필수 컨버터블

필수 컨버터블이란 무엇입니까?

의무전환사채는 전환사채의 일종으로 전환사채 의 선택권이 아니라 전환이나 환매가 필요한 전환 사채 의 일종이다. 이러한 채권의 경우 계약 전환일 또는 그 이전에 보유자는 의무 전환사채를 기본 보통주로 전환해야 합니다.

필수 컨버터블 설명

의무전환사채는 미리 정해진 날짜 또는 그 이전에 보통주로 자동 전환되는 증권입니다. 이 하이브리드 증권 은 전환일까지 일정한 수익률을 보장하며 그 이후에는 보장된 수익률은 없지만 훨씬 더 높은 수익률의 가능성이 있습니다. 이는 보유자가 고정 수입 담보를 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리를 행사할 수 있는 옵션이 있는 표준 전환사채와 다릅니다. 정상적인 전환사채 보유자는 주식 및 채권 시장의 시장 상황에 따라 자신의 포트폴리오에 채권을 전환하거나 남겨 둘 수 있으며, 회사의 주가가 실적을 내지 못하는 경우 투자자에게 불리한 보호를 제공합니다. 예상대로.

의무전환사채는 채권보유자에게 전환선택권을 박탈하기 때문에 투자자는 의무전환구조에 대해 보유자에게 보상하기 위해 일반전환사채보다 높은 수익률을 제공한다. 발행 당시의 의무전환사채의 발행가격은 보통주의 가격과 같다. 신탁 계약은 만기 시 발행 가격에 할증하여 채무 증권을 보통주로 전환할 수 있는 가격인 전환 가격 을 나열합니다. 실제로 두 가지 전환 가격이 의무 전환사채와 함께 명시되어 있습니다. 첫 번째 전환 가격은 투자자가 액면가 와 동일한 금액을 다시 주식으로 받는 가격을 제한하고, 두 번째 전환 가격은 투자자가 더 많은 수익을 올릴 가격을 제한합니다. 평가. 주가가 첫 번째 전환 가격보다 낮으면 투자자는 원래의 원금에 비해 자본 손실을 입게 됩니다. 전환 가격 대신 전환 비율 이 지정될 수 있습니다. 전환 비율은 투자자가 각 액면가 채권을 전환할 것으로 기대할 수 있는 주식의 수입니다. 이 비율은 발행 회사의 주가에 따라 달라집니다.

의무전환사채의 적용은 의무전환사채 우선주의 적용과 유사하며 , 이 경우 우선주 는 지정된 기일에 자신의 주식을 보통주로 전환해야 합니다.

기타 고려 사항

회사가 자본을 조달할 수 있는 두 가지 일반적인 방법이 있습니다 – 주식 발행 또는 부채 발행. 회사가 주식을 발행할 때 자본 비용은 주주에 대한 배당금입니다. 모든 회사가 배당금을 지급하는 것은 아니지만, 이 경우 주주는 주가의 시세차익에 의해 결정되는 투자 수익을 기대합니다. 부채 또는 채권 발행을 위한 부채 비용은 채권 보유자에게 정기적으로 지급해야 하는 이자입니다. 자본 프로젝트에 자금을 조달하기 위한 자금 조달 방법에 대한 회사의 결정은 각 보안 발행의 접근성 또는 비용에 따라 다릅니다.

자본 구조 를 조정하거나 자본 비용을 줄이는 데 있어 유연성을 얻기 위해 순수 부채 또는 순수 자본 문제에서 벗어나기 도 합니다. 회사는 일반적인 시장 상황이 주식 발행에 유리하지 않거나 전통적인 주식 발행이 시장의 기존 주식 가격에 심각한 시장 압력을 가하는 경우 부채 발행을 선택할 수 있습니다. 이 경우 발행된 부채에는 더 유리한 시기에 부채를 자본으로 전환할 수 있는 필수 전환 기능이 있을 수 있습니다. 필수 전환 기능이 있는 채권 은 발행 시 신탁 계약서 에 강조 표시됩니다 .

하이라이트

• 이 때문에 의무전환사채 보유자는 일반 전환사채보다 높은 수익률을 누릴 수 있다.

• 전통적인 전환사채는 채권보유자에게 전환 옵션을 허용하지만 의무 전환사채에서는 이것이 필수입니다.

• 의무전환사채는 특정일 또는 그 이전에 보통주로 전환되어야 하는 회사가 발행한 사채입니다.