Média Ponderada de Base Ampla
O que é uma média ponderada de base ampla?
A média ponderada de base ampla é uma provisão antidiluição usada em benefício dos acionistas preferenciais existentes quando ofertas adicionais são feitas pela corporação. A média ponderada ampla representa todas as ações anteriormente emitidas e atualmente em emissão. No momento da oferta secundária,. a empresa ajustará o valor das ações preferenciais para um novo preço médio ponderado utilizando o cálculo da média ponderada ampla.
Entendendo uma média ponderada de base ampla
A fim de levantar capital adicional, o conselho de administração de uma empresa pode decidir emitir novas ações para vender no mercado público. Isso é conhecido como uma oferta de ações experiente ou uma emissão experiente. A administração pode usar os fundos para pagar dívidas ou embarcar em um novo projeto, como construir uma fábrica ou iniciar uma nova linha de produtos. Do ponto de vista da administração, o objetivo é melhorar a lucratividade da empresa e o valor das ações.
Do ponto de vista dos acionistas existentes, no entanto, a venda de novas ações pode ser vista de forma negativa, pois pode levar à diluição de sua participação atual na empresa. À medida que o número de ações da empresa aumenta, os acionistas existentes passam a deter uma porcentagem menor da empresa e cada ação que possuem será menos valiosa.
Uma média ponderada de base ampla, que é uma provisão dada aos acionistas de ações preferenciais de uma empresa, oferece aos investidores proteção antidiluição. Quando uma empresa emite novas ações, o valor das ações preferenciais será ajustado para um novo preço médio ponderado usando um cálculo destinado a proteger os investidores dos perigos da diluição das ações.
Calculando uma média ponderada de base ampla
O cálculo da média ponderada ampla usa uma fórmula que leva em consideração o preço por ação, a quantia de dinheiro que uma empresa levantou anteriormente, a quantia de dinheiro a ser levantada na nova emissão de ações e o preço por ação sob esse acordo.
A fórmula para uma média ponderada de base ampla é:
(Comum em circulação emitida anteriormente + comum de emissão para o valor levantado ao preço de conversão anterior) ÷ (Common em circulação emitido anteriormente + comum emitido no novo negócio).
Para a média ponderada de base ampla, a representação de ações ordinárias em circulação inclui todas as ações ordinárias e preferenciais em uma base de conversão, bem como todos os títulos conversíveis em circulação,. como opções e warrants.
Média Ponderada de Base Ampla vs. Média Ponderada com Base Estreita
Uma média ponderada de base estreita é outra abordagem para proteger os acionistas da diluição das ações. Essa provisão antidiluição leva em consideração apenas o número total de ações preferenciais em circulação no cálculo do novo preço médio ponderado das ações existentes. Uma média ponderada de base estreita exclui opções, garantias e ações que são emitidas como parte de pools de incentivos de ações.
Em contraste, uma média ponderada de base ampla contabiliza todas as ações anteriormente emitidas e atualmente em emissão, incluindo títulos conversíveis, como opções e warrants. A inclusão dessas ações significa que a magnitude do ajuste antidiluição dado aos acionistas preferenciais é reduzida em comparação com a fórmula de média ponderada de base estreita. Com a fórmula de média ponderada de base ampla, os detentores de ações preferenciais receberão menos ações adicionais na conversão do que o que seria emitido usando a fórmula de média ponderada de base restrita.
Benefícios de uma média ponderada de base ampla
A média ponderada ampla geralmente entra em jogo com rodadas de financiamento de capital de risco bem-sucedidas, à medida que mais acionistas investem na empresa. A intenção é salvaguardar a participação acionária que foi concedida aos primeiros acionistas, pois mais rodadas de financiamento podem diluir ainda mais as ações e potencialmente enfraquecer sua participação na empresa. Isso pode ser um problema particular se a empresa vir uma “ rodada de baixa ” onde é desvalorizada e as ações que detêm também perdem valor.
A diluição pode ser inevitável à medida que uma empresa cresce e ganha mais acionistas. Os primeiros financiadores podem exigir cláusulas de proteção contra diluição quando investem para proteger seus interesses à medida que a empresa evolui. Isso também pode protegê-los contra a diluição intencional que visa deliberadamente enfraquecer suas posições de propriedade na empresa.
Existem variações nesse cálculo que quantificam as ações ordinárias em circulação de forma diferente. Por exemplo, ações ordinárias em circulação podem representar apenas as ações preferenciais e ordinárias em circulação, mas não títulos conversíveis, como warrants e opções, ou as ações ordinárias emitidas mediante o exercício da dívida.
##Destaques
Uma média ponderada de base ampla é uma disposição que protege os acionistas preferenciais existentes dos perigos de diluição de ações que ocorre quando uma empresa emite novas ações.
O valor das ações preferenciais será ajustado para um novo preço médio ponderado utilizando o cálculo da média ponderada ampla.
Os primeiros acionistas de uma empresa podem exigir uma provisão média ponderada ampla antes de investir para proteger sua participação acionária caso a empresa busque rodadas adicionais de financiamento.
O cálculo considera todas as ações emitidas anteriormente e atualmente em emissão, incluindo títulos conversíveis, como opções e warrants.
