Rettferdighets mening
Hva er en rettferdighetsuttalelse?
En rettferdighetsuttalelse er en rapport som evaluerer fakta om en fusjon,. oppkjøp,. utskillelse, spin-off, tilbakekjøp eller en annen type bedriftskjøp. Den gir en mening om hvorvidt den foreslåtte aksjekursen er rettferdig for selgeren eller målselskapet.
Forstå rettferdighets meninger
En fairness opinion gir veiledning gjennom ekspertise til partene som er involvert i en fusjon, overtakelse eller oppkjøp. Dette kan inkludere aksjonærene i selskapet som blir kjøpt opp eller det overtakende selskapet eller deres respektive rådgivere i transaksjonen. Det er i hovedsak en profesjonell mening støttet av innsamlede data eller markedsekspertise gjennom erfaring.
Rettferdighetsuttalelser er skrevet av kvalifiserte analytikere eller rådgivere,. vanligvis fra en investeringsbank,. og leveres til disse sentrale beslutningstakerne mot et gebyr. Analytikerne undersøker detaljene i avtalen, inkludert eventuelle forretningssynergier som er til fordel for målet/selgeren hvis det er aktuelt, vilkårene i avtalen og prisen som tilbys for aksjen til målet/selgeren.
Rettferdighetsuttalelser er ikke alltid nødvendig i transaksjoner som involverer offentlige selskaper,. men de kan være nyttige for å redusere risikoen forbundet med store økonomiske handlinger eller kjøp, inkludert risikoen for rettssaker. Selv om de ikke er påkrevd, kan de også være en god måte å lette kommunikasjonen mellom de ulike involverte partene på.
Rettferdighetsmeninger er en spesielt god idé hvis transaksjonen er under behandling som et resultat av en fiendtlig overtakelse,. hvis det er flere tilbud for selskapet til forskjellige priser, hvis selskapets innsidere er involvert i transaksjonen, eller hvis styremedlemmer eller aksjonærer har bekymringer om transaksjonens rettferdighet.
Eksempel på en rettferdighetsuttalelse
ABC Company har gitt et tilbud om å kjøpe XYZ Corp. for 10 millioner dollar. XYZ Corp.s styre er interessert i å vite om dette er et rettferdig tilbud fra ABC Company. De har ingen andre tilbud på bordet for øyeblikket. XYZ Corp, som målselskapet i dette scenariet, ansetter en rådgiver i Independent Investment Bank for å gjennomføre en analyse og vurdere rettferdigheten til dette tilbudet.
Rådgiveren gjennomgår tre sammenlignbare transaksjoner. I tråd med beste praksis involverer de tre selskapene selskaper i samme bransje med en lignende forretningsmodell som XYZ Corp., og alle transaksjoner har funnet sted nylig, i løpet av de siste seks månedene. Rådgiveren beregner EV-til-EBITDA-multiplen for de tre kompene. I denne formelen er EV enterprise value og EBITDA er resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering; en 12-måneders periode brukes for EBITDA.
Som et resultat av analysen informerer rådgiveren XYZ Corp. at $10 millioner er en virkelig verdi for denne transaksjonen. XYZ Corp.s styre godkjenner deretter salget av selskapet for dette beløpet. Videre er det ofte behov for en rettferdighetsuttalelse i internasjonale grenseoverskridende transaksjoner levert av lokale markedseksperter.
##Høydepunkter
Rettferdighetsuttalelser etterspørres oftest som en del av en fusjon eller oppkjøp.
En rettferdighetsuttalelse er en rapport om rimeligheten av en større finansiell handling som en fusjon eller overtakelse som en investeringsbankmann eller en analytiker kan tilby mot et gebyr.
Rettferdighetsuttalelser er ikke alltid påkrevd i transaksjoner som involverer offentlige selskaper, men de kan være nyttige for å redusere søksmålsrisiko.
– Noen ganger kreves det rettferdighetsuttalelser ved salg av offentlige selskaper.
