Strukturoitu rahoitus
Mitä on strukturoitu rahoitus?
Strukturoitu rahoitus on vahvasti mukana oleva rahoitusinstrumentti, joka esitetään suurille rahoituslaitoksille tai yrityksille, joilla on monimutkaisia rahoitustarpeita ja jotka eivät ole tyytymättömiä perinteisiin rahoitustuotteisiin. Strukturoidusta rahoituksesta on tullut suosittua rahoitusalalla 1980-luvun puolivälistä lähtien. Vakuudelliset velkasitoumukset (CDO:t), synteettiset rahoitusinstrumentit, vakuudelliset joukkovelkakirjavelat (CBO) ja syndikoidut lainat ovat esimerkkejä strukturoiduista rahoitusvälineistä.
Strukturoidun rahoituksen ymmärtäminen
Strukturoitu rahoitus on tyypillisesti tarkoitettu lainanottajille – enimmäkseen laajoille yrityksille – joilla on erittäin tarkasti määriteltyjä tarpeita, joita yksinkertainen laina tai muu perinteinen rahoitusväline ei tyydytä. Useimmissa tapauksissa strukturoitu rahoitus sisältää yhden tai useamman harkinnanvaraisen transaktion, joka on suoritettava; Tämän seurauksena on otettava käyttöön kehittyneitä ja usein riskialttiita välineitä.
Strukturoidun rahoituksen edut
Perinteiset lainanantajat eivät yleensä tarjoa strukturoituja rahoitustuotteita. Yleisesti ottaen, koska strukturoitua rahoitusta tarvitaan suuriin pääomasijoituksiin yritykseen tai organisaatioon, sijoittajien on tarjottava tällainen rahoitus. Strukturoidut rahoitustuotteet ovat lähes aina ei-siirtokelpoisia, eli niitä ei voi siirtää eri velkatyypeistä toiseen samalla tavalla kuin tavallista lainaa.
yhä useammin strukturoitua rahoitusta ja arvopaperistamista riskien hallintaan, rahoitusmarkkinoiden kehittämiseen, liiketoiminnan laajentamiseen ja uusien rahoitusvälineiden suunnitteluun kehittyville, kehittyville ja monimutkaisille kehittyville markkinoille. Näille yhteisöille strukturoidun rahoituksen käyttö muuttaa kassavirtoja ja muotoilee uudelleen rahoitussalkkujen likviditeettiä osittain siirtämällä riskin myyjiltä strukturoitujen tuotteiden ostajille. Strukturoituja rahoitusmekanismeja on myös käytetty auttamaan rahoituslaitoksia poistamaan tiettyjä varoja taseistaan.
Esimerkkejä strukturoiduista rahoitustuotteista
Kun vakiolaina ei riitä kattamaan yrityksen toiminnallisten tarpeiden määräämiä ainutlaatuisia transaktioita, voidaan ottaa käyttöön useita strukturoituja rahoitustuotteita. CDO- ja CBO-sopimusten ohella käytetään usein vakuudellisia asuntolainavelvoitteita (CMO), luottoriskinvaihtosopimuksia (CDS) ja hybridiarvopapereita,. jotka yhdistävät velka- ja osakearvopapereita.
Arvopaperistaminen on prosessi, jolla rahoitusinstrumentti luodaan yhdistämällä rahoitusvaroja, mikä yleensä johtaa sellaisiin instrumentteihin kuin CDO -sopimukset, omaisuusvakuudelliset arvopaperit ja luottovelkakirjat. Näiden uudelleen pakattujen instrumenttien eri tasot myydään sitten sijoittajille. Arvopaperistaminen, aivan kuten strukturoitu rahoitus, edistää likviditeettiä ja sitä käytetään kehittämään pätevien yritysten ja muiden asiakkaiden käyttämiä strukturoituja rahoitustuotteita. Arvopaperistamisesta on monia etuja, kuten halvempi rahoituslähde ja parempi pääoman käyttö.
Mortgage-backed Securities ( MBS ) on malliesimerkki arvopaperistamisesta ja sen riskinsiirtokelpoisuudesta. Asuntolainat voidaan ryhmitellä yhdeksi suureksi pooliksi, jolloin liikkeeseenlaskijalle jää mahdollisuus jakaa pooli osiin, jotka perustuvat kuhunkin kiinnitykseen liittyvään laiminlyöntiriskiin. Pienemmät osat voidaan sitten myydä sijoittajille.
Kohokohdat
Perinteiset lainanantajat eivät yleensä tarjoa strukturoitua rahoitusta.
Strukturoidut rahoitustuotteet, kuten vakuudelliset velkasitoumukset, eivät ole siirrettävissä.
Strukturoitua rahoitusta käytetään riskien hallintaan ja rahoitusmarkkinoiden kehittämiseen monimutkaisille kehittyville markkinoille.
Strukturoitu rahoitus on monimutkaisten rahoitustarpeiden yritysten käytettävissä oleva rahoitusväline, jota ei voida tavallisesti ratkaista perinteisellä rahoituksella.
