Zorunlu Cabrio
Zorunlu Cabrio Nedir?
Zorunlu dönüştürülebilir, dönüştürülebilir özelliğin bir seçenek olması yerine, gerekli bir dönüştürme veya geri ödeme özelliğine sahip bir dönüştürülebilir tahvil türüdür . Bu tahviller için, sözleşmeye bağlı bir dönüştürme tarihinde veya öncesinde, hamil zorunlu dönüştürülebilir tahvili temel adi hisse senedine dönüştürmek zorundadır.
Zorunlu Cabrio'ların Açıklaması
Zorunlu dönüştürülebilir, önceden belirlenmiş bir tarihte veya öncesinde otomatik olarak adi hisse senedine dönüşen bir menkul kıymettir. Bu hibrit güvenlik,. dönüşüm tarihine kadar belirli bir getiriyi garanti eder, bundan sonra garantili bir getiri yoktur, ancak çok daha yüksek bir getiri olasılığı vardır. Bu, hamilin sabit getirili menkul kıymeti ihraç eden şirkette hisseye dönüştürme hakkını veya hakkını kullanma seçeneğine sahip olduğu standart dönüştürülebilir tahvilden farklıdır. Normal bir konvertibl tahvil sahibi, hisse senedi ve tahvil piyasasının piyasa koşullarına bağlı olarak tahvilleri dönüştürmeyi veya portföyünde bırakmayı seçebilir, bu da şirketin hisse fiyatının performans göstermemesi durumunda yatırımcıya aşağı yönlü bir koruma sağlar. beklenildiği gibi.
Zorunlu dönüştürülebilir ürünler, tahvil sahibini herhangi bir dönüştürme seçeneğinden mahrum bıraktığından, yatırımcılara, zorunlu dönüştürme yapısı için sahiplerini telafi etmek için sıradan dönüştürülebilir araçlardan daha yüksek getiri sağlanır. Zorunlu dönüştürülebilirin ihraç anında ihraç fiyatı, adi hisse senedinin fiyatına eşittir. Güven sözleşmesi , borçlanma senetlerinin vade sonunda ihraç fiyatına prim üzerinden adi hisse senedine dönüştürülebildiği fiyat olan dönüştürme fiyatını listeler. Gerçekte, zorunlu bir dönüştürülebilir ile iki dönüştürme fiyatı belirtilir - ilk dönüştürme fiyatı, yatırımcının nominal değerinin eşdeğerini hisselerde geri alacağı fiyatı sınırlar, ikincisi, yatırımcının daha fazla kazanacağı fiyatı sınırlar. par. Hisse senedi fiyatı ilk dönüştürme fiyatının altındaysa, yatırımcı orijinal ana yatırımına kıyasla sermaye kaybına uğrayacaktır. Dönüştürme fiyatı yerine dönüştürme oranı belirtilebilir ; dönüşüm oranı, bir yatırımcının her bir nominal değerli tahvilin dönüştürülmesini bekleyebileceği hisse sayısıdır. Bu oran, ihraç eden şirketin hisse senedi fiyatına bağlı olarak değişmektedir.
Zorunlu dönüştürülebilir tahvillerin uygulanması zorunlu dönüştürülebilir imtiyazlı kırmızı hisse senetlerine benzer , bu durumda imtiyazlı hissedarlar hisselerini belirli bir tarihte adi hisse senedine dönüştürmek zorundadır.
Diğer Hususlar
Bir şirketin sermaye artırabilmesinin iki yaygın yolu vardır - öz sermaye ihracı veya borç ihracı. Bir şirket hisse senedi ihraç ettiğinde, özsermaye maliyeti hissedarlara temettü olur. Tüm şirketler temettü ödemez, ancak bu durumda hissedarlar, hisse fiyatındaki sermaye artışı ile belirlenen bir yatırım getirisi beklerler. Borç veya tahvil ihracı için borç maliyeti, tahvil sahiplerine yapılması gereken dönemsel faiz ödemeleridir. Bir şirketin sermaye projelerini finanse etmek için nasıl para toplayacağına dair kararı, her bir menkul kıymet ihracının erişilebilirliğine veya maliyetine bağlıdır.
sermaye yapısını ayarlamada veya sermaye maliyetini düşürmede esneklik kazanmak için saf borç veya saf öz sermaye sorunlarından saparlar . Bir şirket, genel piyasa koşulları bir hisse senedi ihracı için elverişli değilse veya geleneksel bir hisse senedi ihracı aksi takdirde piyasadaki mevcut hisselerin fiyatı üzerinde ciddi bir piyasa baskısı yaratacaksa, borç vermeyi seçebilir. Bu durumda ihraç edilen borcun, borcun daha uygun bir zamanda özkaynağa dönüştürülmesine olanak sağlayacak zorunlu dönüştürülebilir bir özelliği olabilir. Zorunlu dönüştürülebilir özelliğe sahip bir tahvil, ihraç sırasında güven senedinde vurgulanacaktır.
Öne Çıkanlar
Bu nedenle, zorunlu dönüştürülebilir tahvil sahipleri, normal dönüştürülebilir tahvillerden daha yüksek bir getiriye sahiptir.
Geleneksel dönüştürülebilir tahviller, tahvil sahiplerine dönüştürme seçeneği sunarken, zorunlu dönüştürülebilir tahvillerde bu gereklidir.
Zorunlu dönüştürülebilir, bir şirket tarafından ihraç edilen ve belirli bir tarihte veya daha önce hisse senedine dönüştürülmesi gereken bir tahvildir.
