Nota di sconto
Che cos'è una nota di sconto?
Una nota di sconto è un'obbligazione di debito a breve termine emessa con uno sconto alla pari. Le note di sconto sono simili alle obbligazioni a cedola zero e ai buoni del tesoro (buoni del tesoro) e sono generalmente emesse da agenzie sponsorizzate dal governo o mutuatari aziendali con rating elevato.
sconto hanno date di scadenza fino a un anno. Le note di sconto non offrono agli investitori pagamenti periodici di interessi. Invece, gli investitori acquistano i titoli scontati a un prezzo scontato e ricevono il valore nominale del titolo (chiamato anche "valore nominale") alla scadenza.
Capire una nota di sconto
sconto sono titoli a reddito fisso che non pagano interessi per la durata del titolo. Dal momento che gli investitori non ottengono l'ulteriore vantaggio di interessi attivi periodici, le note sono offerte a uno sconto alla pari.
Alla data di scadenza, i titoli maturano a un valore nominale superiore al prezzo di acquisto e l'apprezzamento del prezzo viene utilizzato per calcolare il rendimento dell'investimento. Ad esempio, un investitore che acquista una nota di sconto per $ 9.400 riceverà il valore nominale di $ 10.000 quando scade a 90 giorni dalla data di acquisto. Il ritorno sull'investimento (ROI) dell'investitore può essere calcolato come la differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale, ovvero $ 10.000 - $ 9.400 = $ 600.
Calcolo di una nota di sconto
Lo sconto sul prezzo percepito dall'obbligazionista alla scadenza può anche essere preso come interesse figurativo maturato sull'obbligazione. Per calcolare il tasso effettivo guadagnato sull'obbligazione, l'interesse guadagnato può essere diviso per il prodotto del valore di acquisto e del tempo alla scadenza.
Tariffa effettiva = $ 600/[$ 9.400 x (90/360)]
Tasso effettivo = 25,53%
La maggior parte degli acquirenti istituzionali a reddito fisso confronterà il rendimento alla scadenza (YTM) di varie offerte di debito zero coupon con le obbligazioni a cedola standard al fine di trovare un aumento del rendimento nelle obbligazioni a sconto.
Ai fini fiscali, l'eventuale plusvalenza derivante dalla vendita o dal rimborso dell'obbligazione discount è trattata come reddito ordinario fino all'importo della quota imponibile dell'obbligazione.
Vantaggi e svantaggi delle note di sconto
Uno dei vantaggi delle note di sconto è che non sono volatili come altri strumenti di debito. Pertanto, sono percepiti come un investimento sicuro per gli investitori che desiderano preservare il proprio capitale in un titolo investibile a basso rischio.
Inoltre, questi strumenti di debito sono considerati investimenti sicuri poiché sono supportati dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti. Il rischio di insolvenza è, quindi, minimo. L'acquisto di titoli di sconto può anche rivelarsi vantaggioso per gli investitori che avrebbero bisogno di accedere ai fondi dopo un breve periodo di tempo.
Uno svantaggio delle note di sconto è il loro ROI relativamente basso. Poiché sono percepiti come investimenti più sicuri, l'importo che un investitore può guadagnare con loro è inferiore rispetto ad altri investimenti. Gli investimenti a rischio più elevato hanno il potenziale di offrire agli investitori un profitto maggiore dallo stesso investimento principale, ma comportano anche un rischio maggiore di perdita.
Mentre il rischio di insolvenza è minimo con i titoli di sconto emessi dal governo, i titoli emessi dalle società hanno un rischio di insolvenza più elevato. Per questo motivo, i titoli aziendali in genere offrono agli investitori un tasso di rendimento più elevato rispetto ai titoli di stato.
Considerazioni speciali
I maggiori emittenti di buoni sconto sono agenzie sponsorizzate dal governo, come la Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) e la Federal Home Loan Bank (FHLB). Queste agenzie emettono banconote per gli investitori come un modo per raccogliere capitali a breve termine per diversi progetti.
Le note di sconto emesse da Freddie Mac, ad esempio, hanno scadenze che vanno da una notte a un anno. Le banconote sono emesse e mantenute in forma di libro aperto tramite la Federal Reserve Bank di New York e gli investitori possono acquistare le banconote in tagli fino a $ 1.000.
Mette in risalto
I titoli di sconto del governo sono considerati investimenti sicuri perché sono supportati dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti.
Il profitto che l'investitore guadagna è lo spread tra il prezzo di acquisto scontato del titolo e il prezzo di rimborso del valore nominale che l'investitore riceve alla scadenza del titolo.
Le società e i governi vendono buoni sconto agli investitori al fine di raccogliere capitali a breve termine per vari progetti.
Una nota di sconto si riferisce a un'obbligazione di debito a breve termine generalmente emessa da società con rating elevato o entità sponsorizzate dal governo.
I titoli scontati sono emessi con uno sconto alla pari, il che significa che gli investitori li acquistano a un costo inferiore al valore nominale del titolo.
