中性

トレーディングオプションとデリバティブの取引 Options and Derivatives

##ニュートラルとは何ですか？

ニュートラルは、強気でも弱気でもない市場でのポジションを表します。言い換えれば、それは市場の価格の方向に鈍感です。投資家が中立的な意見を持っている場合（証券またはインデックスは近い将来価値が増減しないと信じている場合）、原証券に動きがないにもかかわらず利益を得る可能性のあるオプション戦略を実行できます。

中立的な市場取引戦略は、原証券の価格が変動しない場合、または価格の狭い範囲内にとどまる場合に、投資家がお金を稼ぐことを可能にします。これは、類似株のロングとショート、オプションまたは他のデリバティブポジションの使用など、さまざまな方法を使用して実現できます。

##ニュートラルを理解する

証券の価格が時間の経過とともに少しずつ上下する場合、それは横に動いていると言われます。したがって、価格が横ばいになると、原証券は中立的な傾向にあり、時間の経過とともに上下することはありません。中立的な傾向は、価格が持続的に上昇または下降した後、価格が抵抗またはサポートのレベルに達し始め、統合の期間があるときに発生する可能性があります。これらの傾向は、数日、数週間、さらには数か月続く可能性があります。

ショートセルまたはデリバティブ契約の使用を伴うことが多い適切な戦略を通じて中立的なトレンドを利用できます。誰かがインデックスまたはインデックスETFの加重コンポーネントのシェアを切望し、次にそのインデックスまたはETFで不足した場合、インデックスの価格も上がると中立的なポジションが作成されます。オフセット方式でコンポーネント。

インデックスを構成する株式のバスケットと、利用できるインデックス自体との間に特定の構造的な非効率性があると信じているかもしれません。たとえば、分散トレードと呼ばれる1つのニュートラル戦略では、トレーダーは、インデックスコンポーネントの半分が取引日に上昇し、残りの半分が下降することに賭けることができますが、結果としてインデックス自体はあまり動きません。

中立的な取引戦略は、認識された誤った価格設定を利用するために、ある会社でロングポジションを取り、非常に類似している、または直接の競合他社である別の会社でショートポジションをとることによっても採用できます。したがって、コカ・コーラとペプシコがそれぞれの株価の動きに高い相関関係を持っていて、コーラがそうではないのにペプシの在庫が突然急増した場合、トレーダーはペプシをショートさせてコカ・コーラを長くし、既存の価格に賭ける可能性があります-スプレッド関係が回復します。これはペアトレードとして知られています。

ロングショートのマーケットニュートラルヘッジファンドはこれらの戦略を利用しており、市場の方向性を気にしないため、リスクのない収益率をベンチマークとして使用することがよくあります。

##ニュートラルな取引戦略

オプション契約などのデリバティブを使用して構築できます。

-インデックスのコンポーネントでオプションを購入し、インデックス自体でオプションを販売する場合、それは分散または相関トレードと呼ばれます。

-カバードコールは、投資家が株式の既存のロングポジションを持ち、ニュートラルポジションでのリターンを希望する場合に使用されます。この呼び出しは、値下げに対する少量の保護を提供する場合があります。価格が上がらなければ、オプションは無価値に期限切れになり、投資家は停滞した株から収入を得ます。

-トレーダーは、継続的なニュートラルポジションとそれに続く株価の下落を予想する場合にカバードプットを使用します。トレーダーはプットオプションを書き、それが無価値に期限切れになり、いくらかの利益を提供することを期待します。これは一般的に使用される戦略ではなく、経験の浅い投資家には適していません。

ストラドルまたはストラドルを売ることです。これは、コールとプットの両方で、同じ原証券と有効期限、同じまたは異なる行使価格のショートポジションです。蝶やコンドルと呼ばれるオプションも、「デルタニュートラル」スプレッド戦略と見なされます。

これらの戦略は複雑になる可能性があり、経験の浅い投資家には不適切です。

##ニュートラル戦略のデメリットのメリット

価格が比較的安定している株式やその他の金融商品から利益を得る可能性があるため、オプション投資家はより多くの機会を得ることができます。多くの金融商品は中立を維持するために長期間を経るため、オプショントレーダーはリターンを生み出す可能性が高くなります。

さらに、オプション投資家は、1つだけでなく、3つの結果から利益を得る可能性があり、利益を得る確率が高くなります。ただし、潜在的な利益の最大額は取引の実行時に固定されるため、報酬は無制限ではありません。

対照的に、厳密に管理された投資収益率（ROI）のマンデートを利用するオプショントレーダーは、最初から最大利益を計算できるため、収入をより予測しやすくなります。ただし、すべての戦略で2つ以上のトランザクションが必要になるため、投資家はより多くの手数料を支払います。

##ハイライト

-ニュートラルは価格変動に関して不可知論的な立場であり、強気でも弱気でもありません。

-デルタニュートラルオプションポジションなどのデリバティブを使用すると、ニュートラルポートフォリオを実現できます。

-横向きまたは他の中立的なトレンドは、中立的な取引市場戦略を通じて利用できます。