Примечание о скидке

Что такое примечание о скидке?

Дисконтная нота представляет собой краткосрочное долговое обязательство, выпущенное с дисконтом к номиналу. Дисконтные ноты аналогичны облигациям с нулевым купоном и казначейским векселям (казначейским векселям) и обычно выпускаются спонсируемыми государством агентствами или корпоративными заемщиками с высоким рейтингом.

Дисконтные ноты имеют сроки погашения до одного года. Дисконтные ноты не предлагают инвесторам периодические выплаты процентов. Вместо этого инвесторы покупают дисконтные векселя по сниженной цене и получают номинальную стоимость векселя (также называемую «номинальной стоимостью») по истечении срока.

Понимание примечания о скидке

Дисконтные ноты — это ценные бумаги с фиксированным доходом , по которым не выплачиваются проценты в течение срока действия ноты. Поскольку инвесторы не получают дополнительных преимуществ в виде периодического процентного дохода, облигации предлагаются со скидкой по отношению к номиналу.

В дату погашения облигации подлежат погашению по номинальной стоимости выше цены покупки, и повышение цены используется для расчета доходности инвестиции. Например, инвестор, купивший дисконтную ноту за 9 400 долларов, получит номинальную стоимость в 10 000 долларов, когда срок ее погашения составит 90 дней с даты покупки. Доход инвестора от инвестиций (ROI) можно рассчитать как разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью, то есть 10 000 долларов – 9 400 долларов = 600 долларов США.

Расчет дисконтной ноты

Ценовой дисконт, полученный держателем облигации при наступлении срока погашения, также может рассматриваться как вмененный процент, полученный по облигации. Чтобы рассчитать эффективную ставку по облигации, полученные проценты можно разделить на произведение стоимости покупки и времени до погашения.

Эффективная ставка = 600 долл. США/[9400 долл. США x (90/360)]

Эффективная ставка = 25,53%

Большинство институциональных покупателей с фиксированным доходом сравнивают доходность к погашению (YTM) различных предложений долговых обязательств с нулевым купоном со стандартными купонными облигациями, чтобы обнаружить рост доходности дисконтных облигаций.

Для целей налогообложения любая прибыль, полученная от продажи или погашения дисконтной облигации, рассматривается как обычный доход в пределах суммы оцениваемой доли облигации.

Преимущества и недостатки дисконтных нот

Одним из преимуществ дисконтных нот является то, что они не так волатильны,. как другие долговые инструменты. Поэтому они считаются безопасным вложением для инвесторов, желающих сохранить свой капитал в ценной бумаге с низким уровнем риска.

Кроме того, эти долговые инструменты считаются безопасными инвестициями из-за того, что они подкреплены полным доверием и доверием правительства США. Таким образом, риск дефолта минимален. Покупка дисконтных нот также может оказаться выгодной для инвесторов, которым через короткий промежуток времени потребуется доступ к средствам.

Недостатком дисконтных нот является их относительно низкая рентабельность инвестиций. Поскольку они воспринимаются как более безопасные инвестиции, сумма, которую инвестор может заработать на них, меньше по сравнению с другими инвестициями. Инвестиции с более высоким риском могут предложить инвесторам большую прибыль от той же основной инвестиции, но они также несут больший риск убытков.

В то время как риск дефолта с дисконтными банкнотами, выпущенными государством, минимален, векселя, выпущенные корпорациями, имеют более высокий риск дефолта. Из-за этого корпоративные облигации обычно предлагают инвесторам более высокую норму прибыли по сравнению с государственными облигациями.

Особые соображения

Крупнейшими эмитентами дисконтных нот являются спонсируемые государством агентства, такие как Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредитования ( Freddie Mac ) и Федеральный банк жилищного кредитования (FHLB). Эти агентства выпускают примечания для инвесторов как способ привлечения краткосрочного капитала для различных проектов.

Дисконтные ноты, выпущенные Freddie Mac, например, имеют срок погашения от одной ночи до одного года. Банкноты выпускаются и хранятся в бездокументарной форме через Федеральный резервный банк Нью-Йорка,. и инвесторы могут приобретать банкноты номиналом от 1000 долларов.

Особенности

• Правительственные дисконтные облигации считаются безопасными инвестициями, поскольку они поддерживаются полным доверием и доверием правительства Соединенных Штатов.

• Прибыль, которую зарабатывает инвестор, представляет собой разницу между дисконтированной ценой покупки векселя и ценой выкупа по номинальной стоимости, которую инвестор получает по истечении срока векселя.

• Корпорации и правительства продают дисконтные векселя инвесторам, чтобы привлечь краткосрочный капитал для различных проектов.

• Дисконтная нота относится к краткосрочным долговым обязательствам, обычно выпускаемым корпорациями с высоким рейтингом или спонсируемыми государством организациями.

• Дисконтные ноты выпускаются с дисконтом к номиналу, что означает, что инвесторы покупают их по цене ниже номинальной стоимости ноты.