Rabat note
Hvad er en rabatnota?
En diskonteringsnota er en kortfristet gældsforpligtelse udstedt til en rabat på pari. Discountsedler ligner nulkuponobligationer og skatkammerbeviser og udstedes typisk af statssponsorerede agenturer eller højt vurderede virksomhedslåntagere.
Discountsedler har en udløbsdato på op til et år. Rabatsedler tilbyder ikke investorer periodiske rentebetalinger. I stedet køber investorer rabatsedler til en nedsat pris og modtager sedlens pålydende værdi (også kaldet "pariværdi") ved udløb.
Forstå en rabatnota
Discountnotaer er fastforrentede værdipapirer, der ikke betaler rente i notens løbetid. Da investorer ikke får den ekstra fordel ved periodiske renteindtægter, tilbydes sedlerne med en rabat på pari.
På udløbsdatoen forfalder obligationerne til en pålydende værdi over købsprisen, og kursstigningen bruges til at beregne investeringens afkast. For eksempel vil en investor, der køber en rabatseddel for 9.400 USD, modtage den pålydende værdi af 10.000 USD, når den udløber 90 dage fra købsdatoen. Investorens investeringsafkast (ROI) kan beregnes som forskellen mellem købsprisen og pålydende værdi, det vil sige $10.000 - $9.400 = $600.
Beregning af en rabatnota
Kursrabatten modtaget af obligationsejeren ved udløb kan også tages som den imputerede rente optjent på obligationen. For at beregne den effektive rente, der er optjent på obligationen, kan den optjente rente divideres med produktet af købsværdien og tid til udløb.
Effektiv pris = 600 USD/[9.400 USD x (90/360)]
Effektiv sats = 25,53 %
De fleste institutionelle rentekøbere vil sammenligne yield-to-maturity (YTM) af forskellige nul-kupon-gældstilbud med standardkuponobligationer for at finde udbytte i rabatobligationer.
Skattemæssigt behandles enhver fortjeneste ved salg eller indfrielse af diskonteringsobligationen som almindelig indkomst op til størrelsen af den vurderede andel af obligationen.
Fordele og ulemper ved rabatsedler
En af fordelene ved diskonteringssedler er, at de ikke er så volatile som andre gældsinstrumenter. De opfattes derfor som en sikker investering for investorer, der ønsker at bevare deres kapital i et værdipapir, der kan investeres med lav risiko.
Derudover betragtes disse gældsinstrumenter som sikre investeringer på grund af det faktum, at de er bakket op af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Risikoen for misligholdelse er således minimal. Køb af rabatsedler kan også vise sig at være fordelagtigt for investorer, som efter kort tid ville have brug for adgang til midlerne.
En ulempe ved rabatsedler er deres relativt lave ROI. Fordi de opfattes som sikrere investeringer, er det beløb, en investor kan tjene med dem, mindre sammenlignet med andre investeringer. Højrisikoinvesteringer har potentialet til at tilbyde investorer et større overskud fra den samme hovedinvestering, men de har også en større risiko for tab.
Mens risikoen for misligholdelse er minimal med statsudstedte rabatsedler, har sedler udstedt af virksomheder en højere risiko for misligholdelse. På grund af dette tilbyder virksomhedssedler typisk investorer et højere afkast sammenlignet med statssedler.
Særlige overvejelser
De største udstedere af rabatsedler er statssponsorerede agenturer, såsom Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) og Federal Home Loan Bank (FHLB). Disse agenturer udsteder noter til investorer som en måde at rejse kortsigtet kapital til forskellige projekter.
Discountsedler udstedt af Freddie Mac har for eksempel løbetider, der spænder fra natten over til et år. Sedlerne udstedes og vedligeholdes i bogført form gennem Federal Reserve Bank of New York,. og investorer kan erhverve sedlerne i pålydende værdier så små som $1.000.
Højdepunkter
Offentlige rabatsedler betragtes som sikre investeringer, fordi de understøttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit.
Den fortjeneste, investoren tjener, er spændet mellem den tilbagediskonterede købspris på sedlen og den pålydende indløsningspris, som investoren modtager ved sedlens udløb.
Selskaber og regeringer sælger rabatsedler til investorer for at rejse kortsigtet kapital til forskellige projekter.
En diskonteringsnota refererer til en kortfristet gældsforpligtelse, der normalt er udstedt af højt vurderede selskaber eller statssponsorerede enheder.
Discountsedler udstedes med en rabat til pari, hvilket betyder, at investorer køber dem til en pris, der er lavere end sedlens pålydende værdi.
