nota diskaun
Apakah Nota Diskaun?
Nota diskaun ialah obligasi hutang jangka pendek yang dikeluarkan pada diskaun kepada par. Nota diskaun adalah serupa dengan bon sifar kupon dan bil Perbendaharaan (T-Bills) dan biasanya dikeluarkan oleh agensi tajaan kerajaan atau peminjam korporat yang mendapat penilaian tinggi.
Nota diskaun mempunyai tarikh matang sehingga satu tahun panjangnya. Nota diskaun tidak menawarkan pembayaran faedah berkala kepada pelabur. Sebaliknya, pelabur membeli nota diskaun pada harga diskaun dan menerima nilai muka nota (juga dipanggil "nilai tara") pada tempoh matang.
Memahami Nota Diskaun
Nota diskaun ialah sekuriti pendapatan tetap yang tidak membuat pembayaran faedah sepanjang tempoh nota. Memandangkan pelabur tidak mendapat kelebihan tambahan daripada pendapatan faedah berkala, nota ditawarkan pada harga diskaun kepada par.
Pada tarikh matang, nota matang pada nilai tara melebihi harga belian, dan kenaikan harga digunakan untuk mengira hasil pelaburan. Sebagai contoh, pelabur yang membeli nota diskaun untuk $9,400 akan menerima nilai tara $10,000 apabila ia matang 90 hari dari tarikh pembelian. Pulangan pelaburan (ROI) pelabur boleh dikira sebagai perbezaan antara harga belian dan nilai muka, iaitu $10,000 - $9,400 = $600.
Mengira Nota Diskaun
Diskaun harga yang diterima oleh pemegang bon pada tempoh matang juga boleh diambil sebagai jumlah yang dikira dalam bon yang diperolehi. Untuk mengira kadar berkesan yang diperoleh daripada bon, faedah yang diperoleh boleh dibahagikan dengan produk nilai belian dan masa hingga matang.
Kadar berkesan = $600/[$9,400 x (90/360)]
Kadar berkesan = 25.53%
Kebanyakan pembeli pendapatan tetap institusi akan membandingkan hasil-hingga-matang (YTM) pelbagai tawaran hutang kupon sifar dengan bon kupon standard untuk mencari perolehan hasil dalam bon diskaun.
Untuk tujuan cukai, sebarang keuntungan yang diperoleh daripada penjualan atau penebusan bon diskaun dianggap sebagai pendapatan biasa sehingga jumlah bahagian terkadar bon tersebut.
Kelebihan dan Kekurangan Nota Diskaun
Salah satu kelebihan nota diskaun ialah ia tidak menentu seperti instrumen hutang lain. Oleh itu, mereka dianggap sebagai pelaburan yang selamat untuk pelabur yang ingin mengekalkan modal mereka dalam keselamatan boleh pelaburan berisiko rendah.
Di samping itu, instrumen hutang ini dianggap sebagai pelaburan selamat kerana fakta bahawa ia disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan AS. Oleh itu, risiko lalai adalah minimum. Pembelian nota diskaun juga mungkin terbukti menguntungkan pelabur yang memerlukan akses kepada dana selepas tempoh masa yang singkat.
Kelemahan nota diskaun ialah ROInya yang agak rendah. Kerana mereka dianggap sebagai pelaburan yang lebih selamat, jumlah yang boleh diperoleh oleh pelabur dengan mereka adalah kurang berbanding dengan pelaburan lain. Pelaburan berisiko tinggi mempunyai potensi untuk menawarkan pelabur keuntungan yang lebih besar daripada pelaburan prinsipal yang sama, tetapi ia juga membawa risiko kerugian yang lebih besar.
Walaupun risiko mungkir adalah minimum dengan nota diskaun yang dikeluarkan kerajaan, nota yang dikeluarkan oleh syarikat mempunyai risiko mungkir yang lebih tinggi. Oleh sebab itu, nota korporat biasanya menawarkan pelabur kadar pulangan yang lebih tinggi berbanding dengan nota kerajaan.
Pertimbangan Khas
Pengeluar nota diskaun terbesar ialah agensi tajaan kerajaan, seperti Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) dan Federal Home Loan Bank (FHLB). Agensi ini mengeluarkan nota kepada pelabur sebagai satu cara untuk mendapatkan modal jangka pendek untuk projek yang berbeza.
Nota diskaun yang dikeluarkan oleh Freddie Mac, sebagai contoh, mempunyai tempoh matang yang berjulat dari semalaman hingga satu tahun. Nota dikeluarkan dan diselenggara dalam bentuk kemasukan buku melalui Federal Reserve Bank of New York,. dan pelabur boleh memperoleh nota dalam denominasi sekecil $1,000.
##Sorotan
Nota diskaun kerajaan dianggap sebagai pelaburan selamat kerana ia disokong oleh kepercayaan dan kredit penuh kerajaan Amerika Syarikat.
Keuntungan yang pelabur perolehi ialah tebaran antara harga belian terdiskaun nota dan harga penebusan nilai muka yang diterima pelabur apabila nota matang.
Syarikat dan kerajaan menjual nota diskaun kepada pelabur untuk mendapatkan modal jangka pendek untuk pelbagai projek.
Nota diskaun merujuk kepada obligasi hutang jangka pendek yang biasanya dikeluarkan oleh syarikat yang dinilai tinggi atau entiti tajaan kerajaan.
Nota diskaun dikeluarkan pada harga diskaun setanding, yang bermaksud pelabur membelinya pada kos yang lebih rendah daripada nilai muka nota.
