rabattsedel
Vad är en rabattnota?
En diskonteringsnota är en kortfristig skuldförbindelse som ges ut till en rabatt till pari. Rabattsedlar liknar nollkupongobligationer och statsskuldväxlar (statsskuldväxlar) och utfärdas vanligtvis av statligt sponsrade myndigheter eller högt värderade företagslåntagare.
Rabattsedlar har förfallodagar på upp till ett år. Rabattsedlar erbjuder inte investerare periodiska räntebetalningar. Istället köper investerare rabattsedlar till ett rabatterat pris och får sedelns nominella värde (även kallat "parvärde") vid förfallodagen.
Förstå en rabattnota
Rabattsedlar är räntebärande värdepapper som inte betalar räntebetalningar under sedelns löptid. Eftersom investerare inte får den extra fördelen av periodiska ränteintäkter, erbjuds sedlarna till en rabatt till par.
På förfallodagen förfaller skuldebreven till ett nominellt värde över köpeskillingen, och prisstegringen används för att beräkna investeringens avkastning. Till exempel kommer en investerare som köper en rabattsedel för 9 400 USD att få det nominella värdet på 10 000 USD när den förfaller 90 dagar från köpdatumet. Investerarens avkastning på investeringen (ROI) kan beräknas som skillnaden mellan köpeskillingen och nominellt värde, det vill säga $10 000 - $9 400 = $600.
Beräknar en rabattnota
Den prisrabatt som obligationsinnehavaren erhåller vid förfall kan också tas som den tillräknade räntan på obligationen. För att beräkna den intjänade effektivräntan på obligationen kan den intjänade räntan delas med produkten av köpvärdet och tiden till förfall.
Effektiv pris = 600 USD/[9 400 USD x (90/360)]
Effektiv ränta = 25,53 %
De flesta institutionella ränteköpare kommer att jämföra avkastningen till förfallodagen (YTM) för olika nollkuponglåneerbjudanden med standardkupongobligationer för att hitta avkastningen i rabattobligationer.
Skattemässigt behandlas varje vinst som görs vid försäljning eller inlösen av diskonteringsobligationen som vanlig inkomst upp till beloppet av den skattepliktiga andelen av obligationen.
Fördelar och nackdelar med rabattsedlar
En av fördelarna med diskonteringssedlar är att de inte är lika volatila som andra skuldinstrument. De uppfattas därför som en säker investering för investerare som vill bevara sitt kapital i ett värdepapper som kan investeras med låg risk.
Dessutom anses dessa skuldinstrument vara säkra investeringar på grund av att de stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit. Risken för fallissemang är därför minimal. Köp av rabattsedlar kan också visa sig vara fördelaktigt för investerare som skulle behöva tillgång till fonderna efter en kort tidsperiod.
En nackdel med rabattsedlar är deras relativt låga ROI. Eftersom de uppfattas som säkrare investeringar är det belopp som en investerare kan tjäna på dem mindre jämfört med andra investeringar. Investeringar med högre risk har potentialen att erbjuda investerare en större vinst från samma huvudinvestering, men de medför också en större risk för förlust också.
Medan risken för fallissemang är minimal med statligt utgivna rabattsedlar, har siffror utgivna av företag en högre risk för fallissemang. På grund av detta erbjuder företagssedlar vanligtvis investerare en högre avkastning jämfört med statliga sedlar.
Särskilda överväganden
De största emittenterna av rabattsedlar är statligt sponsrade myndigheter, såsom Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) och Federal Home Loan Bank (FHLB). Dessa byråer utfärdar noter till investerare som ett sätt att skaffa kortsiktigt kapital för olika projekt.
Rabattsedlar utgivna av Freddie Mac, till exempel, har löptider som sträcker sig från över natten till ett år. Sedlarna utfärdas och underhålls i värdeandelsform genom Federal Reserve Bank of New York,. och investerare kan förvärva sedlarna i valörer så små som $1 000.
##Höjdpunkter
Statliga rabattsedlar anses vara säkra investeringar eftersom de stöds av USA:s regerings fulla tro och kredit.
Vinsten som investeraren tjänar är skillnaden mellan den diskonterade köpeskillingen för sedeln och det nominella lösenpriset som investeraren erhåller vid sedelns förfallodag.
Företag och regeringar säljer rabattsedlar till investerare för att skaffa kortsiktigt kapital för olika projekt.
En diskonteringsnota hänvisar till en kortfristig skuldförbindelse som vanligtvis utfärdas av högt rankade företag eller statligt sponsrade enheter.
Rabattsedlar ges ut till en rabatt till pari, vilket innebär att investerare köper dem till en kostnad som är lägre än sedelns nominella värde.
