チャーム（デルタディケイ）

##チャーム（デルタディケイ）とは何ですか？

、オプションまたはワラントのデルタが時間に対して変化する速度です。チャームとは、オプションの値の2次導関数を指し、1回は時間、もう1回はデルタを指します。これは、オプションの値の時間減衰を測定するシータの導関数でもあります。

##チャームを理解する（デルタディケイ）

チャームは、有効期限が切れるまで、オプションのデルタが毎日どの程度変化するかを示します。オプションのデルタは、基礎となる資産の価格の変化を考慮した場合の値の変化（プレミアム）です。したがって、デルタが+.50のオプションは、基礎となる価格が上昇するごとに50セントの価値が得られます。ただし、デルタは静的ではありません。

たとえば、ガンマは、基礎となる価格が移動するときにオプションのデルタ変化を測定します。したがって、オプションのデルタが元々+0.50で、基礎が1ドル上に移動する場合、ガンマが.10の場合、新しいデルタは+0.40になります。 。デルタも時間の経過とともに変化（減衰）し、他のすべては等しくなります。それが魅力の尺度です。

チャームの値の範囲は-1.0から+1.0です。インザマネー（ITM）コールとアウトオブザマネー（OTM）プットにはプラスの魅力があり、ITMプットとOTMコールにはマイナスの魅力があります。マネーオプションにはゼロの魅力がありますが、有効期限が近づくにつれて、ゼロまたは100に向かうデルタ減衰は、マネーではないオプションに対して加速します。

チャームはオプショントレーダーに関連しており、主にヘッジにオプションを使用しているトレーダーに関連しています。毎週末2日間閉店するため、チャームの効果が大きくなります。火曜日の午後5時に閉店し、水曜日の午前8時に再開すると、チャームの効果は半日しかありません。市場が金曜日の午後5時に閉まり、月曜日の午前8時に再開すると、基礎となるセキュリティを交換せずに2日半が経過します。オプショントレーダー、特にデルタヘッジポジションを管理しているトレーダーは、月曜日のオプションアクションに影響を与えるため、金曜日の魅力に細心の注意を払う必要があります。

一部のポートフォリオは、チャームリスクに対して自己ヘッジしています。たとえば、投資家が15％のデルタコールと-15％のデルタプットを所有しているとします。これらのオプションの魅力は相殺され、魅力的に中立になります。チャームにより、OTMオプションのオプションデルタは時間の経過とともにゼロに近づく傾向があるため、コールデルタは時間の経過とともに低下し、プットデルタはゼロに向かって上昇します。それは長いアウトオブザマネーコールとプットであるため、ポジションはストラングルと呼ばれます。

##チャームの例

15％のデルタと-1の正規化されたチャームを持つアウトオブマネーコールオプションを持っていると仮定します。他の条件が同じであれば、投資家が翌日の電話を見ると、デルタは14％になります。

別の例として、トレーダーが金曜日に1％と15％のデルタのチャームでデルタヘッジコールオプションを設定するとします。所有する100回の呼び出しごとに15ロットのスポット製品が不足しています。月曜日の午前8時までに、コールデルタは12.5％に減少した可能性があります。 2日半が経過し、1の魅力が倍増しました。トレーダーのデルタヘッジはもはや正確ではありません。それらは、基礎となるセキュリティが短すぎます。月曜日にスポット市場が上昇した場合、トレーダーはデルタを買い戻し、ポジションをカバーし、デルタ中立のスタンスを再確立する必要があります。チャームは非常に動的になる可能性があるため、チャームの有効期限については特別な注意が必要です。

##ハイライト

-オプショントレーダーは、原資産が置かれている場合でも、時間の経過とともにデルタニュートラルヘッジを維持するために、ポジションの魅力に注意を払います。

-チャーム値の範囲は-1.0〜 + 1.0で、有効期限が近づくと、インザマネーオプションは100デルタに、アウトオブザマネーオプションはゼロに向かう傾向があります。

-チャーム、またはデルタ減衰は、時間の経過に伴うオプションのデルタの変化を測定します。それ以外はすべて同じです。