Rabatt Hinweis
Was ist ein Rabattschein?
Eine Discount Note ist eine kurzfristige Schuldverschreibung, die mit einem Abschlag auf den Nennwert ausgegeben wird. Discount Notes ähneln Nullkuponanleihen und Schatzwechseln (T-Bills) und werden in der Regel von staatlich geförderten Agenturen oder hoch bewerteten Unternehmensschuldnern ausgegeben.
Diskontnoten haben Laufzeiten von bis zu einem Jahr. Discount Notes bieten Anlegern keine periodischen Zinszahlungen. Stattdessen kaufen Anleger Diskontschuldverschreibungen zu einem reduzierten Preis und erhalten bei Fälligkeit den Nennwert der Schuldverschreibung ( auch „Nennwert“ genannt).
Einen Rabattschein verstehen
Discount Notes sind festverzinsliche Wertpapiere, die während der Laufzeit der Note keine Zinszahlungen leisten. Da Anleger nicht den zusätzlichen Vorteil regelmäßiger Zinserträge erhalten, werden die Schuldverschreibungen mit einem Abschlag zum Nennwert angeboten.
Am Fälligkeitstag werden die Schuldverschreibungen zu einem Nennwert über dem Kaufpreis fällig, und der Kursanstieg wird zur Berechnung der Anlagerendite verwendet. Zum Beispiel erhält ein Anleger, der eine Diskontnote für 9.400 $ kauft, den Nennwert von 10.000 $, wenn er 90 Tage nach dem Kaufdatum fällig wird. Die Kapitalrendite (ROI) des Investors kann als Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert berechnet werden, dh 10.000 $ - 9.400 $ = 600 $.
Berechnung einer Rabattnote
Der vom Anleihegläubiger bei Fälligkeit erhaltene Kursabschlag kann auch als kalkulatorischer Zinsertrag der Anleihe herangezogen werden. Um den effektiven Zinssatz der Anleihe zu berechnen , können die verdienten Zinsen durch das Produkt aus dem Kaufwert und der Restlaufzeit dividiert werden.
Effektiver Zinssatz = 600 $/[9.400 $ x (90/360)]
Effektiver Zinssatz = 25,53 %
Die meisten institutionellen Käufer festverzinslicher Wertpapiere vergleichen die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) verschiedener Nullkupon-Anleihenangebote mit Standardkuponanleihen, um einen Renditeaufschlag bei Discount-Anleihen zu finden.
Für steuerliche Zwecke wird jeder Gewinn aus dem Verkauf oder der Rückzahlung der Discount-Anleihe bis zur Höhe des steuerpflichtigen Anteils der Anleihe als ordentliches Einkommen behandelt.
Vor- und Nachteile von Discount Notes
Einer der Vorteile von Discount Notes ist, dass sie nicht so volatil sind wie andere Schuldtitel. Sie gelten daher als sichere Anlage für Anleger, die ihr Kapital in einem investierbaren Wertpapier mit geringem Risiko erhalten möchten.
Darüber hinaus gelten diese Schuldtitel als sichere Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung abgesichert sind. Das Ausfallrisiko ist somit minimal. Der Kauf von Diskontschuldverschreibungen kann sich auch für Anleger als vorteilhaft erweisen, die nach kurzer Zeit Zugriff auf die Mittel benötigen würden.
Ein Nachteil von Diskontscheinen ist ihr relativ niedriger ROI. Da sie als sicherere Anlagen gelten, ist der Betrag, den ein Anleger mit ihnen verdienen kann, im Vergleich zu anderen Anlagen geringer. Risikoreichere Anlagen haben das Potenzial, den Anlegern einen höheren Gewinn aus der gleichen Kapitalanlage zu bieten, sind aber auch mit einem höheren Verlustrisiko verbunden.
Während das Ausfallrisiko bei von der Regierung ausgegebenen Diskontscheinen minimal ist, haben von Unternehmen ausgegebene Schuldverschreibungen ein höheres Ausfallrisiko. Aus diesem Grund bieten Unternehmensanleihen Anlegern in der Regel eine höhere Rendite als Staatsanleihen.
Besondere Überlegungen
Die größten Emittenten von Discount Notes sind staatlich geförderte Agenturen wie die Federal Home Loan Mortgage Corporation ( Freddie Mac ) und die Federal Home Loan Bank (FHLB). Diese Agenturen geben Schuldverschreibungen an Investoren aus, um kurzfristig Kapital für verschiedene Projekte zu beschaffen.
Diskontscheine, die beispielsweise von Freddie Mac ausgegeben werden, haben Laufzeiten, die von über Nacht bis zu einem Jahr reichen. Die Schuldverschreibungen werden von der Federal Reserve Bank of New York in Buchform ausgegeben und geführt , und Anleger können die Schuldverschreibungen in Stückelungen von nur 1.000 $ erwerben.
Höhepunkte
Diskontscheine der Regierung gelten als sichere Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten abgesichert sind.
Der Gewinn, den der Anleger erzielt, ist der Spread zwischen dem diskontierten Kaufpreis der Schuldverschreibung und dem Nennwert, den der Anleger bei Fälligkeit der Schuldverschreibung erhält.
Unternehmen und Regierungen verkaufen Diskontscheine an Investoren, um kurzfristig Kapital für verschiedene Projekte zu beschaffen.
Eine Diskontschuldverschreibung bezieht sich auf eine kurzfristige Schuldverschreibung, die normalerweise von hoch bewerteten Unternehmen oder staatlich geförderten Einrichtungen ausgegeben wird.
Discount Notes werden mit einem Abschlag zum Nennwert ausgegeben, was bedeutet, dass Anleger sie zu einem niedrigeren Preis als dem Nennwert der Note kaufen.
