distribuições leptocurtóticas são aquelas com excesso de curtose positiva.

• Estes têm uma maior probabilidade de eventos extremos em comparação com uma distribuição normal.