alennustodistus

Mikä on alennustodistus?

Alennuslaina on lyhytaikainen velkasitoumus, joka on laskettu liikkeeseen nimellisarvon alennuksella. Alennussetelit ovat samanlaisia kuin nollakuponkilainat ja valtion velkasitoumukset (T-Bills), ja niitä laskevat tyypillisesti liikkeeseen valtion tukemat virastot tai korkean luottoluokituksen omaavat yrityslainaajat.

Diskonttolainojen eräpäivät ovat enintään vuoden pituisia. Alennussetelit eivät tarjoa sijoittajille säännöllisiä koronmaksuja. Sen sijaan sijoittajat ostavat alennuslainoja diskontatulla hinnalla ja saavat lainan nimellisarvon (kutsutaan myös "nimellisarvoksi") eräpäivänä.

Alennusilmoituksen ymmärtäminen

Diskonttolainat ovat kiinteätuottoisia arvopapereita, joille ei makseta korkoa lainan voimassaoloajalta. Koska sijoittajat eivät saa lisäetua jaksollisista korkotuloista, lainat tarjotaan alennuksella.

Lainat erääntyvät erääntymispäivänä hankintahinnan yläpuolella olevalla nimellisarvolla ja hinnannousua käytetään laskettaessa sijoituksen tuottoa. Esimerkiksi sijoittaja, joka ostaa alennussetelin 9 400 dollarilla, saa 10 000 dollarin nimellisarvon, kun se erääntyy 90 päivää ostopäivästä. Sijoittajan sijoitetun pääoman tuotto (ROI) voidaan laskea ostohinnan ja nimellisarvon erotuksena, eli 10 000 - 9 400 $ = 600 $.

Alennuslaskun laskeminen

haltijan erääntyessä saamaa hinnanalennusta voidaan pitää myös joukkovelkakirjalainan laskennallisena koronna. Joukkovelkakirjalainan efektiivisen koron laskemiseksi ansaittu korko voidaan jakaa ostoarvon ja erääntymisajan tulolla.

Todellinen korko = 600 $/[9400 $ x (90/360)]

Todellinen korko = 25,53 %

Useimmat institutionaaliset korkoostajat vertaavat erilaisten nollakuponkilainojen tuottoa (YTM) tavallisiin kuponkilainoihin löytääkseen tuoton nousun alennuslainoista.

Diskonttauslainan myynnistä tai lunastamisesta saatu voitto käsitellään verotuksessa tavanomaisena tulona joukkovelkakirjalainan verotettavan osuuden määrään asti .

Alennussetelien edut ja haitat

Yksi diskonttolainojen eduista on, että ne eivät ole yhtä epävakaita kuin muut velkainstrumentit. Siksi niitä pidetään turvallisena sijoituksena sijoittajille, jotka haluavat säilyttää pääomansa alhaisen riskin sijoitettavassa arvopaperissa.

Lisäksi näitä velkainstrumentteja pidetään turvallisina sijoituksina, koska niillä on Yhdysvaltain hallituksen täysi usko ja luotto. Laiminlyöntiriski on siis minimaalinen. Alennussetelien ostaminen voi osoittautua hyödylliseksi myös sijoittajalle, joka tarvitsisi pääsyn varoihin lyhyen ajan kuluttua.

Alennussetelien haittana on niiden suhteellisen alhainen ROI. Koska ne koetaan turvallisemmiksi sijoituksiksi, sijoittajan niillä ansaitsema summa on pienempi verrattuna muihin sijoituksiin. Suuremman riskin sijoitukset voivat tarjota sijoittajille suuremman tuoton samasta pääsijoituksesta, mutta niihin liittyy myös suurempi tappioriski.

Vaikka maksukyvyttömyyden riski on minimaalinen valtion liikkeeseen laskemien diskonttosetelien kanssa, yritysten liikkeeseen laskemilla seteleillä on suurempi maksukyvyttömyyden riski. Tästä johtuen yritysten lainat tarjoavat sijoittajille tyypillisesti korkeamman tuoton kuin valtion lainat.

Erityisiä huomioita

Suurimpia alennussetelien liikkeeseenlaskijoita ovat valtion tukemat virastot, kuten Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) ja Federal Home Loan Bank (FHLB). Nämä virastot myöntävät sijoittajille seteleitä saadakseen lyhytaikaista pääomaa erilaisiin projekteihin.

Esimerkiksi Freddie Macin liikkeeseen laskemien alennussetelien maturiteetti vaihtelee yöstä yhteen vuoteen. Lainat lasketaan liikkeeseen ja niitä ylläpidetään arvo-osuusmuodossa Federal Reserve Bank of New Yorkin kautta,. ja sijoittajat voivat hankkia lainat jopa 1 000 dollarin nimellisarvoina.

##Kohokohdat

• Valtion alennussetelit katsotaan turvallisiksi sijoituksiksi, koska niillä on Yhdysvaltain hallituksen täysi usko ja luotto.

• Sijoittajan ansaitsema voitto on lainan diskontatun ostohinnan ja sijoittajan lainan erääntyessä saaman nimellisarvoisen lunastushinnan välinen erotus.

• Yritykset ja valtiot myyvät alennuslainoja sijoittajille saadakseen lyhytaikaista pääomaa erilaisiin hankkeisiin.

• Diskontolaina viittaa lyhytaikaiseen velkasitoumukseen, jonka yleensä liikkeelle laskevat korkean luottoluokituksen saaneet yritykset tai valtion tukemat yhteisöt.

• Diskonttolainat lasketaan liikkeeseen alennuksella, mikä tarkoittaa, että sijoittajat ostavat ne lainan nimellisarvoa pienemmällä hinnalla.