Neutral

Hvad er neutralt?

Neutral beskriver en position indtaget på et marked, der hverken er bullish eller bearish. Den er med andre ord ufølsom over for retningen af markedets pris. Hvis en investor har en neutral mening - og tror på, at et værdipapir eller et indeks hverken vil stige eller falde i værdi i den nærmeste fremtid - kan de gennemføre en optionsstrategi, der kan profitere på trods af den manglende bevægelse i det underliggende værdipapir.

Neutrale markedshandelsstrategier gør det muligt for investorer at tjene penge, når et underliggende værdipapir ikke bevæger sig i kurs eller forbliver inden for et stramt prisinterval. Dette kan opnås ved hjælp af en række forskellige metoder, såsom at gå long og short i lignende aktier og bruge optioner eller andre derivatpositioner.

Forståelse af neutral

Når et værdipapirs pris går op og ned i små trin over tid, siges det at bevæge sig sidelæns. Når en kurs bevæger sig sidelæns, er det underliggende værdipapir således i en neutral trend, der hverken bevæger sig op eller ned over tid. En neutral tendens kan opstå efter en vedvarende stigning eller fald i prisen, når prisen begynder at ramme niveauer af modstand eller støtte, og der er en periode med konsolidering. Disse tendenser kan fortsætte i dage, uger eller endda måneder.

Handlende kan drage fordel af neutrale tendenser gennem passende strategier, der ofte involverer brug af short selling eller derivatkontrakter. Hvis nogen længes efter aktier på de vægtede komponenter i et indeks eller indeks ETF og derefter går short på det indeks eller ETF, har de skabt en position, der er neutral, da når prisen på indekset stiger, vil priserne på indekset også stiger. komponenterne på en udlignende måde.

En investor kan tro, at der er visse strukturelle ineffektiviteter mellem kurven af aktier, der udgør indekset, og selve indekset, som kan udnyttes. For eksempel, i en neutral strategi kaldet en spredningshandel , kan en erhvervsdrivende vædde på, at halvdelen af indekskomponenterne vil stige på en handelsdag og den anden halvdel falde - men selve indekset bevæger sig ikke meget som et resultat.

En neutral handelsstrategi kan også anvendes ved samtidig at tage en lang position i en virksomhed og en kort position i en anden virksomhed, der ligner meget eller en direkte konkurrent for at drage fordel af opfattede fejlpriser. Så hvis Coca-Cola og PepsiCo har en høj korrelation i bevægelserne i deres respektive aktiekurser, og Pepsis aktie pludselig stiger, mens Coca-Cola ikke gør det, kan en erhvervsdrivende shorte Pepsi og gå lang Coca-Cola og vædde på, at deres eksisterende pris- spredningsforhold vil blive genoprettet. Dette er kendt som en parhandel.

Lang-korte markedsneutrale hedgefonde gør brug af disse strategier og bruger ofte som deres benchmark det risikofrie afkast, fordi de ikke bekymrer sig om retningen af markedet.

Neutrale handelsstrategier

Neutrale strategier kan konstrueres ved hjælp af derivater såsom optionskontrakter :

• Når man køber optioner i komponenterne i et indeks og sælger optioner på selve indekset, kaldes det en sprednings- eller korrelationshandel.

• Et dækket call bruges, når en investor har en eksisterende lang position i en aktie og ønsker afkast på en neutral position. Opkaldet kan give en lille beskyttelse mod et prisfald. Hvis prisen ikke stiger, udløber optionen værdiløs, og investoren får indtægt fra en stagnerende aktie.

• Traders bruger en dækket put, når de forventer en løbende neutral position efterfulgt af et fald i en akties aktiekurs. Den erhvervsdrivende skriver en put-option og forventer, at den udløber værdiløs og giver en vis fortjeneste. Dette er ikke en almindeligt brugt strategi og er uegnet for uerfarne investorer.

• En anden neutral strategi ved brug af optioner er at sælge en straddle eller en strangle, som er korte positioner, der tages i både et call og et put med samme underliggende sikkerhed og udløbsdato og enten den samme eller forskellige strejkepriser. Muligheder kaldet sommerfugle og kondorer betragtes også som " delta neutrale " spredningsstrategier.

Disse strategier kan være komplicerede og er uegnede for uerfarne investorer.

Fordele ved ulemper ved neutrale strategier

Potentielt at profitere på aktier og andre finansielle instrumenter,. der er forblevet relativt stabile i pris, giver optioninvestorer flere muligheder. Fordi mange finansielle instrumenter gennemgår lange perioder med at forblive neutrale, har optionshandlere flere chancer for at generere afkast.

Derudover kan optioninvestorer drage fordel af tre resultater, ikke kun ét, hvilket øger deres odds for at tjene overskud. Belønninger er dog ikke ubegrænsede, da det maksimale beløb af potentiel fortjeneste er fastsat ved handlens udførelse.

I modsætning hertil kan optionshandlere, der bruger et strengt kontrolleret investeringsafkast (ROI) mandat, beregne maksimal profit fra starten, hvilket gør indkomsten mere forudsigelig. Men fordi alle strategier kræver to eller flere transaktioner, betaler investoren mere i provision.

Højdepunkter

• Neutral er en agnostisk position med hensyn til prisbevægelser og er derfor hverken bullish eller bearish.

• Brugen af derivater såsom delta-neutrale optionspositioner kan opnå en neutral portefølje.

• Sidelæns markeder eller andre neutrale tendenser kan drages fordel af gennem neutrale handelsstrategier.