공정성 의견

공정성 의견이란 무엇입니까?

공정성 의견은 합병,. 인수,. 분할, 분할, 환매 또는 다른 유형의 비즈니스 구매에 대한 사실을 평가하는 보고서입니다. 제안된 주가가 판매 또는 대상 회사에 공정한지 여부에 대한 의견을 제공합니다.

공정성 의견 이해

인수 또는 인수 에 관련된 당사자에게 전문 지식을 통해 지침을 제공합니다 . 여기에는 인수되는 회사의 주주 또는 인수하는 회사 또는 거래의 각 고문이 포함될 수 있습니다. 그것은 본질적으로 경험을 통해 수집된 데이터 또는 시장 전문 지식에 의해 뒷받침되는 전문적인 의견입니다.

공정성 의견은 일반적으로 투자 은행 의 자격을 갖춘 분석가 또는 고문 이 작성 하며 이러한 주요 의사 결정권자에게 수수료를 지불하고 제공됩니다. 분석가는 해당되는 경우 대상/판매자에게 이익이 되는 가능한 비즈니스 시너지 , 계약 조건 및 대상/판매자의 주식에 대해 제안된 가격 을 포함하여 거래의 세부 사항을 검토합니다 .

공개 회사 와 관련된 거래에서 공정성 의견이 항상 필요한 것은 아니지만 소송 위험을 포함하여 주요 재정 조치 또는 구매와 관련된 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 필수 사항은 아니지만 다양한 관련 당사자 간의 의사 소통을 용이하게 하는 좋은 방법이 될 수도 있습니다.

적대적 인수 의 결과로 거래가 보류 중인 경우, 회사에 대해 다른 가격으로 여러 제안이 있는 경우, 회사 내부자가 거래에 관여하는 경우 또는 이사회 구성원이나 주주가 다음 사항에 대해 우려하는 경우에 특히 좋은 아이디어입니다. 거래의 공정성.

공정성 의견의 예

ABC Company는 XYZ Corp. 인수를 제안했습니다. 천만 달러에. XYZ Corp.의 이사회는 이것이 ABC Company의 공정한 제안인지 여부에 관심이 있습니다. 현재 테이블에 다른 제안이 없습니다. 이 시나리오의 대상 회사인 XYZ Corp은 분석을 수행하고 이 제안의 공정성을 평가하기 위해 Independent Investment Bank의 고문을 고용합니다.

고문은 세 가지 비교 가능한 거래 를 검토합니다. 모범 사례에 따라 세 가지 구성 요소에는 XYZ Corp.와 유사한 비즈니스 모델 을 가진 동종 업계의 회사가 포함 되며 모든 거래는 최근 6개월 이내에 이루어졌습니다. 고문 은 세 가지 구성 요소에 대한 EV-to-EBITDA 배수 를 계산합니다. 이 공식에서 EV는 기업 가치이고 EBITDA는 이자, 세금, 감가상각비 및 상각 전 수익입니다. EBITDA에는 12개월 기간이 사용됩니다.

분석 결과 고문은 XYZ Corp에 알립니다. 천만 달러는 이 거래의 공정 가치입니다. 그런 다음 XYZ Corp.의 이사회는 이 금액에 대한 회사 매각을 승인합니다. 또한, 현지 시장 전문가가 제공하는 국제간 거래에서 공정한 의견이 필요한 경우가 많습니다.

##하이라이트

• 공정한 의견은 합병 또는 인수의 일환으로 가장 자주 요청됩니다.

• 공정성 의견은 투자 은행가 또는 분석가가 수수료로 제공할 수 있는 합병 또는 인수와 같은 주요 재정 조치의 공정성에 관한 보고서입니다.

• 공기업과 관련된 거래에서 공정성 의견이 항상 필요한 것은 아니지만 소송 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 공기업 매각 시 공정한 의견이 필요한 경우가 있습니다.