Orana Göre Dilim
Oranlı Dilim Nedir?
Orantılı dilim, sendikasyon kredisinin iki özellikten oluşan bir kısmıdır: döner kredi tesisi ve amortisman vadeli kredi. Orantılı dilimler, kaldıraçlı kredi piyasasında veya mevcut yüksek borç yükü olan şirketlere verilen kredilerde yaygındır.
Orantılı bir dilim içinde , döner kredi limiti tipik olarak vadeli kredi ile aynı bitiş veya vade tarihine sahip olacaktır. Orantılı dilimler tarihsel olarak dolar büyüklükleri açısından kurumsal dilimlerden çok daha büyük olmuştur.
Oranlı Bir Dilim Anlamak
Sendikasyon kredileri
Sendikasyon kredisi olarak da bilinen sendikasyon kredisi , tek bir borçlu için fon sağlamak üzere birlikte çalışan bir grup borç veren tarafından ( sendikasyon olarak anılır) sunulan finansmandır . Borç alan bir şirket, büyük bir proje veya egemen bir hükümet olabilir.
Kredi, sabit miktarda fon, bir kredi limiti veya her ikisinin bir kombinasyonunu içerebilir. Sendikasyon kredileri, bir proje tek bir borç veren için çok büyük bir kredi gerektirdiğinde veya bir proje belirli bir varlık sınıfında uzmanlığa sahip özel bir borç verene ihtiyaç duyduğunda ortaya çıkar.
Kaldıraçlı Kredi
Kaldıraçlı kredi , halihazırda önemli miktarda borcu olan veya kötü bir kredi geçmişi olan şirketlere veya bireylere verilen bir kredi türüdür . Borç verenler, kaldıraçlı kredilerin daha yüksek bir temerrüt riski taşıdığını düşünür ve bu nedenle kaldıraçlı bir kredi borçlu için daha maliyetlidir.
Temerrüt, bir borçlunun uzun bir süre için herhangi bir ödeme yapamaması durumunda ortaya çıkar. Yüksek düzeyde borcu olan şirketler veya bireyler için kaldıraçlı krediler, tipik kredilerden daha yüksek faiz oranlarına sahip olma eğilimindedir; artan faiz, kredilerin verilmesiyle ilgili riskin daha yüksek seviyesini yansıtır.
Kaldıraçlı kredilerin çoğu, iki ana borç veren türünü barındıracak şekilde yapılandırılmış ve sendikasyona tabi tutulmuştur: bankalar (yerli ve yabancı) ve kurumsal yatırım şirketleri. Dolayısıyla, kaldıraçlı krediler orantılı borçtan (oranlı dilim) ve kurumsal borçtan oluşur.
Orantılı kredilerdeki yatırımcılar öncelikle bankalar ve diğer finansman şirketleridir. Orantılı dilimdeki krediler, borçluların fon çekmesine, geri ödemesine ve sonra tekrar çekmesine izin verir. Çoğunlukla vadeli krediler olan kurumsal kredilere yapılan yatırımlar, diğer yatırım araçlarının yanı sıra yapılandırılmış finans ürünlerini, teminatlı kredi yükümlülüklerini (CLO'lar) ve yatırım fonlarını içerir.
Orantılı Dilimin Özellikleri
İşletme ve finansta oranlı, Latince'den "orantılı" anlamına gelir. Bu bağlamda, orantılı, tahsis edilenin eşit kısımlarda dağıtılacağı bir süreci ifade eder. Dolayısıyla, orantılı dilim, borcu bir dizi banka arasında orantılı olarak dağıtır, böylece her bir borç verenin potansiyel zararını veya kredi riskini büyük ölçüde azaltır. Bu, kredi veren kurumların sendikasyonu açısından olumlu olarak görülüyor.
Orantılı dilim genellikle döner kredi olanağının orantılı bir payına ve daha kısa vadeli amortisman vadeli krediye sahip olan işletme sermayesi kredi verenlerinden oluşur. Genel bir kural olarak, bu yatırımcılar kredi verme işiyle aktif olarak ilgilenirler ve herhangi bir kredide tuttukları büyüklükler (dolar miktarı), kurumsal emsallerine kıyasla nispeten önemlidir.
Orantılı Dilimin Doğal Riski
Kaldıraçlı kredilere yatırım yapmak , hisse senetleri de dahil olmak üzere diğer birçok yatırımdan daha fazla risk içerir. Bu risk potansiyeli nedeniyle, orantılı dilim, genellikle borçluyu daha sıkı izleme ve gözetime tabi tutan uygulamalı bir yaklaşımla karakterize edilir.
daralma yaşayan bir ekonomi, riskten kaçınan bir borç verme zihniyetine sahip olma eğiliminde olacaktır . Dolayısıyla, bu ekonomideki - özellikle orta piyasadaki - yatırımcılar, örneğin 1990'ların geniş çapta sendikasyona sahip, büyük kurumsal-yatırımcı güdümlü kaldıraçlı kredi piyasasının aksine, daha küçük, daha aktif bir borç verme grubuyla daha rahat hissedebilirler.
Öne Çıkanlar
Orantılı dilimler, kaldıraçlı kredi piyasasında yaygındır.
Orantılı dilim, bir döner kredi olanağı ve bir amortisman vadeli kredi içeren sendikasyon kredisinin bir kısmıdır.
Orantılı dilim, borcu birkaç banka arasında dağıtır, bu da her bir borç verenin potansiyel kredi riskini büyük ölçüde azaltır.
