Investor's wiki

Средневзвешенное значение на широкой основе

Средневзвешенное значение на широкой основе

Что такое средневзвешенное значение на широкой основе?

Средневзвешенное значение с широкой базой представляет собой резерв против разводнения, используемый в интересах существующих акционеров привилегированных акций, когда корпорация делает дополнительные предложения. Средневзвешенное значение с широкой базой учитывает все ранее выпущенные и выпускаемые в настоящее время акции. Во время вторичного размещения компания скорректирует стоимость привилегированных акций до новой средневзвешенной цены, используя расчет средневзвешенного значения на широкой основе.

Понимание взвешенного среднего на широкой основе

Для привлечения дополнительного капитала совет директоров компании может принять решение о выпуске новых акций для продажи на открытом рынке. Это известно как опытное предложение акций или опытный выпуск. Менеджмент может использовать средства для погашения долга или для начала нового проекта, такого как строительство завода или запуск новой линейки продуктов. С точки зрения руководства, цель состоит в том, чтобы повысить прибыльность компании и стоимость акций.

Однако с точки зрения существующих акционеров продажа новых акций может рассматриваться в негативном свете, поскольку это может привести к размытию их текущей доли в компании. По мере увеличения количества акций компании существующим акционерам остается владеть меньшим процентом компании, и каждая принадлежащая им акция будет менее ценной.

Средневзвешенное значение с широкой базой, которое предоставляется держателям привилегированных акций компании, обеспечивает инвесторам защиту от разводнения. Когда компания выпускает новые акции, стоимость привилегированных акций корректируется до новой средневзвешенной цены с использованием расчета, предназначенного для защиты инвесторов от опасностей размывания акций.

Вычисление средневзвешенного значения на широкой основе

При расчете средневзвешенного значения с широкой базой используется формула, учитывающая цену за акцию, сумму денег, которую компания ранее привлекла, сумму денег, которая будет привлечена в результате нового выпуска акций, и цену за акцию в рамках этой сделки.

Формула средневзвешенного значения с широкой базой:

(Ранее выпущенные обыкновенные акции + обыкновенные акции на сумму, привлеченную по цене предыдущей конвертации) ÷ (Ранее выпущенные обыкновенные акции + обыкновенные акции, выпущенные в новой сделке).

Для средневзвешенного значения с широкой базой представление обыкновенных акций в обращении включает все обыкновенные и привилегированные акции в момент их конвертации, а также все находящиеся в обращении конвертируемые ценные бумаги,. такие как опционы и варранты.

Средневзвешенное на широкой основе и средневзвешенное на узкой основе

Средневзвешенное значение с узкой базой — еще один подход к защите акционеров от разводнения акций. Это положение о предотвращении разводнения учитывает только общее количество находящихся в обращении привилегированных акций при расчете новой средневзвешенной цены существующих акций. Средневзвешенное значение с узкой базой не включает опционы, варранты и акции, которые могут быть выпущены как часть поощрительных пулов акций.

Напротив, средневзвешенное значение с широкой базой учитывает все акции, ранее выпущенные и выпускаемые в настоящее время, включая конвертируемые ценные бумаги, такие как опционы и варранты. Включение этих акций означает, что величина поправки на разводнение, предоставляемой держателям привилегированных акций,. уменьшается по сравнению с формулой средневзвешенного значения с узкой базой. Используя формулу средневзвешенного значения с широкой базой, держатели привилегированных акций получат меньше дополнительных акций при конвертации, чем было бы выпущено с использованием формулы средневзвешенного значения с узкой базой.

Преимущества взвешенного среднего на широкой основе

Средневзвешенное значение на широкой основе часто вступает в игру с последовательными раундами венчурного финансирования, поскольку все больше акционеров инвестируют в компанию. Цель состоит в том, чтобы защитить долю собственности, которая была предоставлена первоначальным акционерам, поскольку дополнительные раунды финансирования могут привести к дальнейшему разбавлению акций и потенциально ослабить их долю участия в компании. Это может быть особой проблемой, если компания видит « падение », когда она обесценивается, и акции, которыми они владеют, также теряют ценность.

Разводнение может быть неизбежным по мере того, как компания растет и приобретает больше акционеров. Ранним сторонникам могут потребоваться положения о защите от разводнения,. когда они инвестируют, чтобы защитить свои интересы по мере развития компании. Это также может защитить их от преднамеренного разбавления, которое намеренно направлено на ослабление их позиций в компании.

Существуют варианты этого расчета, которые по-разному определяют количество обыкновенных акций в обращении. Например, обыкновенные акции, находящиеся в обращении, могут представлять собой только находящиеся в обращении привилегированные и обыкновенные акции, но не конвертируемые ценные бумаги, такие как варранты и опционы, или обыкновенные акции, выпускаемые при погашении долга.

Особенности

  • Средневзвешенное значение с широкой базой — это положение, которое защищает существующих владельцев привилегированных акций от опасностей разводнения акций, которое происходит, когда компания выпускает новые акции.

  • Стоимость привилегированных акций будет скорректирована с учетом новой средневзвешенной цены с использованием расчета средневзвешенного значения на широкой основе.

  • Первым акционерам компании может потребоваться средневзвешенный резерв на широкой основе перед инвестированием, чтобы защитить свою долю собственности, если компания будет искать дополнительные раунды финансирования.

  • При расчете учитываются все акции, выпущенные ранее и выпускаемые в настоящее время, включая конвертируемые ценные бумаги, такие как опционы и варранты.