Lausunto oikeudenmukaisuudesta
Mikä on oikeudenmukaisuuslausunto?
Oikeudenmukaisuuslausunto on raportti, jossa arvioidaan fuusion,. yrityskaupan,. irtautumisen, irtautumisen, takaisinoston tai muun tyyppisen yritysoston tosiasiat. Se antaa mielipiteen siitä, onko ehdotettu osakekurssi reilu myyvälle tai kohdeyritykselle.
Oikeudenmukaisuuden mielipiteiden ymmärtäminen
Kohtuullisuuslausunto opastaa asiantuntemuksen kautta sulautumisen, yrityskaupan tai yrityskaupan osapuolia. Tähän voivat kuulua hankittavan yhtiön tai vastaanottavan yhtiön osakkeenomistajat tai heidän neuvonantajansa kaupassa. Se on pohjimmiltaan ammatillinen mielipide, jota tuetaan kerätyllä tiedolla tai kokemuksella saadulla markkinaosaaminen.
Reilun lausunnon kirjoittavat pätevät analyytikot tai neuvonantajat,. yleensä investointipankista,. ja ne toimitetaan näille keskeisille päättäjille maksua vastaan. Analyytikot tarkastelevat kaupan yksityiskohtia, mukaan lukien mahdolliset liiketoiminnalliset synergiaedut,. jotka hyödyttävät kohdetta/myyjää soveltuvin osin, sopimuksen ehdot ja kohteen/myyjän osakkeesta tarjottu hinta.
Reilun lausunnon antamista ei aina vaadita liiketoimissa, joissa on mukana julkisia yhtiöitä,. mutta ne voivat auttaa vähentämään suuriin taloudellisiin toimiin tai ostoihin liittyviä riskejä, mukaan lukien oikeudenkäyntiriskiä. Vaikka niitä ei vaadita, ne voivat myös olla hyvä tapa helpottaa eri osapuolten välistä viestintää.
Oikeudenmukaisuuslausunnot ovat erityisen hyvä idea, jos kauppa on vireillä vihamielisen yrityskaupan seurauksena,. jos yhtiöstä on useita eri hinnoilla olevia tarjouksia, jos kaupassa on mukana yhtiön sisäpiiriläisiä tai jos hallituksen jäsenillä tai osakkeenomistajilla on huolia kaupan oikeudenmukaisuus.
Esimerkki oikeudenmukaisesta lausunnosta
ABC Company on tehnyt ostotarjouksen XYZ Corp. 10 miljoonalla dollarilla. XYZ Corp.:n hallitus on kiinnostunut tietämään, onko tämä reilu tarjous ABC Companylta. Heillä ei ole muita tarjouksia tällä hetkellä. XYZ Corp, joka on kohdeyritys tässä skenaariossa, palkkaa neuvonantajan Independent Investment Bankiin suorittamaan analyysin ja arvioimaan tämän tarjouksen oikeudenmukaisuutta.
Neuvonantaja arvioi kolme vertailukelpoista kauppaa. Parhaan käytännön mukaisesti nämä kolme yritystä koskevat saman toimialan yrityksiä, joilla on samanlainen liiketoimintamalli kuin XYZ Corp., ja kaikki liiketoimet ovat tapahtuneet äskettäin, viimeisen kuuden kuukauden aikana. Neuvonantaja laskee EV-EBITDA-kertoimen kolmelle kompensaatiolle. Tässä kaavassa EV on yrityksen arvo ja EBITDA on tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja; EBITDA:ssa käytetään 12 kuukauden ajanjaksoa.
Analyysin tuloksena neuvonantaja ilmoittaa XYZ Corp. että 10 miljoonaa dollaria on tämän kaupan käypä arvo. XYZ Corp.:n hallitus hyväksyy sitten yrityksen myynnin tälle summalle. Lisäksi kansainvälisissä rajat ylittävissä liiketoimissa tarvitaan usein paikallisten markkinaasiantuntijoiden antamaa oikeudenmukaisuuslausuntoa.
##Kohokohdat
Kohtuullisuuslausuntoja pyydetään useimmiten osana fuusiota tai yrityskauppaa.
Kohtuullisuuslausunto on raportti suuren taloudellisen toimenpiteen, kuten sulautumisen tai yrityskaupan, oikeudenmukaisuudesta, jonka investointipankkiiri tai analyytikko voi määrätä maksua vastaan.
Julkisten yhtiöiden liiketoimissa ei aina vaadita oikeudenmukaisuuslausuntoja, mutta ne voivat auttaa vähentämään oikeudenkäyntiriskiä.
Joskus julkisten yhtiöiden myynneissä vaaditaan oikeudenmukaisuuslausuntoja.
