할인 메모

할인 메모란 무엇입니까?

할인 어음은 액면가로 할인하여 발행되는 단기 부채입니다. 할인 어음은 무이표채 및 국채 (T-Bills)와 유사하며 일반적으로 정부 후원 기관이나 높은 등급의 기업 차용인이 발행합니다.

할인 어음 의 만기일 은 최대 1년입니다. 할인 메모는 투자자에게 정기적인 이자를 제공하지 않습니다. 대신 투자자는 할인된 가격으로 할인 어음을 구매하고 만기 시 어음의 액면가 ("액면가"라고도 함)를 받습니다.

할인 참고 사항 이해하기

할인 어음은 어음 기간 동안 이자를 지급하지 않는 고정 수익 증권입니다. 투자자는 정기적인 이자 수익의 추가 이점을 얻지 못하기 때문에 액면가로 할인된 가격으로 제공됩니다.

만기일에 어음은 구매 가격보다 높은 액면가로 만기되며 가격 상승은 투자 수익률을 계산하는 데 사용됩니다. 예를 들어, $9,400에 할인 어음을 구매한 투자자는 구매일로부터 90일이 지나면 액면가 $10,000를 받게 됩니다. 투자자의 투자 수익 (ROI)은 구매 가격과 액면가의 차이, 즉 $10,000 - $9,400 = $600로 계산할 수 있습니다.

할인 메모 계산

만기 시 채권 보유자가 받는 가격 할인도 채권 에 대해 적립 된 귀속 으로 간주될 수 있습니다. 채권에 대한 유효 이율 을 계산하기 위해 획득한 이자를 구매 가치와 만기까지의 시간의 곱으로 나눌 수 있습니다.

유효 요율 = $600/[$9,400 x (90/360)]

유효율 = 25.53%

대부분의 기관 채권 구매자는 할인 채권의 수익률 을 찾기 위해 다양한 제로 쿠폰 채권 제공의 만기 수익률 (YTM)을 표준 쿠폰 채권과 비교 합니다.

세금 목적상 할인 채권의 판매 또는 상환으로 인한 모든 이익은 해당 채권의 과세 대상 금액 한도 내에서 경상 소득 으로 처리됩니다.

할인 노트의 장점과 단점

다른 채무 상품 만큼 변동성 이 없다는 것 입니다. 따라서 위험이 낮은 투자 가능한 증권에서 자본을 보존하려는 투자자에게 안전한 투자로 인식됩니다.

또한 이러한 채무 상품은 미국 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침되기 때문에 안전한 투자로 간주됩니다. 따라서 채무 불이행 의 위험은 최소화됩니다. 할인 어음의 구매는 단기간 후에 자금에 접근해야 하는 투자자에게 유리한 것으로 판명될 수도 있습니다.

할인 메모의 단점은 상대적으로 낮은 ROI입니다. 더 안전한 투자로 인식되기 때문에 투자자가 얻을 수 있는 금액은 다른 투자에 비해 적습니다. 고위험 투자는 투자자에게 동일한 원금 투자로부터 더 큰 이익을 제공할 가능성이 있지만 손실 위험도 더 큽니다.

정부가 발행한 할인 어음은 채무 불이행 위험이 최소화되지만 기업이 발행한 어음은 채무 불이행 위험이 더 높습니다. 이 때문에 기업 어음은 일반적으로 정부 어음에 비해 투자자에게 더 높은 수익률을 제공합니다.

특별 고려 사항

Freddie Mac ) 및 Federal Home Loan Bank (FHLB) 와 같은 정부 후원 기관 입니다. 이러한 기관은 다양한 프로젝트를 위한 단기 자본을 조달하는 방법으로 투자자에게 메모를 발행합니다.

예를 들어 Freddie Mac이 발행한 할인 어음은 만기가 1박에서 1년 사이입니다. 어음은 뉴욕연방준비은행(Federal Reserve Bank of New York ) 을 통해 장부기입 형식으로 발행 및 유지되며 투자자는 $1,000 정도의 소액권을 취득할 수 있습니다.

##하이라이트

• 정부 할인 어음은 미국 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침되기 때문에 안전한 투자로 간주됩니다.

• 투자자가 얻는 이익은 할인된 채권 매입 가격과 채권 만기 시 투자자가 받는 액면가 환매 가격 간의 스프레드입니다.

• 기업과 정부는 다양한 프로젝트를 위한 단기 자본을 조달하기 위해 투자자에게 할인권을 판매합니다.

• 할인어음은 일반적으로 신용등급이 높은 기업이나 정부가 후원하는 기업이 발행하는 단기 채무를 말합니다.

• 할인어음은 액면가보다 할인된 가격으로 발행되며, 이는 투자자가 어음의 액면가보다 낮은 가격으로 매입함을 의미합니다.