Finanza strutturata

Che cos'è la finanza strutturata?

La finanza strutturata è uno strumento finanziario fortemente coinvolto presentato a grandi istituzioni finanziarie o società con complicate esigenze di finanziamento che non sono soddisfatte con i prodotti finanziari convenzionali. Dalla metà degli anni '80, la finanza strutturata è diventata popolare nel settore finanziario. Esempi di strumenti finanziari strutturati sono obbligazioni di debito garantite (CDO), strumenti finanziari sintetici, obbligazioni di obbligazioni garantite (CBO) e prestiti sindacati.

Capire la finanza strutturata

La finanza strutturata è in genere indicata per i mutuatari, per lo più grandi società, che hanno esigenze altamente specifiche che un semplice prestito o un altro strumento finanziario convenzionale non soddisferà. Nella maggior parte dei casi, la finanza strutturata prevede il completamento di una o più operazioni discrezionali; di conseguenza, devono essere implementati strumenti evoluti e spesso rischiosi.

Vantaggi della finanza strutturata

I prodotti finanziari strutturati in genere non sono offerti dai prestatori tradizionali. In generale, poiché la finanza strutturata è necessaria per un'importante iniezione di capitale in un'azienda o organizzazione, gli investitori sono tenuti a fornire tale finanziamento. I prodotti finanziari strutturati sono quasi sempre non trasferibili, nel senso che non possono essere spostati tra vari tipi di debito allo stesso modo di un prestito standard.

Sempre più spesso, il finanziamento strutturato e la cartolarizzazione vengono utilizzati da società, governi e intermediari finanziari per gestire il rischio, sviluppare i mercati finanziari, espandere la portata del business e progettare nuovi strumenti di finanziamento per l'avanzamento, l'evoluzione e i complessi mercati emergenti. Per queste entità, l'utilizzo di finanziamenti strutturati trasforma i flussi di cassa e rimodella la liquidità dei portafogli finanziari, anche trasferendo il rischio dai venditori agli acquirenti dei prodotti strutturati. I meccanismi di finanza strutturata sono stati utilizzati anche per aiutare le istituzioni finanziarie a rimuovere specifiche attività dai loro bilanci.

Esempi di prodotti finanziari strutturati

Quando un prestito standard non è sufficiente per coprire transazioni uniche dettate dalle esigenze operative di una società, è possibile implementare una serie di prodotti di finanza strutturata. Insieme a CDO e CBO, vengono spesso utilizzati obbligazioni ipotecarie collateralizzate (CMO), credit default swap (CDS) e titoli ibridi,. che combinano elementi di debito e titoli azionari.

La cartolarizzazione è il processo attraverso il quale uno strumento finanziario viene creato combinando attività finanziarie, che comunemente si traducono in strumenti come CDO, titoli garantiti da attività e note legate al credito. Vari livelli di questi strumenti riconfezionati vengono quindi venduti agli investitori. La cartolarizzazione, proprio come la finanza strutturata, promuove la liquidità e viene utilizzata per sviluppare i prodotti finanziari strutturati utilizzati da imprese qualificate e altri clienti. Ci sono molti vantaggi della cartolarizzazione, incluso il fatto di essere una fonte di finanziamento meno costosa e un migliore utilizzo del capitale.

Titoli garantiti da ipoteca ( MBS ) un esempio modello di cartolarizzazione e la sua utilità di trasferimento del rischio. I mutui possono essere raggruppati in un unico grande pool, lasciando all'emittente l'opportunità di dividere il pool in parti basate sul rischio di insolvenza inerente a ciascun mutuo. I pezzi più piccoli possono quindi essere venduti agli investitori.

Mette in risalto

• Gli istituti di credito tradizionali non offrono generalmente finanziamenti strutturati.

• I prodotti finanziari strutturati, come le obbligazioni di debito garantite, non sono trasferibili.

• La finanza strutturata viene utilizzata per gestire il rischio e sviluppare mercati finanziari per mercati emergenti complessi.

• La finanza strutturata è uno strumento finanziario a disposizione delle imprese con complesse esigenze di finanziamento, che normalmente non possono essere risolte con il finanziamento convenzionale.