Purata Wajaran Berasaskan Luas
Apakah Purata Wajaran Berasaskan Luas?
Purata wajaran berasaskan luas ialah peruntukan anti-pencairan yang digunakan untuk manfaat pemegang saham pilihan sedia ada apabila tawaran tambahan dibuat oleh perbadanan. Purata wajaran berasaskan luas merangkumi semua ekuiti yang diterbitkan sebelum ini dan sedang menjalani terbitan. Pada masa tawaran sekunder,. syarikat akan melaraskan nilai saham pilihan kepada harga purata wajaran baharu menggunakan pengiraan purata wajaran berasaskan luas.
Memahami Purata Wajaran Berasaskan Luas
Untuk mendapatkan modal tambahan, lembaga pengarah syarikat boleh memutuskan untuk menerbitkan saham baharu untuk dijual di pasaran awam. Ini dikenali sebagai tawaran ekuiti berpengalaman atau terbitan berpengalaman. Pengurusan mungkin menggunakan dana untuk membayar hutang atau untuk memulakan projek baharu, seperti membina kilang atau memulakan barisan produk baharu. Dari perspektif pengurusan, matlamatnya adalah untuk meningkatkan keuntungan syarikat dan nilai saham.
Walau bagaimanapun, daripada perspektif pemegang saham sedia ada, penjualan saham baharu boleh dilihat secara negatif kerana ia boleh membawa kepada pencairan kepentingan semasa mereka dalam syarikat. Apabila bilangan saham syarikat bertambah, pemegang saham sedia ada kemudiannya dibiarkan memiliki peratusan syarikat yang lebih kecil dan setiap saham yang mereka miliki akan menjadi kurang bernilai.
Purata wajaran berasaskan luas, yang merupakan peruntukan yang diberikan kepada pemegang saham saham pilihan syarikat, memberikan pelabur perlindungan anti-pencairan. Apabila syarikat menerbitkan saham baharu, nilai saham pilihan akan diselaraskan kepada harga purata wajaran baharu menggunakan pengiraan bertujuan untuk melindungi pelabur daripada bahaya pencairan saham.
Mengira Purata Wajaran Berasaskan Luas
purata wajaran berasaskan luas menggunakan formula yang mengambil kira harga sesaham, jumlah wang yang diperoleh syarikat sebelum ini, jumlah wang yang akan diperoleh dalam terbitan saham baharu dan harga sesaham di bawah perjanjian itu.
Formula untuk purata wajaran berasaskan luas ialah:
(Tertunggak biasa yang dikeluarkan sebelum ini + boleh diterbitkan biasa untuk jumlah yang dibangkitkan pada harga penukaran sebelumnya) ÷ (Tertunggak biasa yang dikeluarkan sebelum ini + yang biasa dikeluarkan dalam perjanjian baharu).
Bagi purata wajaran berasaskan luas, perwakilan tertunggak biasa termasuk semua saham biasa dan pilihan pada asas sebagai ditukar, serta semua sekuriti boleh tukar tertunggak,. seperti opsyen dan waran.
Purata Wajaran Berasaskan Luas lwn. Purata Wajaran Berasaskan Sempit
Purata wajaran berasaskan sempit ialah satu lagi pendekatan untuk melindungi pemegang saham daripada pencairan saham. Peruntukan anti-pencairan ini hanya mengambil kira jumlah bilangan saham keutamaan tertunggak apabila mengira harga purata wajaran baharu bagi saham sedia ada. Purata wajaran berasaskan sempit tidak termasuk opsyen, waran dan saham yang boleh diterbitkan sebagai sebahagian daripada kumpulan insentif saham.
Sebaliknya, purata wajaran berasaskan luas mengambil kira semua ekuiti yang diterbitkan sebelum ini dan sedang dalam terbitan, termasuk sekuriti boleh tukar seperti opsyen dan waran. Termasuk saham ini bermakna magnitud pelarasan anti-pencairan yang diberikan kepada pemegang saham pilihan dikurangkan berbanding dengan formula purata wajaran berasaskan sempit. Dengan formula purata wajaran berasaskan luas, pemegang saham pilihan akan menerima lebih sedikit saham tambahan selepas penukaran daripada apa yang akan dikeluarkan menggunakan formula purata wajaran berdasarkan sempit.
Faedah Purata Wajaran Berasaskan Luas
Purata wajaran berasaskan luas sering memainkan peranan dengan pusingan pembiayaan modal teroka yang berjaya apabila lebih ramai pemegang saham melabur dalam syarikat. Tujuannya adalah untuk melindungi kepentingan pemilikan yang telah diberikan kepada pemegang saham awal kerana lebih banyak pusingan pendanaan akan terus mencairkan saham dan berpotensi melemahkan pemilikan kepentingan mereka dalam syarikat. Ini boleh menjadi isu tertentu jika syarikat melihat " pusingan ke bawah " di mana ia diturunkan nilai dan saham yang mereka pegang juga kehilangan nilai.
Pencairan mungkin tidak dapat dielakkan apabila syarikat berkembang dan memperoleh lebih banyak pemegang saham. Penyokong awal mungkin memerlukan peruntukan perlindungan pencairan apabila mereka melabur untuk melindungi kepentingan mereka semasa syarikat berkembang. Ini juga boleh melindungi mereka daripada pencairan yang disengajakan yang bertujuan untuk melemahkan kedudukan pemilikan mereka dengan syarikat.
Terdapat variasi dalam pengiraan ini yang mengira saham tertunggak biasa secara berbeza. Sebagai contoh, terkumpul biasa boleh mewakili hanya saham pilihan dan biasa yang belum dijelaskan, tetapi bukan sekuriti boleh tukar seperti waran dan opsyen, atau saham biasa yang boleh diterbitkan apabila melaksanakan hutang.
##Sorotan
Purata wajaran berasaskan luas ialah peruntukan yang melindungi pemegang saham pilihan sedia ada daripada bahaya pencairan saham yang berlaku apabila syarikat menerbitkan saham baharu.
Nilai saham pilihan akan diselaraskan kepada harga purata wajaran baharu menggunakan pengiraan purata wajaran berasaskan luas.
Pemegang saham awal dalam syarikat mungkin memerlukan peruntukan purata wajaran yang luas sebelum melabur untuk melindungi kepentingan pemilikan mereka sekiranya syarikat itu mendapatkan pusingan pembiayaan tambahan.
Pengiraan mengambil kira semua ekuiti yang diterbitkan sebelum ini dan sedang dalam pengeluaran, termasuk sekuriti boleh tukar seperti opsyen dan waran.
