Neutro

Cos'è il neutro?

Neutrale descrive una posizione assunta in un mercato che non è né rialzista né ribassista. In altre parole, è insensibile alla direzione del prezzo del mercato. Se un investitore ha un'opinione neutrale, ritenendo che un titolo o un indice non aumenterà né diminuirà di valore nel prossimo futuro, può intraprendere una strategia di opzioni che potrebbe trarre profitto nonostante la mancanza di movimento nel titolo sottostante.

strategie di trading sul mercato neutrale consentono agli investitori di guadagnare quando un titolo sottostante non si muove di prezzo o rimane all'interno di una gamma ristretta di prezzi. Ciò può essere ottenuto utilizzando una varietà di metodi, come andare long e short su azioni simili e utilizzare opzioni o altre posizioni in derivati.

Capire il neutrale

Quando il prezzo di un titolo sale e scende di piccoli incrementi nel tempo, si dice che si muova lateralmente. Quando un prezzo si muove lateralmente, il titolo sottostante è quindi in una tendenza neutra, non si muove né al rialzo né al ribasso nel tempo. Una tendenza neutra può verificarsi dopo un aumento o una diminuzione prolungati del prezzo, quando il prezzo inizia a raggiungere livelli di resistenza o supporto e c'è un periodo di consolidamento. Queste tendenze possono continuare per giorni, settimane o addirittura mesi.

I trader possono trarre vantaggio dai trend neutrali attraverso strategie appropriate che spesso implicano l'uso di contratti di vendita allo scoperto o derivati. Se qualcuno fa long su azioni sulle componenti ponderate di un indice o ETF su indici e poi va short su quell'indice o ETF, ha creato una posizione neutra, poiché quando il prezzo dell'indice sale, anche i prezzi di i componenti in modo compensativo.

Un investitore può ritenere che ci siano alcune inefficienze strutturali tra il paniere di azioni che compongono l' indice e l'indice stesso che possono essere sfruttate. Ad esempio, in una strategia neutra chiamata dispers ion trade,. un trader può scommettere che metà dei componenti dell'indice aumenterà in un giorno di negoziazione e l'altra metà scenderà, ma di conseguenza l'indice stesso non si muoverà molto.

Una strategia di trading neutra può essere impiegata anche assumendo contemporaneamente una posizione lunga in una società e una posizione corta in una seconda società molto simile o un concorrente diretto al fine di trarre vantaggio dal prezzo errato percepito. Quindi, se Coca-Cola e PepsiCo hanno un'alta correlazione nei movimenti dei rispettivi prezzi delle azioni, e quindi le azioni di Pepsi aumentano improvvisamente mentre Coca-Cola no, un trader potrebbe shortare Pepsi e andare long Coca-Cola, scommettendo che il loro prezzo esistente- verrà ripristinato il rapporto di diffusione. Questo è noto come scambio di coppie.

hedge fund long-short market neutral utilizzano queste strategie e spesso utilizzano come benchmark il tasso di rendimento privo di rischio perché non si preoccupano della direzione del mercato.

Strategie di trading neutrali

Le strategie neutre possono essere costruite utilizzando derivati come i contratti di opzione :

• Quando si acquistano opzioni nei componenti di un indice e si vendono opzioni sull'indice stesso, si parla di dispersione o di correlazione.

• Una Covered Call viene utilizzata quando un investitore ha una posizione lunga esistente in un'azione e desidera rendimenti su una posizione neutra. La chiamata può fornire una piccola protezione contro una diminuzione del prezzo. Se il prezzo non aumenta, l'opzione scade senza valore e l'investitore guadagna da un'azione stagnante.

• I trader utilizzano una put coperta quando si aspettano una posizione neutrale in corso seguita da un calo del prezzo delle azioni. Il trader scrive un'opzione put,. aspettandosi che scada senza valore e fornisca un certo profitto. Questa non è una strategia comunemente usata ed è inadatta agli investitori inesperti.

• Un'altra strategia neutrale che utilizza le opzioni è quella di vendere uno straddle o uno strangle, che sono posizioni corte assunte sia in una call che in una put dello stesso titolo sottostante e data di scadenza e prezzi di esercizio uguali o diversi. Anche le opzioni chiamate farfalle e condor sono considerate strategie di diffusione " delta neutrali ".

Queste strategie possono essere complicate e inadatte agli investitori inesperti.

Vantaggi degli svantaggi delle strategie neutrali

Potenzialmente trarre profitto da azioni e altri strumenti finanziari che sono rimasti relativamente stabili nel prezzo offre maggiori opportunità agli investitori in opzioni. Poiché molti strumenti finanziari passano lunghi periodi in cui rimangono neutrali, i trader di opzioni hanno maggiori possibilità di generare rendimenti.

Inoltre, gli investitori in opzioni possono trarre profitto da tre risultati, non solo uno, aumentando le loro probabilità di guadagnare profitti. I premi, tuttavia, non sono illimitati in quanto l'importo massimo del profitto potenziale è fissato all'esecuzione dell'operazione.

Al contrario, i trader di opzioni che utilizzano un mandato di ritorno sull'investimento (ROI) rigorosamente controllato possono calcolare il massimo profitto dall'inizio, rendendo il reddito più prevedibile. Tuttavia, poiché tutte le strategie richiedono due o più transazioni, l'investitore paga di più in commissioni.

Mette in risalto

• Neutral è una posizione agnostica in termini di movimenti di prezzo e quindi non è né rialzista né ribassista.

• L'uso di derivati come le posizioni su opzioni delta-neutrali può ottenere un portafoglio neutrale.

• I mercati laterali o altre tendenze neutre possono essere sfruttati attraverso strategie di trading neutre.