afsláttarseðill
Hvað er afsláttarseðill?
Afsláttarnóta er skammtímaskuldbinding sem gefin er út með afslætti á pari. Afsláttarbréf líkjast núllafsláttarbréfum og ríkisvíxlum (stvíxlar) og eru venjulega gefnir út af ríkisstyrktum stofnunum eða lántakendum fyrirtækja með háa einkunn.
Afsláttarbréf hafa gjalddaga allt að eitt ár að lengd. Afsláttarseðlar bjóða fjárfestum ekki upp á reglubundnar vaxtagreiðslur. Þess í stað kaupa fjárfestar afsláttarseðla á afslætti og fá nafnverð seðilsins ( einnig kallað „nafnvirði“) á gjalddaga.
Skilningur á afsláttarmiða
Afsláttarbréf eru verðbréf með föstum tekjum sem greiða ekki vaxtagreiðslur á meðan seðillinn stendur yfir. Þar sem fjárfestar fá ekki aukinn kostinn af reglubundnum vaxtatekjum eru seðlarnir boðnir með afslætti að pari.
Á gjalddaga gjalddaga seðlarnir á nafnverði yfir kaupverði og er verðhækkunin notuð til að reikna út ávöxtunarkröfu fjárfestingarinnar. Til dæmis mun fjárfestir sem kaupir afsláttarseðil fyrir $9.400 fá nafnverðið $10.000 þegar hann er á gjalddaga 90 dögum frá kaupdegi. Hægt er að reikna út arðsemi fjárfestis sem mismuninn á kaupverði og nafnverði, það er $10.000 - $9.400 = $600.
Útreikningur á afsláttarmiða
Verðafsláttinn sem skuldabréfaeigandinn fær á gjalddaga er einnig hægt að taka sem áreiknaðan ávöxtun á skuldabréfinu. Til að reikna út virka vexti sem aflað er á skuldabréfinu er hægt að deila vöxtunum sem aflað er með afurð kaupverðs og tíma til gjalddaga.
Gildistími = $600/[$9.400 x (90/360)]
Virkt hlutfall = 25,53%
Flestir stofnanakaupendur með fastatekju munu bera saman ávöxtunarkröfu (YTM) ýmissa núll-afsláttarskuldabréfa með venjulegum afsláttarmiðaskuldabréfum til að finna ávöxtunarkröfu í afsláttarskuldabréfum.
Í skattalegum tilgangi er hagnaður af sölu eða innlausn afsláttarskuldabréfsins meðhöndlaður sem venjulegar tekjur upp að fjárhæð hlutdeildarskírteinis skuldabréfsins.
Kostir og gallar afsláttarseðla
Einn af kostum afsláttarseðla er að þeir eru ekki eins sveiflukenndir og aðrir skuldaskjöl. Þau eru því talin vera örugg fjárfesting fyrir fjárfesta sem vilja varðveita fjármagn sitt í áhættulítilli fjárfestanlegu verðbréfi.
Að auki eru þessi skuldaskjöl talin örugg fjárfesting vegna þess að þau eru studd af fullri trú og lánsfé bandaríska ríkisins. Hættan á vanskilum er því lítil. Kaup á afsláttarseðlum geta einnig reynst hagstæð fyrir fjárfesta sem þyrftu aðgang að sjóðunum eftir stuttan tíma.
Ókostur afsláttarseðla er tiltölulega lág arðsemi þeirra. Vegna þess að litið er á þær sem öruggari fjárfestingar er upphæðin sem fjárfestir getur fengið með þeim minni miðað við aðrar fjárfestingar. Fjárfestingar með meiri áhættu hafa möguleika á að bjóða fjárfestum meiri hagnað af sömu aðalfjárfestingu, en þeim fylgir einnig meiri taphætta.
Þó að hættan á vanskilum sé í lágmarki með ríkisútgefnum afsláttarseðlum, eru seðlar útgefnir af fyrirtækjum meiri hætta á vanskilum. Vegna þessa bjóða fyrirtækjabréf venjulega fjárfestum hærri ávöxtun miðað við ríkisbréf.
Sérstök atriði
Stærstu útgefendur afsláttarseðla eru ríkisstyrktar stofnanir, eins og Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) og Federal Home Loan Bank (FHLB). Þessar stofnanir gefa út athugasemdir til fjárfesta sem leið til að afla skammtímafjármagns fyrir mismunandi verkefni.
Afsláttarbréf útgefin af Freddie Mac eru til dæmis með gjalddaga sem er á bilinu yfir nótt til eins árs. Seðlarnir eru gefnir út og viðhaldið í bókfærðu formi í gegnum Seðlabanka New York og fjárfestar geta eignast seðlana í nafnverði allt að $1.000.
##Hápunktar
Afsláttarseðlar ríkisins eru taldir öruggar fjárfestingar vegna þess að þeir eru studdir af fullri trú og lánsfé bandarískra stjórnvalda.
Hagnaðurinn sem fjárfestirinn vinnur sér inn er munurinn á afföllnu kaupverði seðilsins og nafnvirðis innlausnarverðs sem fjárfestirinn fær á gjalddaga seðilsins.
Fyrirtæki og stjórnvöld selja fjárfestum afsláttarseðla til að afla skammtímafjármagns til ýmissa verkefna.
Afsláttarnóta vísar til skammtímaskuldbindingar sem venjulega er gefin út af fyrirtækjum með háa einkunn eða ríkisstyrktum aðilum.
Afsláttarseðlar eru gefnir út með afslætti að pari, sem þýðir að fjárfestar kaupa þá á lægri kostnaði en nafnverði seðilsins.
