포트폴리오 회전율

포트폴리오 회전율이란 무엇입니까?

펀드 내 자산을 얼마나 자주 사고 파는지를 측정한 것입니다. 포트폴리오 회전율은 특정 기간 동안 구매한 신규 증권의 총 금액 또는 판매된 증권의 수(둘 중 적은 쪽)를 펀드의 총 순자산 가치 (NAV)로 나누어 계산합니다. 측정은 일반적으로 12개월 동안 보고됩니다.

포트폴리오 회전율 이해

투자자는 특정 뮤추얼 펀드 또는 유사한 금융 상품을 구매하기로 결정하기 전에 포트폴리오 회전율 측정을 고려해야 합니다. 회전율이 높은 펀드는 이율이 낮은 펀드 보다 거래 비용 이 더 많이 들기 때문입니다. 우수한 자산 선택이 추가된 거래 비용을 상쇄하는 이점을 제공하지 않는 한 덜 적극적인 거래 자세가 더 높은 펀드 수익을 창출할 수 있습니다.

또한 비용에 민감한 펀드 투자자는 거래 중개 수수료 비용이 펀드의 운영 비용 비율 계산에 포함되지 않으므로 회전율이 높은 포트폴리오에서 투자 수익을 감소시키는 상당한 추가 비용이 될 수 있다는 점에 유의해야 합니다. .

100%

회전율이 매우 적극적으로 관리되는 펀드가 생성할 수 있으며, 이는 해당 펀드의 보유량이 1년 전과 100% 다르다는 사실을 반영합니다.

관리 펀드 대 비관리 펀드

인덱스 펀드 와 매니지드 펀드와 같은 비관리 펀드의 옹호자들 사이에 논쟁이 계속되고 있습니다. S&P 500 지수와 비교하여 능동적으로 운용되는 펀드의 성과에 대한 정기적인 연구를 발표하는 S&P Dow Jones Indices는 12월 12일까지 5년 동안 대형 액티브 펀드의 75%가 S&P 500을 하회했다고 주장합니다. 2020년 3월 31일.

한편, 2015년 별도의 모닝스타 연구에 따르면 인덱스 펀드는 12월로 끝나는 10년 동안 약 68%의 기간 동안 대기업 성장 펀드를 능가했습니다. 2014년 3월 31일.

관리되지 않는 펀드는 전통적으로 포트폴리오 회전율이 낮습니다. Vanguard 500 인덱스 펀드와 같은 펀드 는 구성 요소가 드물게 제거 되는 S&P 500 의 지분을 반영합니다. 이 펀드는 2020년, 2019년 및 2018년에 4%의 포트폴리오 회전율을 등록했으며 최소한의 거래 및 거래 수수료로 비용 비율 을 낮게 유지했습니다.

어떤 투자자들은 어떤 희생을 치르더라도 고비용 펀드를 피합니다. 그렇게 하면 우월한 수익 을 놓칠 가능성이 있습니다. 모든 액티브 펀드가 동일한 것은 아니며 소수의 펀드 하우스와 매니저는 실제로 수수료를 고려한 후 지속적으로 벤치마크를 초과하는 습관을 들이고 있습니다.

종종 가장 성공적인 액티브 펀드 매니저는 포트폴리오에 약간의 수정을 가하고 단순히. 그러나 공격적인 관리자가 정기적으로 성과를 거두고 변화시키는 몇 가지 경우도 있습니다.

포트폴리오 회전율은 펀드가 판매 또는 구매한 금액(둘 중 더 적은 수)을 해당 연도의 펀드 월 평균 자산으로 나누어 결정됩니다.

세금 및 매출

높은 비율로 회전하는 포트폴리오 는 큰 자본 이득 분포를 생성합니다. 세후 수익에 초점을 맞춘 투자자는 실현 이익에 대해 부과되는 세금으로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

10%를 벌어 들이는 뮤추얼 펀드 의 배당금 에 대해 연 30%의 세율을 지속적으로 지불하는 투자자를 생각해 보십시오 . 개인은 낮은 회전율과 낮은 거래 자금에 참여하여 보유할 수 있는 투자 달러를 포기하고 있습니다. 동일한 연 10%의 수익률을 보이는 비관리 펀드의 투자자는 대부분 미실현 가치 상승에 기인합니다.

인덱스 펀드의 회전율은 20% ~ 30%를 넘지 않아야 합니다. 기초 인덱스가 보유 종목을 변경할 때만 펀드에 증권을 추가하거나 제거해야 하기 때문입니다. 30%보다 높은 비율은 펀드가 제대로 관리되지 않았음을 나타냅니다.

포트폴리오 회전율의 예

포트폴리오가 $10,000에서 1년을 시작하고 $12,000에서 끝나는 경우, 둘을 더하고 $11,000를 얻기 위해 2로 나누어서 평균 월별 자산을 구하십시오. 다음으로 다양한 구매가 총 $1,000이고 다양한 판매가 총 $500라고 가정합니다. 마지막으로 더 작은 금액(구매 또는 판매)을 포트폴리오의 평균 금액으로 나눕니다.

이 예에서 판매액은 더 적은 금액을 나타냅니다. 따라서 $500 판매 금액을 $11,000로 나누어 포트폴리오 회전율을 구하십시오. 이 경우 포트폴리오 회전율은 4.54%입니다.

##하이라이트

• 성장형 뮤추얼 펀드와 적극적으로 운용되는 뮤추얼 펀드는 패시브 펀드보다 회전율이 높은 경향이 있습니다.

• 회전율이 높은 펀드는 회전율 비용을 반영하기 위해 더 높은 수수료를 부과하므로 잠재적 투자자가 회전율을 고려하는 것이 중요합니다.

• 회전율이 높을수록 전반적인 수익이 높아져 추가 수수료의 영향을 완화하는 일부 시나리오가 있습니다.

• 이율이 높은 펀드에는 일반적으로 양도소득세가 발생하며, 이 세금은 투자자에게 분배되며, 투자자는 이러한 양도소득에 대해 세금을 납부해야 합니다.

• 포트폴리오 회전율은 주어진 기간 동안 펀드의 증권이 펀드 매니저에 의해 얼마나 빨리 매매되는지를 측정한 것입니다.