Bacak

Bacak Nedir?

Bacak, çok parçalı bir ticaretin bir parçasıdır, genellikle bir tüccarın bir pozisyondan korunmak için birden fazla opsiyonu veya vadeli işlem sözleşmesini veya - daha nadir durumlarda - her iki sözleşme türünün kombinasyonlarını birleştirdiği bir türev ticaret stratejisidir . arbitraj veya bir spread genişlemesinden veya daralmasından kar elde etmek. Bu stratejiler içinde, temel menkul kıymetteki her türev sözleşme veya pozisyona bacak denir.

Çok bacaklı bir pozisyona girerken , ticarete " legging " olarak bilinir. Bu arada böyle bir pozisyondan çıkmak, " dışarı çıkmak " olarak adlandırılır. Bir takas sözleşmesinde takas edilen nakit akışlarının da bacak olarak adlandırılabileceğini unutmayın.

Bir Bacağı Anlamak

Bacak, çok adımlı veya çok bacaklı bir ticaretin bir parçası veya bir tarafıdır. Bu tür ticaretler, tıpkı uzun bir yolculuğun bir yarışı gibidir - birden fazla parçası veya bacağı vardır. Özellikle işlemler daha karmaşık stratejiler gerektirdiğinde, bireysel işlemlerin yerine kullanılırlar. Bir bacak, bir menkul kıymetin eşzamanlı alım ve satımını içerebilir.

Bacakların çalışması için zamanlamayı düşünmek önemlidir. İlgili menkul kıymetin fiyatındaki dalgalanmalardan kaynaklanan herhangi bir riskten kaçınmak için bacaklar aynı anda kullanılmalıdır. Başka bir deyişle, herhangi bir fiyat riskinden kaçınmak için bir alış ve satış aynı anda yapılmalıdır .

Aşağıda özetlenen birden fazla bacak türü vardır.

Legging Seçenekleri

Seçenekler , tüccarlara belirli bir sona erme tarihinde veya bu tarihten önce , üzerinde anlaşmaya varılan bir fiyattan ( grev fiyatı olarak da bilinir) dayanak menkul kıymeti alma veya satma hakkı veren, ancak yükümlülük vermeyen türev sözleşmelerdir . Bir satın alma işlemi yaparken, bir tüccar bir arama seçeneği başlatır. Satarken, bu bir satım opsiyonudur.

En basit opsiyon stratejileri tek ayaklıdır ve bir sözleşme içerir. Bunlar dört temel biçimde gelir:

TTT

Beşinci bir form olan nakit teminatlı satım, bir satım opsiyonunun satılmasını ve opsiyonun kullanılması durumunda temel alınan menkul kıymeti satın almak için nakit paranın elde tutulmasını içerir.

Tüccarlar, bu seçenekleri birbirleriyle ve/veya temel menkul kıymetlerdeki kısa veya uzun pozisyonlarla birleştirerek, gelecekteki fiyat hareketleri üzerine karmaşık bahisler oluşturabilir, potansiyel kazançlarından yararlanabilir,. potansiyel kayıplarını sınırlayabilir ve hatta arbitraj yoluyla ücretsiz para kazanabilir . Nadir piyasa verimsizliklerinden faydalanma.

İki Ayaklı Strateji: Uzun Çatallı

Uzun iki ayak üzerinde durma, iki ayaktan oluşan bir opsiyon stratejisi örneğidir: uzun bir arama ve bir uzun satım. Bu strateji, bir menkul kıymetin fiyatının değişeceğini bilen ancak hangi yönde hareket edeceğinden emin olmayan tüccarlar için iyidir.

Yatırımcı, fiyat net borçları kadar yükselse (iki sözleşme için ödedikleri fiyat artı komisyon ücretleri) veya net borçları kadar düşse bile, her iki yönde daha fazla hareket ederse kâr eder ya da para kaybederse, yatırımcı kırılır. Ancak bu kayıp, yatırımcının net borcu ile sınırlıdır.

temel alınan menkul kıymetin fiyatının yükselmesine veya düşmesine bakılmaksızın kâr sağlar .

Üç Ayaklı Strateji: Yaka

Yaka,. uzun bir stok pozisyonunda kullanılan koruyucu bir stratejidir . Üç bacaktan oluşur:

• Temel güvenlikte uzun bir pozisyon

• Uzun bir koymak

• Kısa bir arama

Bu kombinasyon, altta yatan fiyatın artacağına dair bir bahis anlamına gelir, ancak kayıp potansiyelini sınırlayan uzun vadeli işlem tarafından korunur. Bu kombinasyon tek başına koruyucu koymak olarak bilinir . Kısa bir çağrı ekleyerek, yatırımcı potansiyel karlarını sınırladı. Öte yandan, yatırımcının aramayı satarak elde ettiği para, satımın fiyatını dengeler ve hatta onu aşmış olabilir, bu nedenle net borcu düşürür.

Bu strateji genellikle hafif yükseliş eğiliminde olan ve fiyatlarda büyük artışlar beklemeyen tüccarlar tarafından kullanılır.

Dört Ayaklı Strateji: Demir Condor

Demir akbaba karmaşık, sınırlı bir risk stratejisidir ancak amacı basittir: Temel fiyatın çok fazla hareket etmeyeceğine dair bir bahse biraz para kazandırmak. İdeal olarak, vade sonundaki temel fiyat, açığa satış ve kısa görüşmenin kullanım fiyatları arasında olacaktır. Karlar, yatırımcının sözleşmeleri alıp sattıktan sonra aldığı net kredi ile sınırlandırılır, ancak maksimum zarar da sınırlıdır.

Bu stratejiyi oluşturmak için dört ayak veya adım gerekir. Aşağıda gösterilen göreli kullanım fiyatlarında bir satım satın alır, bir satım satar, bir çağrı alır ve bir çağrı satarsınız. Son kullanma tarihleri, aynı değilse de birbirine yakın olmalıdır ve ideal senaryo, her sözleşmenin süresinin sona ereceği paranın (OTM) yani değersiz olmasıdır.

Vadeli İşlem Bacakları

Vadeli işlem sözleşmeleri de birleştirilebilir ve her sözleşme daha büyük bir stratejinin bir ayağını oluşturur. Bu stratejiler , bir tüccarın bir teslim tarihi olan bir vadeli işlem sözleşmesi sattığı ve aynı emtia için farklı bir teslim tarihine sahip bir sözleşme satın aldığı takvim spreadlerini içerir. Nispeten yakında sona erecek bir sözleşme satın almak ve daha sonraki (veya "ertelenmiş") bir sözleşmeyi kısaltmak yükseliştir ve bunun tersi de geçerlidir.

crack spread (petrol ve yan ürünleri arasındaki fark) veya kıvılcım spreadi (doğal gaz ile gaz yakıtlı santrallerden elde edilen elektrik fiyatları arasındaki fark) gibi farklı emtia fiyatları arasındaki farktan yararlanmaya çalışır.

Öne Çıkanlar

• Tüccarlar, trend yönünde daha az güvenin olduğu karmaşık işlemler için çok ayaklı emirler kullanır.

• Tüccar, bir pozisyonu hedge etmek, arbitrajdan yararlanmak veya bir spreadden kar etmek için bir stratejiye "giriş yapacak".

• Bacak, bir spread stratejisinde olduğu gibi, çok adımlı veya çok parçalı bir ticaretin bir bölümünü ifade eder.