비례 트렌치

비례 거래란 무엇입니까?

회전 신용 시설과 상환 기간 대출이라는 두 가지 기능으로 구성된 신디케이트론의 일부입니다 . 비례 거래는 차입 대출 시장 또는 기존 부채 부담이 높은 회사에 대한 대출에서 일반적입니다.

비례 트란치 내에서 회전 신용 한도는 일반적으로 기간 대출과 동일한 종료 또는 만기 날짜 를 갖 습니다. 비례 트렌치는 역사적으로 달러 규모 면에서 기관 트렌치보다 훨씬 더 컸습니다.

비례 거래에 대한 이해

신디케이트론

신디케이트 은행 시설 이라고도 하는 신디케이트 대출 은 단일 차용자에게 자금을 제공하기 위해 협력 하는 대출자 그룹( 신디케이트 라고 함)이 제공하는 금융입니다. 차용인은 기업, 대규모 프로젝트 또는 주권 정부가 될 수 있습니다.

대출에는 고정 금액의 자금, 신용 한도 또는 이 둘의 조합이 포함될 수 있습니다. 신디케이트론은 프로젝트가 단일 대출자에게 너무 많은 대출을 요구하거나 프로젝트에 특정 자산군에 대한 전문 지식을 갖춘 전문 대출자가 필요할 때 발생합니다.

레버리지론

차입 대출 은 이미 상당한 부채 가 있거나 신용 기록 이 좋지 않은 회사 또는 개인에게 확장 되는 대출 유형입니다 . 대출 기관은 채무 불이행 위험이 더 높은 차입 대출을 고려 하므로 차용인에게 차입 대출은 비용이 더 많이 듭니다.

채무 불이행은 차용인이 장기간 지불을 할 수 없을 때 발생합니다. 부채 수준이 높은 기업이나 개인을 위한 레버리지론은 일반 대출보다 이자율이 더 높은 경향이 있습니다. 증가된 이자는 대출 발행과 관련된 더 큰 위험 수준을 반영합니다.

대부분의 차입 대출은 은행(국내 및 해외)과 기관 투자 회사의 두 가지 주요 대출 유형을 수용하도록 구조화되고 신디케이트됩니다. 따라서 레버리지론은 비례부채(pro-rata tranche)와 기관부채로 구성됩니다.

비례 대출의 투자자는 주로 은행 및 기타 금융 회사입니다. 비례 트란치의 대출을 통해 차용인은 자금을 인출하고 상환한 다음 다시 인출할 수 있습니다. 대부분 기간 대출 인 기관 대출에 대한 투자에는 구조화 금융 상품, 담보 대출 의무(CLO) 및 뮤추얼 펀드가 포함됩니다.

Pro-Rata 트랜치의 특징

비즈니스 및 금융 분야에서 pro rata는 라틴어에서 "비례하여"를 의미합니다. 이 맥락에서 비례는 할당되는 모든 것이 동일한 부분으로 분배되는 프로세스를 나타냅니다. 따라서 비례 거래는 여러 은행에 부채를 비례적으로 분배하여 각 대출 기관의 잠재적 손실 또는 신용 위험 을 크게 줄 입니다. 이는 대출기관의 신디케이션에 유리한 것으로 해석된다.

비례 트랑치는 일반적으로 회전 신용 시설과 단기 상각 기간 대출의 비례 비율을 보유하는 운전 자본 대출 기관으로 구성됩니다. 일반적으로 이러한 투자자들은 대출 사업에 적극적으로 참여하고 있으며 특정 대출에 보유하고 있는 규모(달러 금액)는 기관 상대에 비해 상대적으로 중요합니다.

비례 거래의 고유 위험

레버리지론에 투자하는 것은 주식 을 포함한 다른 많은 투자보다 내재적 위험 이 더 큽니다. 이러한 잠재적인 위험 때문에 비례 트렌치(pro-rata tranche)는 차용인이 더 엄격한 모니터링과 감독을 받는 실제 접근 방식이 특징입니다.

수축 을 겪고 있는 경제 는 다소 위험을 회피하는 대출 사고방식을 갖는 경향이 있습니다. 따라서 이 경제의 투자자, 특히 중간 시장 의 투자자는 예를 들어 1990년대의 대규모 기관 투자자 중심의 차입 대출 시장과 달리 소규모의 보다 활동적인 대출 그룹을 더 편안하게 느낄 수 있습니다.

하이라이트

• 비례 거래는 차입 대출 시장에서 일반적입니다.

• 비례 거래는 회전 신용 시설과 상각 기간 대출을 포함하는 신디케이트 대출의 일부입니다.

• 비례 거래는 여러 은행에 부채를 분배하여 각 대출 기관의 잠재적인 신용 위험을 크게 줄입니다.