교환 가치
๊ตํ ๊ฐ์น๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
๊ฐ์ก๋ ๊ฐ์น๋ผ๋ ์ฉ์ด๋ ์ฐ๊ธ์ด ์ผ์๋ถ ๋ก ์ง๊ธ๋๋ ๊ฒฝ์ฐ ์กฐ์ง์ด ์ฐ๊ธ ์๋ฌด๋ฅผ ์ดํํ๋ ๋ฐ ํ์ํ ์์ ๋น์ฉ์ ๋ํ๋ ๋๋ค. ํด์งํ๋ ์ง์์ ์ผ์๊ธ ๋๋ ์ ๊ธฐ ์ฐ๊ธ ์ง๊ธ์ ์ ํํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ง๊ธ์ ์ค๋์ ๋ฌ๋ฌ๋ฅผ ์ฌ์ฉํ์ฌ ๊ณ์ฐ๋ ํต๊ทผ ๊ฐ์น์ ๋ฐ๋ผ ์ฐ๊ธ ๊ณํ ์ ์ํด ์ด๋ฃจ์ด์ง๋๋ค. ์ฐ๊ธ ๊ธฐ๊ธ์ ์๋ฌด๋ ์ฃผ๋ก ์ฅ๊ธฐ ์ด์์จ๊ณผ ์ฌ๋ง๋ฅ ํ ๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ํ ์ํ์์ ๊ธฐ๋ ์๋ช ์ ์ฐ๋ฌผ์ ๋๋ค.
๊ตํ๋ ๊ฐ ์ดํดํ๊ธฐ
๊ธฐ์ ์ ์ ๊ท ์ฑ์ฉ์ ์ ์นํ๊ณ ๊ธฐ์กด ์ธ๋ ฅ์ ์ ์งํ๊ธฐ ์ํด ๋ค์ํ ํํ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ํนํ์๋ ํด๊ฐ, ๋ณด๋์ค, ์ปค๋ฏธ์ , ์ง์ ์ฃผ์ ๊ตฌ๋งค ๊ณํ (ESPP) ๋ฐ ์ฐ๊ธ ๊ณํ์ด ํฌํจ๋ฉ๋๋ค. ์ฐ๊ธ ๊ณํ์ ๊ณ ์ฉ์ฃผ, ์ง์ ๋๋ ์ ๋น์ฌ์๊ฐ ํฌ์ ์ ๋ฌธ๊ฐ๊ฐ ๊ด๋ฆฌ ํ๋ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ์ ๊ธฐ์ฌ๊ธ(์ง์์ ๋ํ ์ธ์ ๋ฌ๋ฌ ์ฌ์ฉ)์ ํ์ฉํ๋๋ก ์ค๊ณ๋์์ต๋๋ค.
์ง์์ด ํด์งํ ๋ ์ฐ๊ธ ํ๋์์ ๋์ ๋ฐ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์๋ ๋ ๊ฐ์ง ์ต์ ์ด ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ๋งค์ ์์ ์ ์ ๋ณด์ฅํ๋ ์ ๊ธฐ์ ์ธ ๊ณ ์ ์ง๋ถ์ ์ ํ ํ๊ฑฐ๋ ํ๋์์ ์ผ์๊ธ์ ๋ฐ์ ์ ์์ต๋๋ค. ํ์์ ์ต์ ์ ์ฐ๊ธ์ ํต๊ทผํ๊ฑฐ๋ ํ๊ธํํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์ด ์ผ์๋ถ ์ง๊ธ์ก์ ๊ฐ์ก๊ฐ์ก์ด๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค.
์ฐ๊ธฐ๊ธ ๊ด๋ฆฌ์๋ ์ง๋ถ ์๋ฌด์ ๊ณํ์ ์ค๋น๊ธ ์๊ตฌ ์ฌํญ์ ๊ฒฐ์ ํ๊ธฐ ์ํด ๊ฐ์ก๋ ๊ฐ์น๋ฅผ ๊ณ์ฐํด์ผ ํฉ๋๋ค. ํ๋ก์ธ์ค๋ ์๋ณธ ์์ฐ ํ๋ก์ ํธ ์ ์ ํ์ฌ ๊ฐ์น (NPV)๋ฅผ ๊ณ์ฐํ๋ ํ๋ก์ธ์ค์ ์ ์ฌํฉ๋๋ค . ๊ฐ์ก๋ ๊ฐ์ ํ์์ ๋ฐ๋ผ ์ถ์ ์น์ ๋๋ค. ๊ทผ๋ก์์ ํด์ง์ฐ๋ น, ๊ธฐ๋์๋ช ,. ์ผ์๋ถ๋ก ํฌ์ํ ๊ฒฝ์ฐ ๊ธฐ๋ํ ์ ์๋ ์์ต๋ฅ (RoR)์ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก ์ฐ์ ํ๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๋ฏธ๋ ์ด์ต์ ํ์ฌ ๊ฐ์น์ ๋๋ค.
์ด ๋ ์์ ๋ชจ๋ ๋ฏธ๋ ์ด์์จ ์ ๋ํ ๊ฐ์ ์ ๋ฐ๋ผ ๋ค๋ฆ ๋๋ค. ์์ ์ด์์จ์ด ๋์์๋ก ํ์ํ ๊ธ์ก์ ๋ฎ์์ง๊ณ ๊ทธ ๋ฐ๋์ ๊ฒฝ์ฐ๋ ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง์ ๋๋ค. ๋ฏธ๋์ ๋์ด ๋ ๋ง์ด ํ์ํ ์๋ก ํต๊ทผ ๊ฐ์น๋ ๋ฎ์์ง๊ณ ๊ทธ ๋ฐ๋์ ๊ฒฝ์ฐ๋ ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง์ ๋๋ค.
๊ฐ์ก๋ ๊ฐ์น์ ๊ณ์ฐ์ ์ฌ์ฉ๋ ์ด์์จ ๊ฐ์ ์ ํฌ๊ฒ ์์กดํฉ๋๋ค.
ํน๋ณ ๊ณ ๋ ค ์ฌํญ
์ด์์จ์ ์ง์์ด ์ผ์๋ถ ๋๋ ์ ๊ธ์ฌ ๊ธ์ก์ ์ ํํ๋ ํต์ฌ ์์์ ๋๋ค. ์ผ์๋ถ ์ง๊ธ์ ๋ฐ๋ ์ง์ ์ ํ์ฌ์ ์์ธก์ ์ฌ์ฉ๋ ์ด์์จ๋ณด๋ค ๋์ ํฌ์ ์์ต ์ ์ป๋ ๋ฐ ๋ฒ ํ ํฉ๋๋ค. ์ง์์ด ์ ํํ๋ ์ต์ ์ ๊ด๊ณ์์ด ํ๊ณ ํ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆฌ๊ธฐ ์ ์ ํญ์ ์ซ์๋ฅผ ๊ณ์ฐํ๋ ๊ฒ์ด ์ข์ต๋๋ค.
ํ์ง๋ง ์ง์์ด ํด์งํ๊ธฐ ์ ์ ํ์ฌ๋ฅผ ๊ทธ๋ง๋๊ณ ๋ค๋ฅธ ์ฌ๋์๊ฒ ์ทจ์งํ๋ฉด ์ด๋ป๊ฒ ๋ ๊น์? ์ผ๋ถ ๊ณ ์ฉ์ฃผ๋ ๊ฐ์ธ์๊ฒ ์ฐ๊ธ์ ๊ทธ๋๋ก ์ ์งํ ์ ์๋ ์ต์ ์ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ด๊ฒ์ ์ง์์ด ์๋ ๊ณ์ ์ ์ ์ง ๊ด๋ฆฌํ๊ณ ๋น์ฉ์ ์ง๋ถํด์ผ ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋งค์ฐ ๋๋ญ ๋๋ค.
๋๋ค์๋ ์ง์์๊ฒ ์ฐ๊ธ ๊ณํ์ ๊ธ์ก์ ์ธ๋ถ ๊ณ์ ์ผ๋ก ์ด์ฒดํ๊ฑฐ๋ ๊ฐ์ก๋ ๊ธ์ก์ ๊ฐ์ ธ์ค๋๋ก ์๊ตฌํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ฌผ๋ก ์ด๊ฒ์ ๊ฐ์ธ์ด ์ํด ๊ณํ์ ๋ ์ผ์ฐ ํ๊ธํํ ๋ ์ ์ฉ๋๋ ์ธ๊ธ ์ํฅ์ด ์์ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ์ตํ์ ์๋จ์ด์ด์ผ ํฉ๋๋ค .
๊ฐ์ก๋ ๊ฐ์น๋ ๋ฏธ๋ ๊ธ์ต ์๋ฌด์ ์ ํ์ฌ ๊ฐ์น๋ฅผ ์ค๋ช ํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋ ์๋ ์์ต๋๋ค.
๊ตํ๋ ๊ฐ์ ์
ํต๊ทผ๋ ๊ฐ์ด ์๋ํ๋ ๋ฐฉ์์ ๋ณด์ฌ์ฃผ๊ธฐ ์ํด ๊ฐ์์ ์๋ฅผ ์ฌ์ฉํ๊ฒ ์ต๋๋ค. XYZ Corporation์ด ์ง์์ ์ํ ํ์ ๊ธ์ฌ ๊ณํ ์ ๊ฐ๊ณ ์๊ณ ์ง์ D๊ฐ 65์ธ์ ํด์งํ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ํ์ ๋์ ๋งค๋ ์ต์ข ๊ธ์ฌ์ 80%๋ฅผ ์ง๊ธํ๋ ์ฐ๊ธ์ ๋ฐ์ ์๊ฒฉ์ด ์์ต๋๋ค. ํ์ฌ ์ฌ๋ง๋ฅ ํ์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด ์ง์ D๋ 85์ธ๊น์ง ์ด ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋ฉ๋๋ค.
๊ทธ๋ค์ด XYZ Corporation์์ ์ผํ๊ธฐ ์์ํ ์ด๋๋ก ํ์ฌ๋ ์ง์ D์ ๊ธ์ฌ ์ค ์ผ๋ถ๋ฅผ ๋ฏธ๋์ ์ฑ ์ ์ ์์ํ์ฌ ์ฐ๊ธ ๊ธฐ๊ธ์ ๋ฃ์ด ๋์์ต๋๋ค. ์ด์ ์ํดํ๊ณ ์ง๊ธ๊ธ์ ๋ฐ์ ์ค๋น๊ฐ ๋์์ผ๋ฏ๋ก ํ์ฌ์ ํฌ์ ์์ต๋ฅ ๊ณผ ํ๋์ ๋ํ ์ถ๊ฐ ์ง๊ธ๊ธ์ด ์๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํ ๋ ๋จ์ ์์ ๋์ ์์๋๋ ์ง๊ธ๊ธ ํ๋ฆ์ ์์ฑํ๊ธฐ์ ์ถฉ๋ถํ ๋์ด ์ ์ถ๋์ด ์์ต๋๋ค.
์ด๊ฒ์ ํต๊ทผ๋ ๊ฐ์ ๋๋ค. ์ง์ D๋ ์ฐ๊ธ ๊ณํ์ ๋จ์ ์ง๋ถ์ ๋ฐ๊ฑฐ๋ ๊ฐ์ก๋ ๊ธ์ก์ ์ผ์๊ธ์ผ๋ก ์ธ์ถ ํ๋๋ก ์ ํํ ์ ์์ต๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ฐ๊ธฐ๊ธ ๊ด๋ฆฌ์๋ ์ง๋ถ ์๋ฌด ๋ฐ ์ค๋น๊ธ ์๊ฑด์ ๊ฒฐ์ ํ๊ธฐ ์ํด ๊ฐ์ก๋ ๊ฐ์น๋ฅผ ๊ณ์ฐํด์ผ ํฉ๋๋ค.
๊ฐ์ก์ก์ด๋ ์๊ธ์๊ฐ ํด์ง ์ ์ฐ๊ธ์ ํตํด ์ผ์๊ธ์ผ๋ก ๋ฐ์ ์ ์๋ ๊ธ์ก์ ๋งํฉ๋๋ค.
์ด ๊ฐ์ ์ํ์์ ๋ฏธ๋ ๊ธฐ๋ ์๋ช ์ ํฌํจํ ์์๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ์ถ์ ๋ฉ๋๋ค.
์ง์์ ๋ํ ์ฐ๊ธ์ ๋งค์ ์ง๋ถํ ์ ์์ต๋๋ค.
ํต๊ทผ ๊ฐ์น๋ฅผ ์ทจํ๊ฑฐ๋ ์ฐ๊ธ์ ํ๊ธํํ๋ ๊ฒฝ์ฐ, ํนํ ์กฐ๊ธฐ์ ํ๊ธํํ๋ฉด ํน์ ๋ฉ์ธ ์๋ฌด๊ฐ ๋จ์ ์ ์์ต๋๋ค.