Skipulögð fjármál
Hvað er skipulagður fjármál?
Skipulögð fjármögnun er mjög mikilvæg fjármálagerningur sem kynntur er stórum fjármálastofnunum eða fyrirtækjum með flóknar fjármögnunarþarfir sem eru óánægð með hefðbundnar fjármálavörur. Síðan um miðjan níunda áratuginn hefur skipulagður fjármál orðið vinsælt í fjármálageiranum. Tryggingarskuldbindingar (CDOs), tilbúnir fjármálagerningar, tryggðar skuldabréfaskuldbindingar (CBOs) og sambankalán eru dæmi um skipulagða fjármálagerninga.
Skilningur á skipulagðri fjármálum
Skipulögð fjármögnun er venjulega ætlað lántakendum - aðallega umfangsmiklum fyrirtækjum - sem hafa mjög tilgreindar þarfir sem einfalt lán eða annar hefðbundinn fjármálagerningur mun ekki fullnægja. Í flestum tilfellum felur skipulagður fjármögnun í sér eina eða fleiri valfrjáls viðskipti sem á að ljúka; þar af leiðandi þarf að innleiða þróað og oft áhættusöm tæki.
Ávinningur af skipulagðri fjármögnun
Skipulagðar fjármálavörur eru venjulega ekki í boði hjá hefðbundnum lánveitendum. Almennt, vegna þess að skipulögð fjármögnun er nauðsynleg fyrir meiriháttar innspýtingu fjármagns í fyrirtæki eða stofnun, þurfa fjárfestar að veita slíka fjármögnun. Skipulagðar fjármálavörur eru nánast alltaf óframseljanlegar, sem þýðir að ekki er hægt að færa þær á milli mismunandi tegunda skulda á sama hátt og venjulegt lán getur.
Skipulögð fjármögnun og verðbréfun eru notuð í auknum mæli af fyrirtækjum, stjórnvöldum og fjármálamiðlum til að stýra áhættu, þróa fjármálamarkaði, auka viðskiptasvið og hanna ný fjármögnunartæki fyrir framfarir, þróun og flókna nýmarkaði. Fyrir þessar einingar umbreytir notkun skipulagðrar fjármögnunar sjóðstreymi og endurmótar lausafjárstöðu fjármálasafna, að hluta til með því að flytja áhættu frá seljendum til kaupenda skipulagðra vara. Skipulögð fjármálakerfi hafa einnig verið notuð til að aðstoða fjármálastofnanir við að fjarlægja sérstakar eignir úr efnahagsreikningi sínum.
Dæmi um skipulagðar fjármálavörur
Þegar staðlað lán dugar ekki til að standa straum af einstökum viðskiptum sem ráðast af rekstrarþörfum fyrirtækis, er hægt að innleiða fjölda skipulagðra fjármálaafurða. Samhliða CDOs og CBOs eru veðskuldbindingar (CMOs), credit default swaps (CDS) og blendingsverðbréf,. sem sameina þætti skulda- og hlutabréfaverðbréfa, oft notuð.
Verðbréfun er ferlið þar sem fjármálagerningur er búinn til með því að sameina fjáreignir, sem venjulega leiðir til gerninga eins og CDOs, eignastryggð verðbréf og lánatengd seðla. Ýmsar flokkar af þessum endurpakkuðu gerningum eru síðan seldar til fjárfesta. Verðbréfavæðing, líkt og skipulögð fjármál, stuðlar að lausafjárstöðu og er notuð til að þróa skipulagðar fjármálavörur sem notaðar eru af hæfum fyrirtækjum og öðrum viðskiptavinum. Það eru margir kostir við verðbréfun, þar á meðal að vera ódýrari fjármögnunargjafi og betri nýting fjármagns.
Veðtryggð verðbréf ( MBS ) fyrirmyndardæmi um verðbréfun og áhættuflutningsgetu hennar. Heimilt er að flokka húsnæðislán í eina stóra sjóð sem gefur útgefanda tækifæri til að skipta sjóðnum í hluta sem byggjast á vanskilahættu sem felst í hverju veðláni. Minni hlutina má síðan selja til fjárfesta.
Hápunktar
Hefðbundnir lánveitendur bjóða almennt ekki upp á skipulagða fjármögnun.
Skipulagðar fjármálaafurðir, svo sem skuldbindingar með veði, eru óframseljanlegar.
Skipulögð fjármögnun er notuð til að stýra áhættu og þróa fjármálamarkaði fyrir flókna nýmarkaði.
Skipulögð fjármögnun er fjármálagerningur sem stendur fyrirtækjum með flóknar fjármögnunarþarfir til boða, sem venjulega er ekki hægt að leysa með hefðbundinni fjármögnun.
