Suhteellinen erä

Mikä on suhteellinen erä?

Pro rata erä on osa syndikoidusta lainasta, joka koostuu kahdesta ominaisuudesta: valmiusluottolimiitistä ja lyhennettävästä lainasta. Suhteelliset erät ovat yleisiä vipulainamarkkinoilla tai lainoissa yrityksille, joilla on korkea velka.

Pro-rat a -erän sisällä uusiutuvalla luottolimiitillä on tyypillisesti sama päättymis- tai eräpäivä kuin määräaikaisella lainalla. Suhteelliset erät ovat historiallisesti olleet paljon suurempia kuin institutionaaliset erät dollarikoon mukaan.

Suhteellisen erän ymmärtäminen

Syndikoidut lainat

Syndikoitu laina,. joka tunnetaan myös syndikoiduna pankkijärjestelynä , on rahoitusta,. jonka tarjoaa joukko luotonantajia, joita kutsutaan syndikaatiksi ja jotka työskentelevät yhdessä tarjotakseen varoja yhdelle lainanottajalle. Lainaaja voi olla yritys, suuri projekti tai suvereeni hallitus.

Lainaan voi liittyä kiinteä määrä varoja, luottolimiitti tai näiden yhdistelmä. Syndikoidut lainat syntyvät, kun projekti vaatii liian suuren lainan yhdelle lainanantajalle tai kun projekti tarvitsee erikoistuneen lainanantajan, jolla on asiantuntemusta tietyssä omaisuusluokassa.

Vipuvaikutteinen laina

Vipulaina on lainatyyppi, joka myönnetään yrityksille tai yksityishenkilöille, joilla on jo huomattava määrä velkaa tai huono luottohistoria. Lainanantajat katsovat, että vipuvaikutteiset lainat sisältävät suuremman maksukyvyttömyyden riskin,. ja siksi vipulaina on lainanottajalle kalliimpi.

Laiminlyönti tapahtuu, kun lainanottaja ei voi suorittaa maksuja pidemmäksi ajaksi. Vipulainoilla yrityksille tai henkilöille, joilla on korkea velka, on yleensä korkeampi korko kuin tyypillisillä lainoilla; kohonnut korko kuvastaa lainojen myöntämiseen liittyvää suurempaa riskiä.

Suurin osa velkaantuneista lainoista on strukturoitu ja syndikoitu kahdelle ensisijaiselle lainanantajatyypille: pankeille (kotimaisille ja ulkomaisille) ja institutionaalisille sijoitusyhtiöille. Vipulainat koostuvat siis suhteellisesta velasta (pro-rata erä) ja institutionaalisesta velasta.

Pro ratalainojen sijoittajia ovat pääasiassa pankit ja muut rahoitusyhtiöt. Pro rata-erän lainat antavat lainanottajien nostaa varoja, maksaa ne takaisin ja nostaa sitten uudelleen. Sijoitukset institutionaalisiin lainoihin, jotka ovat suurimmaksi osaksi määräaikaisia , sisältävät strukturoituja rahoitustuotteita, vakuudellisia lainasitoumuksia (CLO) ja sijoitusrahastoja sekä muita sijoitusvälineitä.

Pro-Rata Erän ominaisuudet

Liiketoiminnassa ja rahoituksessa pro rata tarkoittaa latinasta "suhteessa". Tässä yhteydessä pro rata viittaa prosessiin, jossa allokoitu jaetaan yhtä suuriin osiin. Prorata-erä siis jakaa velan suhteellisesti useiden pankkien kesken, mikä vähentää huomattavasti kunkin lainanantajan mahdollista tappiota tai luottoriskiä. Tämän katsotaan suosivan lainalaitosten syndikaatiota.

Pro rata erä koostuu yleensä käyttöpääoman lainanantajista, joilla on suhteellinen osuus valmiusluottolimiittisopimuksesta ja lyhytaikaisesta lyhennettävästä lainasta. Yleissääntönä on, että nämä sijoittajat ovat aktiivisesti mukana lainanantotoiminnassa, ja heidän hallussaan olevan lainan koot (dollarimäärä) ovat suhteellisen merkittäviä verrattuna niiden institutionaalisiin vastineisiin.

Pro-Rata Erän luontainen riski

Vipulainoihin sijoittamiseen liittyy enemmän luontaista riskiä kuin moniin muihin sijoituksiin, mukaan lukien osakkeet. Tämän riskipotentiaalin vuoksi suhteelliselle erälle on ominaista käytännönläheinen lähestymistapa, joka usein asettaa lainanottajan tiukemmalle seurannalle ja valvonnalle.

Taloudella, joka kokee supistuvan institutionaalisilla markkinoillaan, on yleensä jonkin verran riskejä välttelevä lainanantomentaliteetti. Joten tämän talouden sijoittajat – varsinkin keskimarkkinoilla – saattavat tuntea olonsa mukavammaksi pienemmässä, aktiivisemmassa lainaryhmässä, toisin kuin esimerkiksi 1990-luvun laajalti syndikoidut, suuret institutionaaliset sijoittajavetoiset velkalainamarkkinat.

Kohokohdat

• Suhteelliset erät ovat yleisiä vipulainamarkkinoilla.

• Pro rata erä on osa syndikoidusta lainasta, joka sisältää valmiusluoton ja lyhennysaikaisen lainan.

• Pro rata erä jakaa velan useiden pankkien kesken, mikä vähentää huomattavasti kunkin lainanantajan mahdollista luottoriskiä.