Financements structurés
Qu'est-ce que le financement structuré ?
Le financement structuré est un instrument financier fortement impliqué présenté aux grandes institutions financières ou aux entreprises ayant des besoins de financement complexes qui ne sont pas satisfaites des produits financiers conventionnels. Depuis le milieu des années 1980, le financement structuré est devenu populaire dans le secteur financier. Les obligations adossées à des créances (CDO), les instruments financiers synthétiques, les obligations adossées à des obligations (CBO) et les prêts syndiqués sont des exemples d'instruments de financement structurés.
Comprendre la finance structurée
Les financements structurés sont généralement indiqués pour les emprunteurs - principalement des grandes entreprises - qui ont des besoins très spécifiques qu'un simple prêt ou un autre instrument financier conventionnel ne satisfera pas. Dans la plupart des cas, les financements structurés impliquent une ou plusieurs opérations discrétionnaires à réaliser ; en conséquence, des instruments évolués et souvent risqués doivent être mis en place.
Avantages du financement structuré
Les produits financiers structurés ne sont généralement pas proposés par les prêteurs traditionnels. En règle générale, étant donné qu'un financement structuré est nécessaire pour une injection majeure de capital dans une entreprise ou une organisation, les investisseurs sont tenus de fournir un tel financement. Les produits financiers structurés sont presque toujours non transférables, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas être transférés entre différents types de dettes de la même manière qu'un prêt standard.
De plus en plus, le financement structuré et la titrisation sont utilisés par les entreprises, les gouvernements et les intermédiaires financiers pour gérer les risques, développer les marchés financiers, étendre la portée des affaires et concevoir de nouveaux instruments de financement pour les marchés émergents en évolution, en évolution et complexes. Pour ces entités, le recours aux financements structurés transforme les flux de trésorerie et remodèle la liquidité des portefeuilles financiers, en partie en transférant le risque des vendeurs aux acheteurs des produits structurés. Des mécanismes de financement structuré ont également été utilisés pour aider les institutions financières à retirer des actifs spécifiques de leurs bilans.
Exemples de produits financiers structurés
Lorsqu'un prêt standard ne suffit pas à couvrir des transactions uniques dictées par les besoins opérationnels d'une entreprise, un certain nombre de produits de financement structurés peuvent être mis en œuvre. Outre les CDO et les CBO, des obligations hypothécaires garanties (CMO), des swaps sur défaillance de crédit (CDS) et des titres hybrides,. combinant des éléments de titres de créance et de capitaux propres, sont souvent utilisés.
La titrisation est le processus par lequel un instrument financier est créé en combinant des actifs financiers, aboutissant généralement à des instruments tels que des CDO, des titres adossés à des actifs et des billets liés à la valeur du crédit. Différents niveaux de ces instruments reconditionnés sont ensuite vendus à des investisseurs. La titrisation, tout comme les financements structurés, favorise la liquidité et est utilisée pour développer les produits financiers structurés utilisés par les entreprises qualifiées et d'autres clients. La titrisation présente de nombreux avantages, notamment une source de financement moins coûteuse et une meilleure utilisation du capital.
Titres adossés à des créances hypothécaires ( MBS ) un exemple modèle de titrisation et de son utilité de transfert de risque. Les prêts hypothécaires peuvent être regroupés en un seul grand bloc, laissant à l'émetteur la possibilité de diviser le bloc en morceaux en fonction du risque de défaut inhérent à chaque prêt hypothécaire. Les plus petits morceaux peuvent ensuite être vendus à des investisseurs.
Points forts
Les prêteurs traditionnels ne proposent généralement pas de financement structuré.
Les produits financiers structurés, tels que les obligations adossées à des créances, ne sont pas transférables.
Le financement structuré est utilisé pour gérer les risques et développer les marchés financiers pour les marchés émergents complexes.
Le financement structuré est un instrument financier disponible pour les entreprises ayant des besoins de financement complexes, qui ne peuvent généralement pas être résolus avec un financement conventionnel.
