Neutralny

Co jest neutralne?

Neutralna oznacza pozycję zajętą na rynku, który nie jest ani byczy , ani niedźwiedzi. Innymi słowy, jest niewrażliwy na kierunek ceny rynkowej. Jeśli inwestor ma neutralną opinię — uważa, że papier wartościowy lub indeks ani nie wzrośnie, ani nie zmniejszy się w najbliższej przyszłości — może przyjąć strategię opcyjną, która może przynieść zyski pomimo braku ruchu bazowego papieru wartościowego.

Strategie handlu na neutralnym rynku umożliwiają inwestorom zarabianie pieniędzy, gdy bazowy papier wartościowy nie porusza się w cenie lub pozostaje w wąskim zakresie cen. Można to osiągnąć za pomocą różnych metod, takich jak zajmowanie pozycji długiej i krótkiej na podobnych akcjach oraz używanie opcji lub innych pozycji w instrumentach pochodnych.

Zrozumienie neutralności

Kiedy cena papieru wartościowego rośnie i spada w małych przyrostach w czasie, mówi się, że porusza się on w bok. Kiedy cena porusza się w bok, bazowy papier wartościowy znajduje się zatem w trendzie neutralnym, nie poruszając się ani w górę, ani w dół w czasie. Neutralny trend może wystąpić po trwałym wzroście lub spadku ceny, kiedy cena zaczyna osiągać poziomy oporu lub wsparcia i następuje okres konsolidacji. Trendy te mogą trwać przez kilka dni, tygodni, a nawet miesięcy.

Handlowcy mogą wykorzystać neutralne trendy poprzez odpowiednie strategie, które często wiążą się z wykorzystaniem kontraktów krótkiej sprzedaży lub instrumentów pochodnych. Jeśli ktoś zajmuje pozycję w pozycji długiej na ważonych składnikach indeksu lub indeksu ETF, a następnie zajmuje pozycję krótką na tym indeksie lub ETF, stworzył pozycję, która jest neutralna, ponieważ kiedy cena indeksu idzie w górę, również ceny komponenty z przesunięciem.

Inwestor może sądzić, że istnieją pewne strukturalne nieefektywności między koszykiem akcji tworzących indeks a samym indeksem, z których można skorzystać. Na przykład w jednej neutralnej strategii zwanej handlem dyspersyjnym trader może założyć się, że połowa składników indeksu wzrośnie w ciągu jednego dnia handlowego, a druga połowa spadnie – ale w rezultacie sam indeks nie porusza się zbytnio.

Neutralna strategia handlowa może być również zastosowana poprzez jednoczesne zajmowanie długiej pozycji w jednej firmie i krótkiej pozycji w drugiej firmie, która jest bardzo podobna lub jest bezpośrednim konkurentem, aby wykorzystać postrzeganą błędną wycenę. Tak więc, jeśli Coca-Cola i PepsiCo wykazują wysoką korelację w ruchach ich cen akcji, a następnie akcje Pepsi nagle rosną, podczas gdy Coca-Coli nie, trader może skrócić Pepsi i zająć pozycję Coca-Coli, obstawiając, że ich obecna cena- Rozpowszechniona relacja zostanie przywrócona. Nazywa się to handlem parami.

typu long-short , neutralne rynkowo, wykorzystują te strategie i często jako punkt odniesienia wykorzystują wolną od ryzyka stopę zwrotu, ponieważ nie martwią się kierunkiem rynku.

Neutralne strategie handlowe

Strategie neutralne można konstruować przy użyciu instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty na opcje :

• Kupując opcje w składowych indeksu i sprzedając opcje na sam indeks, nazywa się to rozproszeniem lub korelacją.

• Pokryte wezwanie jest używane, gdy inwestor posiada długą pozycję na akcjach i pragnie zwrotu na neutralnej pozycji. Połączenie może stanowić niewielką ochronę przed spadkiem ceny. Jeśli cena nie wzrośnie, opcja wygasa bezwartościowo, a inwestor uzyskuje dochód ze stagnacji akcji.

• Traderzy stosują krytą opcję sprzedaży, gdy oczekują ciągłej neutralnej pozycji, po której nastąpi spadek ceny akcji. Trader pisze opcję sprzedaży,. oczekując, że wygaśnie ona bezwartościowo i zapewni pewien zysk. Nie jest to powszechnie stosowana strategia i jest nieodpowiednia dla niedoświadczonych inwestorów.

• Inną neutralną strategią wykorzystującą opcje jest sprzedaż straddle lub strangle, które są krótkimi pozycjami zajętymi zarówno w opcji kupna, jak i sprzedaży o tym samym podstawowym zabezpieczeniu i dacie wygaśnięcia oraz z takimi samymi lub różnymi cenami wykonania. Opcje zwane motylami i kondorami są również uważane za strategie spreadów „ delta neutralne ”.

Strategie te mogą być skomplikowane i nieodpowiednie dla niedoświadczonych inwestorów.

Zalety wady strategii neutralnych

Potencjalne czerpanie zysków z akcji i innych instrumentów finansowych,. których cena pozostała względnie stabilna, daje inwestorom opcji więcej możliwości. Ponieważ wiele instrumentów finansowych przechodzi przez długie okresy neutralności, inwestorzy opcji mają większe szanse na generowanie zysków.

Ponadto inwestorzy opcji mogą zyskać na trzech wynikach, a nie tylko na jednym, zwiększając swoje szanse na zysk. Nagrody nie są jednak nieograniczone, ponieważ maksymalna kwota potencjalnego zysku jest ustalana w momencie realizacji transakcji.

W przeciwieństwie do tego, inwestorzy opcji korzystający ze ściśle kontrolowanego mandatu zwrotu z inwestycji (ROI) mogą obliczyć maksymalny zysk od samego początku, dzięki czemu dochód jest bardziej przewidywalny. Ponieważ jednak wszystkie strategie wymagają dwóch lub więcej transakcji, inwestor płaci więcej prowizji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Pozycja neutralna to pozycja agnostyczna pod względem ruchów cen, więc nie jest ani bycza, ani niedźwiedzia.

• Wykorzystanie instrumentów pochodnych, takich jak pozycje na opcjach delta neutralnych, może zapewnić neutralny portfel.

• Trendy boczne lub inne neutralne trendy można wykorzystać poprzez neutralne strategie rynkowe.