Finansowanie strukturalne
Co to jest finansowanie strukturalne?
Finansowanie strukturyzowane to mocno zaangażowany instrument finansowy prezentowany dużym instytucjom finansowym lub firmom o skomplikowanych potrzebach finansowych,. które nie są zaspokojone tradycyjnymi produktami finansowymi. Od połowy lat 80. finansowanie strukturalne stało się popularne w branży finansowej. Zabezpieczone obligacje dłużne (CDO), syntetyczne instrumenty finansowe, zabezpieczone obligacje obligacyjne (CBO) oraz pożyczki konsorcjalne to przykłady strukturyzowanych instrumentów finansowych.
Zrozumienie finansowania strukturalnego
Finansowanie strukturyzowane jest zazwyczaj wskazane dla pożyczkobiorców – głównie dużych korporacji – którzy mają ściśle określone potrzeby, których nie zaspokoi zwykła pożyczka lub inny konwencjonalny instrument finansowy. W większości przypadków finansowanie strukturyzowane obejmuje jedną lub kilka uznaniowych transakcji, które mają zostać zrealizowane; w rezultacie należy wdrożyć rozwinięte i często ryzykowne instrumenty.
Korzyści z finansowania strukturalnego
Strukturyzowane produkty finansowe zazwyczaj nie są oferowane przez tradycyjnych pożyczkodawców. Ogólnie rzecz biorąc, ponieważ finansowanie strukturalne jest wymagane w przypadku dużego zastrzyku kapitału w przedsiębiorstwie lub organizacji, inwestorzy są zobowiązani do zapewnienia takiego finansowania. Strukturyzowane produkty finansowe są prawie zawsze niezbywalne, co oznacza, że nie można ich przenosić między różnymi rodzajami zadłużenia w taki sam sposób, jak w przypadku standardowej pożyczki.
Coraz częściej finansowanie strukturalne i sekurytyzacja są wykorzystywane przez korporacje, rządy i pośredników finansowych do zarządzania ryzykiem, rozwijania rynków finansowych, poszerzania zasięgu działalności i projektowania nowych instrumentów finansowania dla rozwijających się, rozwijających się i złożonych rynków wschodzących. W przypadku tych podmiotów korzystanie z finansowania strukturyzowanego przekształca przepływy pieniężne i kształtuje płynność portfeli finansowych, częściowo poprzez przeniesienie ryzyka ze sprzedających na nabywców produktów strukturyzowanych. Mechanizmy finansowania strukturalnego są również wykorzystywane do pomocy instytucjom finansowym w usuwaniu określonych aktywów z ich bilansów.
Przykłady produktów finansowania strukturalnego
Gdy standardowa pożyczka nie wystarcza na pokrycie unikalnych transakcji podyktowanych potrzebami operacyjnymi przedsiębiorstwa, można wdrożyć szereg strukturyzowanych produktów finansowych. Oprócz instrumentów typu CDO i CBO często stosuje się zabezpieczone zobowiązania hipoteczne (CMO), swapy ryzyka kredytowego (CDS) i hybrydowe papiery wartościowe , łączące elementy dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.
Sekurytyzacja to proces, w którym instrument finansowy jest tworzony poprzez połączenie aktywów finansowych, co zwykle skutkuje takimi instrumentami, jak CDO, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami i obligacje typu credit-linked. Różne poziomy tych przepakowanych instrumentów są następnie sprzedawane inwestorom. Sekurytyzacja, podobnie jak finansowanie strukturalne, promuje płynność i jest wykorzystywana do opracowywania strukturyzowanych produktów finansowych wykorzystywanych przez kwalifikowane przedsiębiorstwa i innych klientów. Istnieje wiele korzyści z sekurytyzacji, w tym bycie tańszym źródłem finansowania i lepsze wykorzystanie kapitału.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką ( MBS ) modelowy przykład sekurytyzacji i jej użyteczności w przenoszeniu ryzyka. Kredyty hipoteczne mogą być zgrupowane w jedną dużą pulę, pozostawiając emitentowi możliwość podzielenia puli na części w oparciu o ryzyko niewykonania zobowiązania właściwe dla każdego kredytu hipotecznego. Mniejsze sztuki mogą następnie zostać sprzedane inwestorom.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Tradycyjni pożyczkodawcy generalnie nie oferują finansowania strukturalnego.
Strukturyzowane produkty finansowe, takie jak zabezpieczone zobowiązania dłużne, są niezbywalne.
Finansowanie strukturalne jest wykorzystywane do zarządzania ryzykiem i rozwijania rynków finansowych dla złożonych rynków wschodzących.
Finansowanie strukturyzowane to instrument finansowy dostępny dla firm o złożonych potrzebach finansowych, których zwykle nie da się rozwiązać za pomocą tradycyjnego finansowania.
