छूट नोट

डिस्काउंट नोट क्या है?

डिस्काउंट नोट एक अल्पकालिक ऋण दायित्व है जो बराबर छूट पर जारी किया जाता है। डिस्काउंट नोट शून्य-कूपन बांड और ट्रेजरी बिल (टी-बिल) के समान हैं और आमतौर पर सरकार द्वारा प्रायोजित एजेंसियों या उच्च श्रेणी के कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं द्वारा जारी किए जाते हैं।

डिस्काउंट नोटों की परिपक्वता तिथि एक वर्ष तक की होती है। डिस्काउंट नोट निवेशकों को आवधिक ब्याज भुगतान की पेशकश नहीं करते हैं। इसके बजाय, निवेशक रियायती मूल्य पर डिस्काउंट नोट खरीदते हैं और परिपक्वता पर नोट का अंकित मूल्य (जिसे "बराबर मूल्य" भी कहा जाता है) प्राप्त करते हैं।

डिस्काउंट नोट को समझना

डिस्काउंट नोट निश्चित आय वाली प्रतिभूतियां हैं जो नोट की अवधि के लिए ब्याज भुगतान नहीं करती हैं। चूंकि निवेशकों को आवधिक ब्याज आय का अतिरिक्त लाभ नहीं मिलता है, इसलिए नोटों को बराबर छूट पर पेश किया जाता है ।

परिपक्वता तिथि पर, नोट खरीद मूल्य के ऊपर एक सममूल्य पर परिपक्व होते हैं, और मूल्य प्रशंसा का उपयोग निवेश की उपज की गणना के लिए किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो $9,400 के लिए डिस्काउंट नोट खरीदता है, उसे खरीद की तारीख से 90 दिनों के परिपक्व होने पर $10,000 का सममूल्य प्राप्त होगा। निवेश पर निवेशक की वापसी (आरओआई) की गणना खरीद मूल्य और अंकित मूल्य के बीच के अंतर के रूप में की जा सकती है, जो कि $10,000 - $9,400 = $600 है।

डिस्काउंट नोट की गणना

परिपक्वता पर बांडधारक द्वारा प्राप्त मूल्य छूट को बांड पर अर्जित एरेस्ट में आरोपित के रूप में भी लिया जा सकता है। बांड पर अर्जित प्रभावी दर की गणना करने के लिए , अर्जित ब्याज को खरीद मूल्य के उत्पाद और परिपक्वता के समय से विभाजित किया जा सकता है।

प्रभावी दर = $600/[$9,400 x (90/360)]

प्रभावी दर = 25.53%

अधिकांश संस्थागत फिक्स्ड-इनकम खरीदार डिस्काउंट बॉन्ड में यील्ड पिकअप खोजने के लिए मानक कूपन बॉन्ड के साथ विभिन्न जीरो-कूपन डेट ऑफरिंग की यील्ड-टू-मैच्योरिटी (YTM) की तुलना करेंगे।

कर उद्देश्यों के लिए, डिस्काउंट बॉन्ड की बिक्री या मोचन से किए गए किसी भी लाभ को बांड के रेटेबल शेयर की राशि तक सामान्य आय के रूप में माना जाता है।

डिस्काउंट नोट्स के फायदे और नुकसान

डिस्काउंट नोटों के फायदों में से एक यह है कि वे अन्य ऋण साधनों की तरह अस्थिर नहीं होते हैं। इसलिए, उन्हें कम जोखिम वाली निवेश योग्य सुरक्षा में अपनी पूंजी को संरक्षित करने के इच्छुक निवेशकों के लिए एक सुरक्षित निवेश माना जाता है।

इसके अलावा, इन ऋण उपकरणों को इस तथ्य के कारण सुरक्षित निवेश माना जाता है कि वे अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं। इस प्रकार, डिफ़ॉल्ट का जोखिम न्यूनतम है। डिस्काउंट नोटों की खरीद उन निवेशकों के लिए भी फायदेमंद साबित हो सकती है, जिन्हें थोड़े समय के बाद फंड तक पहुंच की आवश्यकता होगी।

डिस्काउंट नोटों का एक नुकसान उनका अपेक्षाकृत कम आरओआई है। क्योंकि उन्हें सुरक्षित निवेश के रूप में माना जाता है, एक निवेशक उनके साथ जितना कमा सकता है वह अन्य निवेशों की तुलना में कम है। उच्च-जोखिम वाले निवेशों में निवेशकों को उसी मूल निवेश से अधिक लाभ देने की क्षमता होती है, लेकिन साथ ही उनमें नुकसान का अधिक जोखिम भी होता है।

जबकि सरकार द्वारा जारी छूट नोटों के साथ डिफ़ॉल्ट का जोखिम न्यूनतम है, निगमों द्वारा जारी किए गए नोटों में डिफ़ॉल्ट का जोखिम अधिक होता है। इस वजह से, कॉरपोरेट नोट आम तौर पर निवेशकों को सरकारी नोटों की तुलना में अधिक रिटर्न की पेशकश करते हैं।

विशेष ध्यान

छूट नोटों के सबसे बड़े जारीकर्ता सरकार द्वारा प्रायोजित एजेंसियां हैं, जैसे कि फेडरल होम लोन मॉर्गेज कॉरपोरेशन ( फ्रेडी मैक ) और फेडरल होम लोन बैंक (एफएचएलबी)। ये एजेंसियां विभिन्न परियोजनाओं के लिए अल्पकालिक पूंजी जुटाने के तरीके के रूप में निवेशकों को नोट जारी करती हैं।

उदाहरण के लिए, फ़्रेडी मैक द्वारा जारी किए गए डिस्काउंट नोटों की परिपक्वता अवधि रात भर से लेकर एक वर्ष तक होती है। नोटों को फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यू यॉर्क के माध्यम से बुक-एंट्री फॉर्म में जारी और रखरखाव किया जाता है , और निवेशक $1,000 जितना छोटा मूल्यवर्ग में नोट प्राप्त कर सकते हैं।

##हाइलाइट

• सरकारी छूट नोटों को सुरक्षित निवेश माना जाता है क्योंकि वे संयुक्त राज्य सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं।

• निवेशक जो लाभ कमाता है वह नोट के रियायती खरीद मूल्य और नोट की परिपक्वता पर निवेशक को प्राप्त अंकित मूल्य मोचन मूल्य के बीच का फैलाव है।

• निगम और सरकार विभिन्न परियोजनाओं के लिए अल्पकालिक पूंजी जुटाने के लिए निवेशकों को डिस्काउंट नोट बेचते हैं।

• एक डिस्काउंट नोट आमतौर पर उच्च-रेटेड निगमों या सरकार द्वारा प्रायोजित संस्थाओं द्वारा जारी एक अल्पकालिक ऋण दायित्व को संदर्भित करता है।

• डिस्काउंट नोट सममूल्य पर छूट पर जारी किए जाते हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशक उन्हें नोट के अंकित मूल्य से कम कीमत पर खरीदते हैं।