Структурированное финансирование

Что такое структурированное финансирование?

Структурированное финансирование — это сложный финансовый инструмент, предоставляемый крупным финансовым учреждениям или компаниям со сложными потребностями в финансировании,. которые не удовлетворены обычными финансовыми продуктами. С середины 1980-х годов структурированное финансирование стало популярным в финансовой индустрии. Обеспеченные долговые обязательства (CDO), синтетические финансовые инструменты, обеспеченные облигационные обязательства (CBO) и синдицированные кредиты являются примерами инструментов структурированного финансирования.

Понимание структурированного финансирования

Структурированное финансирование обычно показано заемщикам — в основном крупным корпорациям, — у которых есть строго определенные потребности, которые не может удовлетворить простой кредит или другой традиционный финансовый инструмент. В большинстве случаев структурированное финансирование предполагает выполнение одной или нескольких дискреционных транзакций; в результате приходится внедрять развитые и зачастую рискованные инструменты.

Преимущества структурированного финансирования

Структурированные финансовые продукты обычно не предлагаются традиционными кредиторами. Как правило, поскольку структурированное финансирование требуется для крупного вливания капитала в бизнес или организацию, инвесторы должны предоставлять такое финансирование. Структурированные финансовые продукты почти всегда не подлежат передаче, а это означает, что они не могут быть перемещены между различными типами долга так же, как стандартный кредит.

Структурированное финансирование и секьюритизация все чаще используются корпорациями, правительствами и финансовыми посредниками для управления рисками, развития финансовых рынков, расширения охвата бизнеса и разработки новых инструментов финансирования для развивающихся, развивающихся и сложных развивающихся рынков. Для этих организаций использование структурированного финансирования трансформирует денежные потоки и изменяет ликвидность финансовых портфелей, частично за счет передачи риска от продавцов к покупателям структурированных продуктов. Механизмы структурированного финансирования также использовались, чтобы помочь финансовым учреждениям вывести определенные активы из своих балансов.

Примеры продуктов структурированного финансирования

Когда стандартного кредита недостаточно для покрытия уникальных операций, продиктованных операционными потребностями корпорации, может быть реализован ряд продуктов структурированного финансирования. Наряду с CDO и CBO часто используются обеспеченные ипотечные обязательства (CMO), кредитно-дефолтные свопы (CDS) и гибридные ценные бумаги , сочетающие элементы долговых и долевых ценных бумаг.

Секьюритизация — это процесс, посредством которого финансовый инструмент создается путем объединения финансовых активов, что обычно приводит к таким инструментам, как CDO, ценные бумаги, обеспеченные активами,. и кредитные ноты. Различные уровни этих переупакованных инструментов затем продаются инвесторам. Секьюритизация, как и структурированное финансирование, способствует повышению ликвидности и используется для разработки структурированных финансовых продуктов, используемых квалифицированными предприятиями и другими клиентами. У секьюритизации есть много преимуществ, в том числе менее дорогой источник финансирования и более эффективное использование капитала.

ипотечным покрытием ( MBS ) — образцовый пример секьюритизации и ее полезности для передачи риска. Ипотечные кредиты могут быть сгруппированы в один большой пул, что дает эмитенту возможность разделить пул на части в зависимости от риска дефолта, присущего каждой ипотеке. Затем более мелкие части могут быть проданы инвесторам.

Особенности

• Традиционные кредиторы обычно не предлагают структурированное финансирование.

• Структурированные финансовые продукты, такие как обеспеченные долговые обязательства, не подлежат передаче.

• Структурированное финансирование используется для управления рисками и развития финансовых рынков для сложных развивающихся рынков.

• Структурированное финансирование – это финансовый инструмент, доступный компаниям со сложными потребностями в финансировании, которые обычно не могут быть решены с помощью обычного финансирования.