notatka rabatowa
Co to jest nota rabatowa?
Nota dyskontowa to krótkoterminowe zobowiązanie dłużne wystawione z dyskontem do par. Noty dyskontowe są podobne do obligacji zerokuponowych i bonów skarbowych (T-Bills) i są zwykle emitowane przez agencje sponsorowane przez rząd lub kredytobiorców korporacyjnych o wysokim ratingu.
Noty dyskontowe mają terminy zapadalności do jednego roku. Noty dyskontowe nie oferują inwestorom okresowych wypłat odsetek. Zamiast tego inwestorzy kupują obligacje dyskontowe po obniżonej cenie i otrzymują wartość nominalną banknotu (zwaną również „wartością nominalną”) w terminie zapadalności.
Zrozumienie noty rabatowej
Noty dyskontowe to papiery wartościowe o stałym dochodzie,. które nie powodują płatności odsetek za czas trwania obligacji. Ponieważ inwestorzy nie uzyskują dodatkowej korzyści w postaci okresowego dochodu z odsetek, banknoty są oferowane z dyskontem do wartości nominalnej.
W dniu zapadalności obligacje zapadają po wartości nominalnej powyżej ceny zakupu, a aprecjacja ceny jest wykorzystywana do obliczenia rentowności inwestycji. Na przykład inwestor, który kupi notę dyskontową za 9400 USD, otrzyma wartość nominalną 10 000 USD, gdy upłynie 90 dni od daty zakupu. Zwrot z inwestycji (ROI) inwestora można obliczyć jako różnicę między ceną zakupu a wartością nominalną, czyli 10 000 - 9 400 $ = 600 $.
Obliczanie noty rabatowej
Dyskonto ceny otrzymane przez posiadacza obligacji w terminie zapadalności można również przyjąć jako przypisane w eest zarobione na obligacji. Aby obliczyć efektywną stopę uzyskaną z obligacji, uzyskane odsetki można podzielić przez iloczyn wartości zakupu i czasu do wykupu.
Efektywna stawka = 600 USD/[9400 USD x (90/360)]
Efektywna stawka = 25,53%
Większość instytucjonalnych nabywców o stałym dochodzie porównuje rentowność do terminu zapadalności (YTM) różnych ofert długu zerokuponowego ze standardowymi obligacjami kuponowymi, aby znaleźć wzrost rentowności w przypadku obligacji dyskontowych.
Dla celów podatkowych każdy zysk ze sprzedaży lub wykupu obligacji dyskontowej jest traktowany jako zwykły dochód do wysokości podlegającego opodatkowaniu udziału obligacji.
Zalety i wady not rabatowych
Jedną z zalet obligacji dyskontowych jest to, że nie są tak zmienne jak inne instrumenty dłużne. W związku z tym są postrzegane jako bezpieczna inwestycja dla inwestorów, którzy chcą zachować swój kapitał w inwestycyjnym papierze wartościowym o niskim ryzyku.
Ponadto te instrumenty dłużne są uważane za bezpieczne inwestycje ze względu na fakt, że są poparte pełną wiarą i kredytem rządu USA. Ryzyko niewykonania zobowiązania jest zatem minimalne. Zakup obligacji dyskontowych może okazać się również korzystny dla inwestorów, którzy po krótkim czasie będą potrzebowali dostępu do środków.
Wadą banknotów dyskontowych jest ich stosunkowo niski zwrot z inwestycji. Ponieważ są postrzegane jako bezpieczniejsze inwestycje, kwota, jaką inwestor może na nich zarobić, jest mniejsza w porównaniu z innymi inwestycjami. Inwestycje o wyższym ryzyku mogą potencjalnie zaoferować inwestorom większy zysk z tej samej inwestycji głównej, ale wiążą się również z większym ryzykiem strat.
Podczas gdy ryzyko niewykonania zobowiązania jest minimalne w przypadku obligacji dyskontowych emitowanych przez rząd, obligacje emitowane przez korporacje mają wyższe ryzyko niewykonania zobowiązania. Z tego powodu banknoty korporacyjne zazwyczaj oferują inwestorom wyższą stopę zwrotu w porównaniu do banknotów rządowych.
Uwagi specjalne
Największymi emitentami bonów dyskontowych są agencje sponsorowane przez rząd, takie jak Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) i Federal Home Loan Bank (FHLB). Agencje te wydają noty dla inwestorów jako sposób na pozyskanie krótkoterminowego kapitału na różne projekty.
Na przykład banknoty dyskontowe wydawane przez Freddie Mac mają terminy zapadalności od jednej nocy do jednego roku. Banknoty są emitowane i utrzymywane w formie zapisów księgowych przez Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku,. a inwestorzy mogą nabyć banknoty o nominałach nawet 1000 USD.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Rządowe noty dyskontowe są uważane za bezpieczne inwestycje, ponieważ są poparte pełną wiarą i kredytem rządu Stanów Zjednoczonych.
Zysk, jaki uzyskuje inwestor, to spread między zdyskontowaną ceną zakupu obligacji a ceną umorzenia według wartości nominalnej, którą inwestor otrzymuje w momencie zapadalności obligacji.
Korporacje i rządy sprzedają obligacje dyskontowe inwestorom w celu pozyskania krótkoterminowego kapitału na różne projekty.
Nota dyskontowa odnosi się do krótkoterminowego zobowiązania dłużnego, zwykle wystawionego przez korporacje o wysokim ratingu lub jednostki sponsorowane przez rząd.
Papiery dyskontowe emitowane są z dyskontem do wartości nominalnej, co oznacza, że inwestorzy kupują je po cenie niższej niż wartość nominalna banknotu.
