Valeur actualisée

Qu'est-ce que la valeur commuée ?

Le terme valeur actualisée fait référence au coût estimatif dont un organisme a besoin pour s'acquitter de ses obligations en matière de pension si elles sont versées en une somme forfaitaire. Un employé qui prend sa retraite peut avoir le choix de recevoir un paiement forfaitaire ou une pension régulière. Le versement est effectué par le régime de retraite selon la valeur de rachat, qui est calculée en dollars d'aujourd'hui. L'obligation d'un fonds de pension est principalement le produit des taux d'intérêt à long terme et de l'espérance de vie de ses bénéficiaires, sur la base des tables de mortalité.

Comprendre la valeur commuée

Les entreprises offrent une gamme d'avantages afin d'attirer de nouvelles recrues et de conserver leur main-d'œuvre existante. Ces avantages comprennent les congés, les primes, les commissions, les régimes d'achat d'actions des employés (ESPP) et les régimes de retraite. Les régimes de retraite sont conçus pour permettre aux employeurs, aux employés ou aux deux parties de verser des cotisations (en dollars avant impôts pour les employés) à un portefeuille d'investissement administré par un professionnel de l'investissement.

Lorsqu'un employé prend sa retraite, il a deux options quant à la façon dont il peut recevoir de l'argent de son régime de retraite. Ils peuvent opter pour des versements réguliers et fixes, qui leur garantissent une source de revenus mensuels,. ou ils peuvent prélever un montant forfaitaire sur le régime. Cette dernière option s'appelle le rachat de votre pension ou son encaissement. La valeur de ce paiement forfaitaire est appelée la valeur de rachat.

Les gestionnaires de fonds de pension doivent calculer la valeur de rachat pour déterminer leurs obligations de versement et les réserves obligatoires de leurs régimes. Le processus est similaire à celui du calcul de la valeur actualisée nette (VAN) d'un projet de budgétisation d'investissement. La valeur actualisée est, par nécessité, une estimation. Il est calculé en fonction de l'âge auquel le salarié prend sa retraite, de son espérance de vie et du taux de rendement (RoR) auquel on peut s'attendre si le paiement forfaitaire est investi. Il s'agit donc de la valeur actuelle des avantages futurs.

Ces deux facteurs dépendent des hypothèses sur les taux d' intérêt futurs. Plus le taux d'intérêt prévu est élevé, plus le montant requis est faible, et vice-versa. Plus l'argent sera nécessaire dans le futur, plus la valeur actualisée sera faible, et vice-versa.

Le calcul de la valeur de rachat dépend en grande partie des hypothèses de taux d'intérêt utilisées.

Considérations particulières

Les taux d'intérêt sont un facteur clé dans le choix de l'employé d'un paiement forfaitaire ou d'un montant de prestations mensuelles. L'employé qui accepte le paiement forfaitaire parie sur l'obtention d'un retour sur investissement supérieur au taux d'intérêt utilisé dans la projection de l'entreprise. Quelle que soit l'option choisie par un employé, c'est toujours une bonne idée d'analyser les chiffres avant de prendre une décision ferme.

Mais que se passe-t-il si un employé quitte l'entreprise avant de prendre sa retraite et prend un emploi avec quelqu'un d'autre ? Certains employeurs peuvent offrir aux particuliers la possibilité de conserver leur pension intacte. Mais cela est très rare, car cela nécessite de maintenir et de payer un compte pour les non-employés.

La grande majorité peut exiger des employés qu'ils transfèrent le montant de leur régime de retraite à un compte externe ou qu'ils prennent la valeur de rachat. Ceci, bien sûr, devrait être un dernier recours, car il peut y avoir des incidences fiscales qui s'appliquent lorsque les particuliers encaissent leurs régimes de retraite plus tôt.

Une valeur actualisée peut également être utilisée pour décrire la valeur actualisée nette d'une obligation financière future.

Exemple de valeur commuée

Prenons un exemple hypothétique pour montrer comment fonctionnent les valeurs commuées. Supposons que XYZ Corporation a un régime à prestations déterminées pour ses employés et que l'employé D prend sa retraite à 65 ans. Il a droit à une pension qui lui versera 80 % de son dernier salaire chaque année pour le reste de sa vie. Selon les tables de mortalité actuelles, l'employé D devrait vivre jusqu'à 85 ans.

Depuis qu'ils ont commencé à travailler chez XYZ Corporation, l'entreprise a versé une partie du salaire de l'employé D dans le fonds de pension en prévision de ce passif futur. Maintenant qu'ils sont prêts à prendre leur retraite et à commencer à recevoir des paiements, il y a suffisamment d'argent épargné pour générer le flux de paiements prévu pour le reste de leur vie, en supposant le taux de rendement actuel de l'investissement et aucun paiement supplémentaire dans le fonds.

C'est la valeur commuée. L'employé D peut rester dans le régime de retraite et recevoir les paiements ou peut choisir de retirer la valeur actualisée sous forme de somme forfaitaire.

Points forts

Les gestionnaires de fonds de pension doivent calculer la valeur actualisée pour déterminer leurs obligations de paiement et leurs réserves obligatoires.
Une valeur de rachat est la somme d'argent qu'un bénéficiaire a le droit de recevoir sous forme de paiement forfaitaire à la retraite par l'intermédiaire d'un régime de retraite.
Cette valeur est estimée en fonction de facteurs tels que l'espérance de vie future du bénéficiaire.
Les salariés ont également la possibilité de prendre leur retraite par versements mensuels.
Prendre la valeur de rachat ou encaisser votre pension, surtout si vous le faites tôt, peut vous laisser avec certaines obligations fiscales.