तटस्थ
तटस्थ क्या है?
तटस्थ एक बाजार में ली गई स्थिति का वर्णन करता है जो न तो तेजी है और न ही मंदी है। दूसरे शब्दों में, यह बाजार की कीमत की दिशा के प्रति असंवेदनशील है। यदि किसी निवेशक की तटस्थ राय है - यह विश्वास करते हुए कि निकट भविष्य में एक सुरक्षा या सूचकांक मूल्य में न तो वृद्धि करेगा और न ही घटेगा - वे एक विकल्प रणनीति अपना सकते हैं जो अंतर्निहित सुरक्षा में आंदोलन की कमी के बावजूद लाभ उठा सकती है ।
तटस्थ बाजार व्यापार रणनीतियां निवेशकों को पैसा बनाने में सक्षम बनाती हैं जब एक अंतर्निहित सुरक्षा कीमत में नहीं चलती है या कीमतों की एक तंग सीमा के भीतर रहती है। इसे विभिन्न तरीकों का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है, जैसे समान स्टॉक में लंबी और छोटी जाना और विकल्प या अन्य डेरिवेटिव पोजीशन का उपयोग करना।
तटस्थ को समझना
जब किसी सुरक्षा की कीमत समय के साथ छोटी वृद्धि से ऊपर और नीचे जाती है, तो इसे बग़ल में जाना कहा जाता है । जब कोई कीमत बग़ल में चलती है, तो अंतर्निहित सुरक्षा एक तटस्थ प्रवृत्ति में होती है, समय के साथ न तो ऊपर और न ही नीचे। मूल्य में निरंतर वृद्धि या कमी के बाद एक तटस्थ प्रवृत्ति हो सकती है, जब कीमत प्रतिरोध या समर्थन के स्तर से टकराने लगती है और समेकन की अवधि होती है । ये रुझान दिनों, हफ्तों या महीनों तक जारी रह सकते हैं।
व्यापारी उचित रणनीतियों के माध्यम से तटस्थ प्रवृत्तियों का लाभ उठा सकते हैं जिनमें अक्सर लघु बिक्री या डेरिवेटिव अनुबंधों का उपयोग शामिल होता है। यदि कोई इंडेक्स या इंडेक्स ईटीएफ के भारित घटकों पर शेयरों को लंबे समय तक रखता है और फिर उस इंडेक्स या ईटीएफ पर कम हो जाता है, तो उन्होंने एक ऐसी स्थिति बनाई है जो तटस्थ है, क्योंकि जब इंडेक्स की कीमत बढ़ती है, तो क्या कीमतें भी होंगी घटकों को एक ऑफसेट तरीके से।
सूचकांक बनाने वाले शेयरों की टोकरी और स्वयं सूचकांक के बीच कुछ संरचनात्मक अक्षमताएं हैं जिनका लाभ उठाया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक तटस्थ रणनीति में, जिसे फैलाव व्यापार कहा जाता है,. एक व्यापारी शर्त लगा सकता है कि सूचकांक के आधे घटक एक व्यापारिक दिन में बढ़ेंगे और दूसरा आधा गिर जाएगा - लेकिन परिणामस्वरूप सूचकांक स्वयं ज्यादा नहीं चलता है।
एक तटस्थ व्यापार रणनीति को एक साथ एक कंपनी में एक लंबी स्थिति और दूसरी कंपनी में एक छोटी स्थिति लेने के द्वारा नियोजित किया जा सकता है जो कि कथित गलत मूल्य निर्धारण का लाभ उठाने के लिए बहुत समान या प्रत्यक्ष प्रतियोगी है। इसलिए, यदि कोका-कोला और पेप्सिको के अपने-अपने स्टॉक की कीमतों के उतार-चढ़ाव में एक उच्च सहसंबंध है, और फिर पेप्सी का स्टॉक अचानक बढ़ जाता है, जबकि कोक नहीं करता है, तो एक व्यापारी पेप्सी को छोटा कर सकता है और लंबी कोका-कोला में जा सकता है, यह शर्त लगाते हुए कि उनकी मौजूदा कीमत- फैला हुआ संबंध बहाल होगा। इसे एक जोड़ी व्यापार के रूप में जाना जाता है ।
लॉन्ग-शॉर्ट मार्केट-न्यूट्रल हेज फंड इन रणनीतियों का उपयोग करते हैं, और अक्सर अपने बेंचमार्क के रूप में रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर का उपयोग करते हैं क्योंकि वे बाजार की दिशा के बारे में चिंता नहीं करते हैं।
तटस्थ ट्रेडिंग रणनीतियाँ
विकल्प अनुबंध जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करके तटस्थ रणनीतियों का निर्माण किया जा सकता है :
जब किसी इंडेक्स के कंपोनेंट्स में ऑप्शन खरीदते हैं और इंडेक्स पर ही ऑप्शन बेचते हैं, तो इसे डिस्पर्सन या कोरिलेशन ट्रेड कहा जाता है।
एक कवर्ड कॉल का उपयोग तब किया जाता है जब किसी निवेशक के पास स्टॉक में मौजूदा लंबी स्थिति होती है और वह तटस्थ स्थिति पर रिटर्न चाहता है। कॉल मूल्य में कमी के खिलाफ थोड़ी सी सुरक्षा प्रदान कर सकता है। यदि कीमत नहीं बढ़ती है, तो विकल्प बेकार हो जाता है और निवेशक एक स्थिर स्टॉक से आय अर्जित करता है।
ट्रेडर्स कवर्ड पुट का उपयोग तब करते हैं जब वे स्टॉक के शेयर की कीमत में गिरावट के बाद चल रही तटस्थ स्थिति की उम्मीद करते हैं। व्यापारी एक पुट ऑप्शन लिखता है,. यह उम्मीद करता है कि यह बेकार हो जाएगा और कुछ लाभ प्रदान करेगा। यह आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली रणनीति नहीं है और अनुभवहीन निवेशकों के लिए अनुपयुक्त है।
विकल्पों का उपयोग करने वाली एक अन्य तटस्थ रणनीति एक स्ट्रैडल या स्ट्रैंगल को बेचना है, जो कॉल और एक ही अंतर्निहित सुरक्षा और समाप्ति तिथि के एक पुट और या तो समान या अलग स्ट्राइक मूल्य दोनों में शॉर्ट पोजीशन हैं। तितलियों और कोंडोर नामक विकल्पों को " डेल्टा तटस्थ " प्रसार रणनीतियां भी माना जाता है।
ये रणनीतियां जटिल हो सकती हैं और अनुभवहीन निवेशकों के लिए अनुपयुक्त हैं।
तटस्थ रणनीतियों के नुकसान के लाभ
वित्तीय साधनों से संभावित रूप से लाभ जो कीमत में अपेक्षाकृत स्थिर रहे हैं, विकल्प निवेशकों को अधिक अवसर प्रदान करते हैं। क्योंकि कई वित्तीय साधन तटस्थ रहने की लंबी अवधि से गुजरते हैं, विकल्प व्यापारियों के पास रिटर्न उत्पन्न करने की अधिक संभावना होती है।
इसके अलावा, विकल्प निवेशक केवल एक ही नहीं, बल्कि तीन परिणामों से लाभ कमा सकते हैं, जिससे उनके लाभ कमाने की संभावना बढ़ जाती है। हालांकि, पुरस्कार असीमित नहीं हैं क्योंकि संभावित लाभ की अधिकतम राशि व्यापार के निष्पादन पर तय की जाती है।
निवेश पर सख्ती से नियंत्रित रिटर्न (आरओआई) जनादेश का उपयोग करने वाले विकल्प व्यापारी शुरुआत से अधिकतम लाभ की गणना कर सकते हैं, जिससे आय अधिक अनुमानित हो सकती है। हालांकि, क्योंकि सभी रणनीतियों के लिए दो या दो से अधिक लेनदेन की आवश्यकता होती है, निवेशक कमीशन में अधिक भुगतान करता है ।
##हाइलाइट
मूल्य आंदोलनों के मामले में तटस्थ एक अज्ञेयवादी स्थिति है और इसलिए न तो तेजी है और न ही मंदी है।
डेल्टा-तटस्थ विकल्प पदों जैसे डेरिवेटिव का उपयोग एक तटस्थ पोर्टफोलियो प्राप्त कर सकता है।
तटस्थ व्यापारिक बाजारों की रणनीतियों के माध्यम से बग़ल में या अन्य तटस्थ प्रवृत्तियों का लाभ उठाया जा सकता है।
