Pendapat Keadilan

Apakah Pendapat Keadilan?

Pendapat keadilan ialah laporan yang menilai fakta penggabungan,. pemerolehan,. pengukiran, spin-off, beli balik atau jenis pembelian perniagaan yang lain. Ia memberikan pendapat tentang sama ada harga saham yang dicadangkan itu adil atau tidak kepada syarikat jualan atau sasaran.

Memahami Pendapat Keadilan

Pendapat keadilan memberikan panduan melalui kepakaran kepada pihak yang terlibat dalam penggabungan, pengambilalihan atau pengambilalihan. Ini boleh termasuk pemegang saham syarikat yang diambil alih atau syarikat pemeroleh atau penasihat masing-masing dalam urus niaga. Ia pada asasnya adalah pendapat profesional yang disokong oleh data yang dikumpul atau kepakaran pasaran melalui pengalaman.

Pendapat keadilan ditulis oleh penganalisis atau penasihat yang berkelayakan,. biasanya daripada bank pelaburan,. dan diberikan kepada pembuat keputusan utama ini dengan bayaran. Penganalisis meneliti butiran urus niaga, termasuk sebarang kemungkinan sinergi perniagaan yang memberi manfaat kepada sasaran/penjual jika berkenaan, syarat perjanjian dan harga yang ditawarkan untuk stok sasaran/penjual.

Pendapat saksama tidak selalu diperlukan dalam urus niaga yang melibatkan syarikat awam,. tetapi pendapat tersebut boleh membantu dalam mengurangkan risiko yang berkaitan dengan tindakan atau pembelian kewangan utama, termasuk risiko litigasi. Walaupun ia tidak diperlukan, ia juga boleh menjadi cara yang baik untuk memudahkan komunikasi antara pelbagai pihak yang terlibat.

Pendapat adil adalah idea yang sangat baik jika urus niaga belum selesai akibat pengambilalihan yang bermusuhan,. jika terdapat banyak tawaran untuk syarikat pada harga yang berbeza, jika orang dalam syarikat terlibat dalam urus niaga itu, atau jika ahli lembaga pengarah atau pemegang saham mempunyai kebimbangan tentang keadilan transaksi.

Contoh Pendapat Keadilan

Syarikat ABC telah membuat tawaran untuk membeli XYZ Corp. untuk $10 juta. Lembaga pengarah XYZ Corp. berminat untuk mengetahui sama ada ini tawaran adil daripada Syarikat ABC. Mereka tiada tawaran lain di atas meja buat masa ini. XYZ Corp, sebagai syarikat sasaran dalam senario ini, mengupah penasihat di Independent Investment Bank untuk menjalankan analisis dan mempertimbangkan kewajaran tawaran ini.

Penasihat menyemak tiga transaksi yang setanding. Selaras dengan amalan terbaik, ketiga-tiga syarikat itu melibatkan syarikat dalam industri yang sama dengan model perniagaan yang serupa dengan XYZ Corp., dan semua urus niaga telah berlaku baru-baru ini, dalam tempoh enam bulan yang lalu. Penasihat mengira gandaan EV-ke-EBITDA untuk tiga comp. Dalam formula ini, EV ialah nilai perusahaan dan EBITDA ialah pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan; tempoh 12 bulan digunakan untuk EBITDA.

Hasil daripada analisis, penasihat memaklumkan XYZ Corp. bahawa $10 juta adalah nilai saksama untuk transaksi ini. Lembaga pengarah XYZ Corp. kemudiannya meluluskan penjualan syarikat untuk jumlah ini. Tambahan pula, pendapat yang saksama selalunya diperlukan dalam urus niaga rentas sempadan antarabangsa yang disediakan oleh pakar pasaran tempatan.

##Sorotan

• Pendapat saksama paling kerap diminta sebagai sebahagian daripada penggabungan atau pengambilalihan.

• Pendapat keadilan ialah laporan mengenai kewajaran tindakan kewangan utama seperti penggabungan atau pengambilalihan yang mungkin disediakan oleh jurubank pelaburan atau penganalisis dengan bayaran.

• Pendapat adil tidak selalu diperlukan dalam urus niaga yang melibatkan syarikat awam, tetapi ia boleh membantu dalam mengurangkan risiko litigasi.

• Kadangkala pendapat yang adil diperlukan dalam penjualan syarikat awam.