Valore commutato
Che cos'è il valore commutato?
Il termine valore commutato si riferisce al costo stimato di cui un'organizzazione ha bisogno per adempiere ai propri obblighi pensionistici se pagati in un'unica soluzione. Al lavoratore in pensione può essere data la possibilità di percepire un pagamento forfettario o un pagamento regolare della pensione. Il pagamento viene effettuato dal piano pensionistico in base al valore commutato, che viene calcolato utilizzando i dollari di oggi. L'obbligazione di un fondo pensione è principalmente il prodotto dei tassi di interesse a lungo termine e dell'aspettativa di vita dei suoi beneficiari, sulla base delle tabelle di mortalità.
Capire il valore commutato
Le aziende offrono una serie di vantaggi per attrarre nuove assunzioni e mantenere la forza lavoro esistente. Questi vantaggi includono permessi, bonus, commissioni, piani di acquisto di azioni dei dipendenti (ESPP) e piani pensionistici. I piani pensionistici sono progettati per consentire a datori di lavoro, dipendenti o entrambe le parti di versare contributi (utilizzando dollari al lordo delle imposte per i dipendenti) a un portafoglio di investimenti amministrato da un professionista degli investimenti.
Quando un dipendente va in pensione, ha due opzioni su come ricevere denaro dal suo piano pensionistico. Possono optare per pagamenti regolari e fissi, che garantiscono loro una fonte di reddito mensile,. oppure possono prelevare una somma forfettaria dal piano. Quest'ultima opzione è indicata come pendolarismo o riscossione della pensione. Il valore di questa somma forfettaria è chiamato valore commutato.
I gestori dei fondi pensione devono calcolare il valore commutato per determinare i loro obblighi di pagamento e i requisiti di riserva dei loro piani. Il processo è simile a quello del calcolo del valore attuale netto (NPV) di un progetto di capital budgeting. Il valore commutato è, per necessità, una stima. Viene calcolato in base all'età in cui il dipendente va in pensione, all'aspettativa di vita della persona e al tasso di rendimento (RoR) che ci si può aspettare se viene investita la somma forfettaria. Pertanto, è il valore attuale dei benefici futuri.
Entrambi questi fattori dipendono da ipotesi sui tassi di interesse futuri. Maggiore è il tasso di interesse previsto, minore è l'importo richiesto e viceversa. Più in futuro sarà richiesto il denaro, minore sarà il valore commutato e viceversa.
Il calcolo del valore commutato dipende in gran parte dalle ipotesi di tasso di interesse utilizzate.
Considerazioni speciali
I tassi di interesse sono un fattore chiave nella scelta da parte del lavoratore di una somma forfettaria o di un'indennità mensile. Il dipendente che accetta il pagamento forfettario scommette sul guadagno di un rendimento dell'investimento superiore al tasso di interesse utilizzato nella proiezione dell'azienda. Indipendentemente dall'opzione scelta da un dipendente, è sempre una buona idea sgranocchiare i numeri prima di prendere una decisione ferma.
Ma cosa succede se un dipendente lascia l'azienda prima di andare in pensione e prende un lavoro con qualcun altro? Alcuni datori di lavoro possono offrire agli individui la possibilità di mantenere intatte le proprie pensioni. Ma questo è molto raro, poiché richiede il mantenimento e il pagamento di un account per i non dipendenti.
La stragrande maggioranza può richiedere ai dipendenti di trasferire l'importo del loro piano pensionistico su un conto esterno o di prelevare il valore commutato. Questa, ovviamente, dovrebbe essere l'ultima risorsa in quanto potrebbero esserci implicazioni fiscali che si applicano quando le persone incassano i piani pensionistici prima.
Un valore commutato può essere utilizzato anche per descrivere il valore attuale netto di un'obbligazione finanziaria futura.
Esempio di valore commutato
Usiamo un esempio ipotetico per mostrare come funzionano i valori commutati. Supponiamo che XYZ Corporation abbia un piano a benefici definiti per i suoi dipendenti e che il dipendente D vada in pensione a 65 anni. Hanno diritto a una pensione che pagherà loro l'80% dello stipendio finale ogni anno per il resto della loro vita. Sulla base delle attuali tabelle di mortalità, il dipendente D dovrebbe vivere fino a 85 anni.
Da quando hanno iniziato a lavorare presso XYZ Corporation, l'azienda ha versato una parte dello stipendio del dipendente D nel fondo pensione in previsione di questa passività futura. Ora che sono pronti per andare in pensione e iniziare a ricevere pagamenti, è stato risparmiato abbastanza denaro per generare il flusso di pagamenti previsto per il resto della loro vita, assumendo l'attuale tasso di rendimento dell'investimento e nessun pagamento aggiuntivo nel fondo.
Questo è il valore commutato. Il dipendente D può rimanere nel piano pensionistico e ricevere i pagamenti oppure può scegliere di prelevare il valore commutato in un'unica soluzione.
Mette in risalto
I gestori dei fondi pensione devono calcolare il valore commutato per determinare i loro obblighi di pagamento e requisiti di riserva.
Un valore commutato è la somma di denaro che un beneficiario ha diritto a ricevere in un'unica soluzione al momento del pensionamento attraverso un piano pensionistico.
Questo valore è stimato sulla base di fattori tra cui l'aspettativa di vita futura del beneficiario.
I dipendenti hanno anche la possibilità di percepire la pensione in rate mensili.
Prendere il valore commutato o incassare la pensione, soprattutto se lo fai in anticipo, potrebbe lasciarti con alcuni debiti fiscali.
