Tramo a prorrata
¿Qué es un tramo prorrateado?
Un tramo prorrateado es una parte de un préstamo sindicado que se compone de dos caracterÃsticas: una lÃnea de crédito renovable y un préstamo a plazo amortizable. Los tramos prorrateados son comunes dentro del mercado de préstamos apalancados o en préstamos a empresas con altas cargas de deuda existentes.
Dentro del tramo prorrateado , la lÃnea de crédito renovable normalmente tendrá la misma fecha de terminación o vencimiento que el préstamo a plazo. Históricamente, los tramos prorrateados han sido mucho más grandes que los tramos institucionales en términos de su tamaño en dólares.
Comprender un tramo prorrateado
Préstamos sindicados
Un préstamo sindicado , también conocido como lÃnea de crédito sindicada , es un financiamiento ofrecido por un grupo de prestamistas, denominado sindicato,. que trabajan juntos para proporcionar fondos a un solo prestatario. El prestatario puede ser una corporación, un gran proyecto o un gobierno soberano.
El préstamo puede implicar una cantidad fija de fondos, una lÃnea de crédito o una combinación de ambos. Los préstamos sindicados surgen cuando un proyecto requiere un préstamo demasiado grande para un solo prestamista o cuando un proyecto necesita un prestamista especializado con experiencia en una clase de activo especÃfica.
El préstamo apalancado
Un préstamo apalancado es un tipo de préstamo que se extiende a empresas o individuos que ya tienen cantidades considerables de deuda o un mal historial crediticio. Los prestamistas consideran que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento,. por lo que un préstamo apalancado es más costoso para el prestatario.
El incumplimiento ocurre cuando un prestatario no puede realizar ningún pago durante un perÃodo prolongado. Los préstamos apalancados para empresas o individuos con altos niveles de deuda tienden a tener tasas de interés más altas que los préstamos tÃpicos; el mayor interés refleja el mayor nivel de riesgo involucrado en la emisión de los préstamos.
La mayorÃa de los préstamos apalancados están estructurados y sindicados para dar cabida a dos tipos principales de prestamistas: bancos (nacionales y extranjeros) y sociedades de inversión institucionales. Por lo tanto, los préstamos apalancados consisten en deuda prorrateada (el tramo prorrateado) y deuda institucional.
Los inversores en préstamos a prorrata son principalmente bancos y otras compañÃas financieras. Los préstamos en el tramo prorrateado permiten a los prestatarios retirar fondos, reembolsarlos y luego retirarlos nuevamente. Las inversiones en préstamos institucionales, que en su mayorÃa son préstamos a plazo , incluyen productos financieros estructurados, obligaciones de préstamos garantizados (CLO) y fondos mutuos, entre otros vehÃculos de inversión.
CaracterÃsticas del Tramo Prorrateado
En negocios y finanzas, pro rata se traduce del latÃn para significar "en proporción". En este contexto, pro rata se refiere a un proceso en el que lo que se asigna se distribuirá en partes iguales. Por lo tanto, el tramo prorrateado distribuye la deuda entre varios bancos proporcionalmente, lo que reduce en gran medida la pérdida potencial o el riesgo crediticio de cada prestamista. Esto se considera favorable a la sindicación de instituciones de crédito.
El tramo prorrateado generalmente está compuesto por prestamistas de capital de trabajo que tienen una participación prorrateada de la lÃnea de crédito renovable y el préstamo con plazo de amortización de vencimiento más corto. Como regla general, estos inversionistas participan activamente en el negocio de los préstamos, y los tamaños (monto en dólares) que tienen en cualquier préstamo en particular son relativamente significativos en comparación con los de sus contrapartes institucionales.
Riesgo Inherente del Tramo Prorrateado
riesgo inherente que muchas otras inversiones, incluidas las acciones. Debido a este potencial de riesgo, el tramo prorrateado se caracteriza por un enfoque práctico, que a menudo somete al prestatario a un seguimiento y supervisión más estrictos.
Una economÃa que está experimentando una contracción en sus mercados institucionales tenderÃa a tener una mentalidad crediticia algo adversa al riesgo . Por lo tanto, los inversionistas en esta economÃa, particularmente en el mercado medio, pueden sentirse más cómodos con un grupo de préstamos más pequeño y activo, en oposición al mercado de préstamos apalancados impulsado por grandes inversores institucionales y ampliamente sindicado de la década de 1990, por ejemplo.
Reflejos
Los tramos prorrateados son comunes en el mercado de préstamos apalancados.
Un tramo prorrateado es una parte de un préstamo sindicado que contiene una lÃnea de crédito renovable y un préstamo a plazo amortizable.
El tramo prorrateado distribuye la deuda entre varios bancos, lo que reduce en gran medida el riesgo crediticio potencial de cada prestamista.
