Fairness Opinion

Was ist eine Fairness Opinion?

Eine Fairness Opinion ist ein Bericht, der die Fakten einer Fusion,. einer Übernahme,. einer Ausgliederung, einer Ausgliederung, eines Rückkaufs oder einer anderen Art von Unternehmenskauf bewertet. Es gibt eine Meinung darüber ab, ob der vorgeschlagene Aktienpreis für das verkaufende oder Zielunternehmen fair ist oder nicht.

Fairness Opinions verstehen

Übernahme oder Übernahme beteiligten Parteien durch Fachwissen Orientierung . Dies können die Anteilseigner des zu erwerbenden Unternehmens oder des erwerbenden Unternehmens oder ihre jeweiligen Berater bei der Transaktion sein. Es ist im Wesentlichen eine professionelle Meinung, die durch gesammelte Daten oder Marktexpertise durch Erfahrung gestützt wird.

Fairness Opinions werden von qualifizierten Analysten oder Beratern verfasst, in der Regel von einer Investmentbank,. und diesen wichtigen Entscheidungsträgern gegen eine Gebühr zur Verfügung gestellt. Die Analysten prüfen die Einzelheiten der Transaktion, einschließlich möglicher Geschäftssynergien , die gegebenenfalls dem Ziel/Verkäufer zugute kommen, die Bedingungen der Vereinbarung und den angebotenen Preis für die Aktien des Ziels/Verkäufers .

Aktiengesellschaften beteiligt sind, nicht immer erforderlich , sie können jedoch hilfreich sein, um das mit größeren finanziellen Maßnahmen oder Käufen verbundene Risiko, einschließlich des Risikos von Rechtsstreitigkeiten, zu verringern. Obwohl sie nicht erforderlich sind, können sie auch eine gute Möglichkeit sein, die Kommunikation zwischen den verschiedenen beteiligten Parteien zu erleichtern.

Fairness Opinions sind besonders dann sinnvoll, wenn die Transaktion als Ergebnis einer feindlichen Übernahme ansteht,. wenn mehrere Angebote für das Unternehmen zu unterschiedlichen Preisen vorliegen, wenn Unternehmensinsider an der Transaktion beteiligt sind oder wenn Vorstände oder Gesellschafter Bedenken haben die Fairness der Transaktion.

Beispiel einer Fairness Opinion

ABC Company hat ein Angebot zum Kauf von XYZ Corp. für 10 Millionen Dollar gemacht. Der Vorstand von XYZ Corp. möchte wissen, ob dies ein faires Angebot von ABC Company ist. Sie haben derzeit keine anderen Angebote auf dem Tisch. XYZ Corp, als das Zielunternehmen in diesem Szenario, beauftragt einen Berater der Independent Investment Bank, eine Analyse durchzuführen und die Fairness dieses Angebots abzuwägen.

Der Berater prüft drei vergleichbare Transaktionen. In Übereinstimmung mit bewährten Verfahren beziehen die drei Unternehmen Unternehmen derselben Branche mit einem ähnlichen Geschäftsmodell wie XYZ Corp. ein, und alle Transaktionen wurden kürzlich innerhalb der letzten sechs Monate durchgeführt. Der Berater berechnet das EV-zu-EBITDA-Multiple für die drei Comps. In dieser Formel ist EV der Unternehmenswert und EBITDA der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; Für das EBITDA wird ein 12-Monats-Zeitraum verwendet.

Als Ergebnis der Analyse informiert der Berater XYZ Corp., dass 10 Millionen US-Dollar ein fairer Wert für diese Transaktion sind. Der Vorstand von XYZ Corp. genehmigt dann den Verkauf des Unternehmens für diesen Betrag. Darüber hinaus wird bei internationalen grenzüberschreitenden Transaktionen häufig eine Fairness Opinion benötigt, die von lokalen Marktexperten erstellt wird.

Höhepunkte

• Fairness Opinions werden am häufigsten im Rahmen einer Fusion oder Übernahme angefordert.

• Eine Fairness Opinion ist ein Bericht über die Fairness einer wichtigen Finanzmaßnahme wie einer Fusion oder Übernahme, den ein Investmentbanker oder Analyst gegen eine Gebühr erstellen kann.

• Fairness Opinions sind nicht immer erforderlich bei Transaktionen, an denen Aktiengesellschaften beteiligt sind, sie können jedoch hilfreich sein, um das Risiko von Rechtsstreitigkeiten zu verringern.

• Manchmal werden bei Verkäufen von Aktiengesellschaften Fairness Opinions verlangt.