Petikan Asas

Apakah Sebut Harga Asas?

Sebut harga asas ialah cara untuk menyebut harga kontrak niaga hadapan dengan membandingkannya dengan harga aset asasnya. Walau bagaimanapun, ia boleh mempunyai makna yang sedikit berbeza bergantung pada konteks.

Apabila membincangkan kebanyakan kontrak niaga hadapan, asas merujuk kepada harga niaga hadapan kontrak tolak harga spot aset asas kontrak tersebut. Walau bagaimanapun, apabila membincangkan kontrak niaga hadapan komoditi,. ia mempunyai maksud yang bertentangan, merujuk kepada harga semerta komoditi itu tolak harga hadapan komoditi itu.

Bagaimana Petikan Asas Berfungsi

Niaga hadapan ialah sejenis aset kewangan yang dikenali sebagai derivatif yang nilainya dikaitkan dengan aset asas. Aset asas boleh menjadi komoditi atau instrumen kewangan. Pembeli dan penjual kontrak niaga hadapan menggunakannya untuk melindung nilai risiko harga atau untuk berdagang secara spekulatif.

Hasrat di sebalik sebut harga asas adalah untuk memudahkan anda memahami sama ada kontrak niaga hadapan tertentu adalah mahal atau murah jika dibandingkan dengan aset asasnya.

Secara teorinya, anda mungkin menjangkakan harga niaga hadapan sepadan dengan harga spot kerana kedua-duanya merujuk kepada aset asas yang sama. Dalam amalan, kedua-dua angka itu jarang diselaraskan dengan sempurna. Oleh itu, peniaga mendapati ia berguna untuk memetik harga dari segi spread,. atau perbezaan, antara kedua-dua harga ini.

Berdagang Dengan Sebut Harga Asas

Pasaran yang berbeza akan menunjukkan corak yang berbeza dari segi hubungan antara harga spot dan harga hadapan. Dalam kes niaga hadapan indeks ekuiti, sebagai contoh, secara amnya kontrak niaga hadapan akan diberi harga di bawah harga spot kerana niaga hadapan tidak mendapat manfaat daripada pembayaran dividen yang dibuat oleh syarikat dalam indeks.

Bagi niaga hadapan komoditi, sebaliknya, harga niaga hadapan biasanya lebih tinggi daripada harga semerta, sebahagiannya disebabkan oleh storan tambahan, insurans, kos bawaan dan kos lain yang berkaitan dengan komoditi pegangan fizikal.

Kadangkala, corak ini akan berubah atas sebab yang tidak jelas. Apabila ini berlaku, peniaga mungkin mengambil kesempatan daripada keuntungan arbitraj dengan membeli pada harga yang lebih murah dan kemudian segera menjual pada harga yang lebih tinggi. Apabila peniaga merebut peluang ini, dagangan arbitraj mereka membantu memulihkan keseimbangan dalam pasaran, mengurangkan jumlah asas secara keseluruhan.

Memandangkan pelbagai faktor ini, selalunya paling mudah untuk hanya menggunakan sebut harga asas apabila merujuk kepada harga kontrak niaga hadapan tertentu untuk mengetahui dengan cepat sama ada harga aset pendasar berada di atas atau di bawah harga niaga hadapannya.

Contoh Petikan Asas

Untuk menggambarkan, pertimbangkan kes indeks ekuiti masa hadapan berharga $100. Jika indeks yang berfungsi sebagai aset pendasarnya ialah pada $105, maka sebut harga asas untuk kontrak hadapan indeks ekuiti itu ialah $100 – $105 = –$5.

Dalam senario ini, kontrak niaga hadapan adalah lebih murah daripada aset asasnya, mewujudkan sebut harga asas negatif. Dinamik ini akan menjadi agak tipikal untuk niaga hadapan indeks ekuiti kerana kontrak niaga hadapan tidak mendapat manfaat daripada pembayaran dividen yang dibuat kepada mereka yang secara langsung memiliki saham dalam syarikat yang membentuk indeks.

Dalam kes niaga hadapan komoditi, sebut harga asas diberikan dengan mengambil harga semerta untuk komoditi dan menolak harga hadapannya. Sebagai contoh, jika harga spot untuk segantang jagung ialah $3 pada bulan Januari dan harga kontrak hadapan penghantaran Februari ialah $3.25, maka sebut harga asas ialah $3 – $3.25 = –$0.25. Di sini, masuk akal bahawa kontrak niaga hadapan akan lebih mahal daripada harga semerta, sebahagiannya disebabkan kos tambahan yang berkaitan dengan memegang komoditi itu secara fizikal.

##Sorotan

• Pembalikan ini disebabkan oleh niaga hadapan komoditi yang cenderung lebih mahal daripada harga semertanya, sebahagian besarnya disebabkan oleh kos pegangan komoditi tersebut.

• Sebut harga asas ialah cara merujuk kepada harga kontrak niaga hadapan dengan membandingkannya dengan harga aset asasnya.

• Asas kebanyakan kontrak niaga hadapan ialah harga kontrak tolak harga spot aset asas kontrak tersebut.

• Berbeza akan menunjukkan corak yang berbeza dari segi hubungan antara pasaran harga spot dan harga hadapan, dengan mengambil kira pembolehubah seperti pembayaran dividen.

• Untuk niaga hadapan komoditi, asasnya ialah harga semerta komoditi itu tolak harga hadapan komoditi itu.