Hlutlaus

Hvað er hlutlaust?

Hlutlaus lýsir stöðu tekin á markaði sem er hvorki bullish né bearish. Með öðrum orðum, það er ónæmt fyrir stefnu markaðsverðs. Ef fjárfestir hefur hlutlausa skoðun - trúir því að verðbréf eða vísitala muni hvorki hækka né lækka í verðmæti í náinni framtíð - getur hann gripið til valréttarstefnu sem gæti hagnast þrátt fyrir skort á hreyfingu í undirliggjandi verðbréfi.

Hlutlausar markaðsviðskiptaaðferðir gera fjárfestum kleift að græða peninga þegar undirliggjandi verðbréf hreyfast ekki í verði eða helst innan þétts verðbils. Þetta er hægt að ná með margvíslegum aðferðum, svo sem að fara lengi og stutt í svipuð hlutabréf og nota valkosti eða aðrar afleiðustöður.

Skilningur á hlutlausum

Þegar verð verðbréfa hækkar og lækkar í litlum þrepum með tímanum er sagt að það hreyfist til hliðar. Þegar verð hreyfist til hliðar er undirliggjandi verðbréf þannig í hlutlausri þróun og færist hvorki upp né niður með tímanum. Hlutlaus þróun getur átt sér stað eftir viðvarandi hækkun eða lækkun á verði, þegar verðið byrjar að ná stigum viðnáms eða stuðnings og það er tímabil samþjöppunar. Þessi þróun getur haldið áfram í daga, vikur eða jafnvel mánuði.

Kaupmenn geta nýtt sér hlutlausa þróun með viðeigandi aðferðum sem fela oft í sér notkun skortsölu- eða afleiðusamninga. Ef einhver þráir hlutabréf í vegnum hlutum vísitölu eða vísitölu ETF og fer síðan í skort á þeirri vísitölu eða ETF, hefur hann skapað sér hlutlausa stöðu, þar sem þegar verð vísitölunnar hækkar mun verð á vísitölunni líka hækka. íhlutunum á móti á móti.

Fjárfestir gæti trúað því að það sé ákveðin skipulagsleg óhagkvæmni á milli hlutabréfakörfu sem samanstendur af vísitölunni og vísitölunnar sjálfrar sem hægt er að nýta sér. Til dæmis, í einni hlutlausri stefnu sem kallast dreifingarjónaviðskipti,. getur kaupmaður veðjað á að helmingur vísitöluþáttanna hækki á viðskiptadegi og hinn helmingurinn lækki - en vísitalan sjálf hreyfist ekki mikið fyrir vikið .

Einnig er hægt að beita hlutlausri viðskiptastefnu með því að taka samtímis langa stöðu í einu fyrirtæki og stutta stöðu í öðru fyrirtæki sem er mjög svipað eða beinn keppinautur til að nýta sér skynjaða misverðlagningu. Þannig að ef Coca-Cola og PepsiCo hafa mikla fylgni í breytingum á hlutabréfaverði hvers og eins, og hlutabréf Pepsi hækka skyndilega á meðan Coke gerir það ekki, gæti kaupmaður skort Pepsi og farið í Coca-Cola, veðjað á að núverandi verð þeirra... dreifingarsamband verður endurreist. Þetta er þekkt sem pörviðskipti.

Langstutt markaðshlutlausir vogunarsjóðir nýta sér þessar aðferðir og nota oft áhættulausa ávöxtun sem viðmið vegna þess að þeir hafa ekki áhyggjur af stefnu markaðarins.

Hlutlausar viðskiptaaðferðir

Hægt er að búa til hlutlausar aðferðir með því að nota afleiður eins og valréttarsamninga :

• Þegar kaupréttur er keyptur í íhlutum vísitölu og söluréttur á vísitölunni sjálfri er það kallað dreifingar- eða fylgniviðskipti.

• Tryggt símtal er notað þegar fjárfestir er með langa stöðu í hlutabréfum og óskar eftir ávöxtun á hlutlausri stöðu. Símtalið getur veitt smá vörn gegn verðlækkun. Ef verðið hækkar ekki rennur valrétturinn út einskis virði og fjárfestirinn fær tekjur af stöðnuðum hlutabréfum.

• Kaupmenn nota yfirbyggða sölu þegar þeir búast við áframhaldandi hlutlausri stöðu fylgt eftir með lækkun á verði hlutabréfa. Kaupmaðurinn skrifar sölurétt og býst við að hann renni út einskis virði og skili hagnaði. Þetta er ekki algeng stefna og hentar ekki óreyndum fjárfestum.

• Önnur hlutlaus stefna sem notar valmöguleika er að selja straddle eða strangle, sem eru skortstöður sem teknar eru bæði í símtali og sölu á sama undirliggjandi öryggi og gildistíma og annað hvort sama eða mismunandi verkfallsverð. Valmöguleikar sem kallast fiðrildi og kondórar eru einnig álitnir „ delta hlutlaus “ dreifingaraðferðir.

Þessar aðferðir geta verið flóknar og henta ekki óreyndum fjárfestum.

Kostir ókosta hlutlausra aðferða

Að hagnast á hlutabréfum og öðrum fjármálagerningum sem hafa haldist tiltölulega stöðugt í verði gefur valréttarfjárfestum fleiri tækifæri. Vegna þess að margir fjármálagerningar ganga í gegnum langan tíma til að vera hlutlausir, hafa kaupmenn meiri möguleika á að skila ávöxtun.

Að auki geta valréttarfjárfestar hagnast á þremur niðurstöðum, ekki bara einni, sem eykur líkurnar á hagnaði. Verðlaun eru hins vegar ekki takmarkalaus þar sem hámarksupphæð hugsanlegs hagnaðar er fest við framkvæmd viðskiptanna.

Aftur á móti geta kaupmenn valréttar sem nota stranglega stjórnaða arðsemi (ROI) umboð til að reikna út hámarkshagnað frá upphafi, sem gerir tekjur fyrirsjáanlegri. Hins vegar, vegna þess að allar aðferðir krefjast tveggja eða fleiri viðskipta, greiðir fjárfestirinn meira í þóknun.

Hápunktar

• Hlutlaus er agnostic staða hvað varðar verðbreytingar og er því hvorki bullish né bearish.

• Notkun afleiðna eins og delta-hlutlausra valréttarstaða getur náð hlutlausu eignasafni.

• Hægt er að nýta sér hliðarmarkaði eða aðra hlutlausa þróun með hlutlausum viðskiptaaðferðum.