محايد
ما هو المحايد؟
يصف المحايد مركزًا تم اتخاذه في سوق ليس صعوديًا أو هبوطيًا. بمعنى آخر ، إنه غير حساس لاتجاه سعر السوق. إذا كان لدى المستثمر رأي محايد - معتقدًا أن قيمة الورقة المالية أو المؤشر لن تزيد أو تنخفض في القيمة في المستقبل القريب - فيمكنه اتباع استراتيجية خيار قد تربح على الرغم من عدم وجود حركة في الورقة المالية الأساسية.
استراتيجيات تداول السوق المحايدة المستثمرين من جني الأموال عندما لا يتحرك سعر الورقة المالية الأساسية أو يظل ضمن نطاق ضيق من الأسعار. يمكن تحقيق ذلك باستخدام مجموعة متنوعة من الأساليب ، مثل الشراء والبيع في الأسهم المماثلة واستخدام الخيارات أو صفقات المشتقات الأخرى.
فهم الحياد
عندما يرتفع سعر الورقة المالية وينخفض بزيادات صغيرة بمرور الوقت ، يُقال إنه يتحرك بشكل جانبي. عندما يتحرك السعر بشكل جانبي ، يكون الضمان الأساسي في اتجاه محايد ، ولا يتحرك لأعلى أو لأسفل بمرور الوقت. يمكن أن يحدث الاتجاه المحايد بعد زيادة أو نقصان مستمر في السعر ، عندما يبدأ السعر في الوصول إلى مستويات المقاومة أو الدعم وتكون هناك فترة من التوحيد. يمكن أن تستمر هذه الاتجاهات لأيام أو أسابيع أو حتى شهور.
يمكن للمتداولين الاستفادة من الاتجاهات المحايدة من خلال الاستراتيجيات المناسبة التي غالبًا ما تتضمن استخدام البيع على المكشوف أو عقود المشتقات. إذا قام شخص ما بشراء الأسهم على المكونات الموزونة لمؤشر أو مؤشر ETF ثم قام ببيع هذا المؤشر أو ETF ، فقد أنشأ مركزًا محايدًا ، لأنه عندما يرتفع سعر المؤشر كذلك ، فإن أسعار المكونات بطريقة موازنة.
قد يعتقد المستثمر أن هناك بعض أوجه القصور الهيكلية بين سلة الأسهم التي يتكون منها المؤشر والمؤشر نفسه يمكن الاستفادة منها. على سبيل المثال ، في إحدى الإستراتيجيات المحايدة تسمى تجارة الأيونات المشتتة ، يمكن للمتداول أن يراهن على أن نصف مكونات المؤشر سترتفع في يوم تداول وأن النصف الآخر سينخفض - لكن المؤشر نفسه لا يتحرك كثيرًا كنتيجة لذلك.
يمكن أيضًا استخدام إستراتيجية تداول محايدة من خلال اتخاذ مركز طويل في شركة واحدة ومركز قصير في وقت واحد في شركة ثانية متشابهة جدًا أو منافس مباشر من أجل الاستفادة من سوء التسعير المتصور. لذلك ، إذا كان لدى Coca-Cola و PepsiCo ارتباط كبير في تحركات أسعار الأسهم الخاصة بهما ، ثم ارتفع سهم Pepsi فجأة بينما لم تفعل Coke ، فقد يقوم المتداول ببيع بيبسي ويشتري Coca-Cola ، ويراهن على أن سعرهما الحالي- ستتم استعادة علاقة الانتشار. يُعرف هذا باسم تجارة الأزواج.
صناديق التحوط طويلة المدى والمحايدة في السوق من هذه الاستراتيجيات ، وغالبًا ما تستخدم كمعيار لمعدل العائد الخالي من المخاطر لأنها لا تقلق بشأن اتجاه السوق.
استراتيجيات التداول المحايدة
يمكن بناء استراتيجيات محايدة باستخدام المشتقات مثل عقود الخيارات :
عند شراء خيارات في مكونات المؤشر وبيع الخيارات على المؤشر نفسه ، يطلق على ذلك تجارة التشتت أو الارتباط.
يتم استخدام المكالمة المغطاة عندما يكون لدى المستثمر مركز طويل حالي في الأسهم ويرغب في الحصول على عوائد على مركز محايد. قد توفر المكالمة قدرًا صغيرًا من الحماية ضد انخفاض السعر. إذا لم يرتفع السعر ، تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة ويحقق المستثمر دخلاً من الأسهم الراكدة.
يستخدم المتداولون وضع مغطى عندما يتوقعون استمرار مركز محايد يتبعه انخفاض في سعر سهم السهم. يكتب التاجر خيار بيع ، ويتوقع أن تنتهي صلاحيته بلا قيمة ويحقق بعض الأرباح. هذه ليست إستراتيجية شائعة الاستخدام وغير مناسبة للمستثمرين عديمي الخبرة.
هناك إستراتيجية محايدة أخرى تستخدم الخيارات وهي بيع straddle أو strangle ، وهي مراكز قصيرة يتم أخذها في كل من Call و وضع نفس الورقة المالية الأساسية وتاريخ انتهاء الصلاحية وإما نفس أسعار الإضراب أو مختلفة. تعتبر الخيارات التي تسمى الفراشات والكوندور أيضًا استراتيجيات انتشار " دلتا محايدة ".
يمكن أن تكون هذه الاستراتيجيات معقدة وغير مناسبة للمستثمرين عديمي الخبرة.
مزايا عيوب الاستراتيجيات المحايدة
الربح المحتمل من الأسهم والأدوات المالية الأخرى التي ظلت مستقرة نسبيًا في السعر يمنح مستثمري الخيارات المزيد من الفرص. نظرًا لأن العديد من الأدوات المالية تمر بفترات طويلة من البقاء على الحياد ، فإن متداولي الخيارات لديهم فرص أكبر لتحقيق العوائد.
بالإضافة إلى ذلك ، قد يستفيد مستثمرو الخيارات من ثلاث نتائج ، وليس واحدة فقط ، مما يزيد من احتمالات جني الأرباح. ومع ذلك ، فإن المكافآت ليست بلا حدود لأن الحد الأقصى لمبلغ الربح المحتمل ثابت عند تنفيذ الصفقة.
في المقابل ، يمكن لمتداولي الخيارات الذين يستخدمون تفويضًا صارمًا لعائد الاستثمار (ROI) حساب أقصى ربح من البداية ، مما يجعل الدخل أكثر قابلية للتنبؤ. ومع ذلك ، نظرًا لأن جميع الاستراتيجيات تتطلب معاملتين أو أكثر ، يدفع المستثمر المزيد من العمولات.
يسلط الضوء
الوضع الحيادي هو موقف حيادي من حيث تحركات الأسعار وبالتالي فهو ليس صعوديًا ولا هبوطيًا.
استخدام المشتقات مثل مراكز خيارات دلتا المحايدة يمكن أن يحقق محفظة محايدة.
يمكن الاستفادة من الأسواق الجانبية أو الاتجاهات المحايدة الأخرى من خلال استراتيجيات التداول المحايدة.
